来源：杠杆游戏（ID：ZhangYinyin0903）
作者：张银银
中国曾经有两种人，一种是有房的，一种是无房的。如今，这两种人都还存在，但楼市的暴富效应彻底哑火，取而代之的是比特币暴富神话。
世界上只有两种人，拥有和没有比特币的。
图1.比特币每上涨1000美元花费的时间 图表来源|国是直通车
前者最起码都已经是10万元身家，一枚比特币的价格已经在冲击2万美元。就在不少人还在为比特币的前景忧心忡忡之时，北京时间本周一（12月11日）早间，芝加哥期权交易所 (CBOE) 比特币期货正式上线，比特币迎来金钱永不眠的华尔街时刻。
如果你有几枚比特币，对，哪怕只有几枚，潜力比有一套京沪深的房子还令人嫉妒。
比特币的前景是否从此不再有悬念，暴富神话将永恒？
1
比特币迎来华尔街时刻，消灭比特币越来越难
摩根大通首席执行官Jamie Dimon，几个月前称比特币是骗局，“比郁金香泡沫还要恶劣”。类似的坚定看空者很多。
不过最近，他说：“每个人都对比特币有个人的看法，我仍然对其持怀疑态度。但正如我之前所说的，如果控制和管理得当，我对虚拟货币的使用持开放态度。”
在主权国家的中央银行可以主导货币的世界，无中心、总量受限的比特币永远是国家的敌人。
但这个敌人受到越来越多人的欢迎。2017年10月，全世界市值最大的交易所运营商芝加哥商品交易所集团(CME Group)想要在年底前推出比特币期货，以满足其一些大用户的需求，此举提振了比特币的价格。
12月1日，美国商品期货交易委员会（CFTC）正式批准了芝加哥商业交易所(CME Group)、芝加哥期权交易所(CBOE)的比特币期货上市请求，纳斯达克也发布声明计划在2018年上线比特币期货合约。
有趣的是，芝加哥商业交易所(CME Group)率先宣布于12月18日上线比特币期货合约，而竞争对手芝加哥期权交易所(CBOE)后来居上，把上线时间提前到12月10日，成为全球第一个上线比特币期货的大牌交易所。杠杆游戏说的都是美国时间。
是的，为了考虑亚洲投资者，两个美国交易所都把比特币的交易时间，调整为亚洲的周一早上，也就是美国的周日晚上。
因为，日本的比特币全球最多，差不多占了一半，韩国和我国量也不小。
华尔街的大资金，包括对冲基金、各类机构的杀入，实际上等于传统市场赋予了这一加密货币一定的合法性。
无论传统、老派的人多么不爽，比特币终于加冕。
当然，这无法掩饰，比特币在过去，多次发生过山车行情。市场有风险，金钱永不眠，但投资永远需谨慎。
比特币毕竟是绕开了全球所有央行，没有人哪个央行为其背书，在现实中可以交易的场景始终有限。所以，其从出生开始，价格永远在巨幅波动。
投资、与泡沫赛跑，才是比特币这些年的主题，而不是真实应用。可以理解，华尔街从来不缺席任何一项金融投资，但这一次姗姗来迟，直到如今。
机构不可能随便押注高风险产品，LP受不了。动辄单日百分之几十的价格波动，这是人类历史上罕见的。
且此前交易深度很浅。说简单点就是作为一项金融交易，交易总规模并不大，且因为比特币总量限制，永远难以提到很高。也正是因此，少量的买家就可以左右、操纵市场。
期货的目的正是对冲市场波动，增加市场深度。虽然很多时候期货恰恰助长投资风气。
为此，两家交易所良苦用心。中泽嘉盟投资基金合伙人蔡凯龙先生做了总结：从目前公布的细节上看，两家交易所对比特币价格操纵和波动的严格控制，具体体现在仓位限制、价格熔断机制和保证金上。
图2.比特币期货对比 图表来源|蔡凯龙（杠杆游戏再次鸣谢）
比如芝加哥商业交易所(CME Group)规定，如果比特币价格上下浮动超过前一交易日收盘价的7%或者13%，则交易暂停2分钟，若超过20%，则当天交易停止。
芝加哥期权交易所(CBOE)的规定相对比较宽松：如果价格上下浮动超过前一交易日收盘价的10%，则交易暂停2分钟；若超过20%，则交易停止5分钟。
除了市场为比特币登堂入室背书外，比特币期货上线，实际上也规范了市场。期货是实名交易，资金来源、合法性要求高，便于比特币交易的规范化、法治化。
从这个角度而言，美国商品期货交易委员会（CFTC）眼光是独到的。
2
比特币交易平台较多，为价格套利创造机会，做庄会越来越多
但比特币和其他任何期货产品不同之处在于，其是野生的，永远可能也不会成为人类最主流的货币。
就算各国央行最终选择数字货币，作为人类商品交换的主要手段，却多半不会向比特币妥协，而是创造新的数字，且最好是他们略微可控的电子货币。
央行、政府在货币主导权这个问题上，不会轻易松手。否则怎么搞量化宽松，怎么刺激经济，怎么收货币税，如何通过时间换取发展的空间？
毕竟计划经济是永远不可能的，泡沫和通胀才是几千年人类的永恒。
只要比特币乃至一切区块链货币，要靠兑换成美元（或其他合法货币）才能用于实际生活，那么比特币就不是真正的货币。用中国人的老话说，也就进入不了寻常百姓家，其最多永远是一种投资产品。
作为没有实际购买意义的投资产品，比特币价格的波动就容易很大。今天比特币每一枚冲击2万美元的价格高不高，就看怎么说了，人类有过的奇迹，还能创造的奇迹或许还很多。
但一夜间暴跌，也是非常可能的。作为投资者应该怎么选择，见仁见智。
正因为比特币的野生和无实际货币购买属性，任何官方核定的交易机构，也就难以驯化比特币。没有谁会在两家美国交易所上吊死，不同的交易平台，公开的、地下的，暗网世界里的比特币平台无法禁绝。
越是有国家、政府明确拒绝比特币，地下平台会越多。而不同的平台，因为不联通、信息不透明，交易规则不同，还有面临的各种黑客攻击、盗窃行为，比特币在各平台、各地区，就容易形成各种不统一的价格。
目前的情况就是如此，动辄在不同平台价格差距上千美元！未来也很难解决。合法是唯一办法，但比特币是全球主权国家、央行的敌人。
这是一个永恒的悖论。
但正是在这样不同市场的价格落差和悖论中，交易套利和偷盗行为得到助长。想象一下，不同平台上千美元的价格差距，这足以刺激一切套利行为。
而在这样的价格套利中，手握重资产的人，也就是掌握比特币较多的人和机构，因为比特币总量限制，且有些比特币长期沉睡，这部分人轻易可以推升某个比特币交易市场的价格。
拉高一个市场价格，再趁机出货。比特币的暴富神话，可谓是伟大而尴尬。
原来，做庄的游戏在任何人类金融交易中，概莫能外。比特币的未来，也是赢家通吃。杠杆游戏好奇的是，华尔街的大亨，包括中国的资本玩家，会不会成为最终的大庄家？
毕竟，即便2万美元/枚，目前挖掘出来的所有比特币也只值3000亿美元，且还有大量处于沉睡中，从无交易。实际花不了这么多钱就可以买下大部分。
换句话说，如果有大资本愿意慢慢蚕食鲸吞比特币，然后左右市场，先花点钱搞收购。最好融资来买，这不就是看上去稳赚的杠杆游戏。前段时间，不就有人在做类似的事情而被打击吗？
从这个角度而言，比特币的赢家通吃才刚刚开始，做庄时代只会越来越甚。散户能做的，就是趁着庄家拉高出货，赚一把。可这样机灵和聪明本事，该如何掌握是个困境。
或许，最好的办法就是买几枚，一直等。就像价值投资，可又有几个人愿意呢？
3
背道而驰的比特币未来，除非正常的电力和网络系统从地球消失，永远在投机和投资中徘徊
可话说回来，金融游戏永远都有庄家。没有庄家的市场又怎么好玩，都散户几毛钱在哪搏杀，不可能，也没劲。
比特币只要成不了法定货币，也就永远在投机和投资中徘徊，泡沫就会永不眠。这和发明比特币等区块链货币的初衷背道而驰。
那些坚定警惕权力之手的市场至上经济学家，最担心货币超发，不愿意公众的财富交货币税。
去中心化、总量有限的比特币们，恰好可以解决央行发货币的冲动。这和也靠挖的黄金、白银等贵金属，几乎过程和效果都很像。问题是黄金白银受到严密的控制，作为商品和贵金属，甚至作为危机时候的“货币”，黄金白银被所有人喜爱。
而比特币很难有这个待遇，除非先送全世界所有掌握权力的人几枚比特币。不知道是不是不够分？
人类无情走出了黄金时代，奔向纸币这一法币的怀抱。因为人类发现，通缩和就业危机，比通胀更让人恐惧。
只要可以通过货币刺激经济增长，增加就业，一时的货币超发，在各国那里又算什么？
所以，只要主权国家存在，比特币只能是理想，而难以成为人类大同世界的终极货币。当然，比特币们作为庶民对抗法币（征收货币税）的信仰和反抗意义，却将永恒。
就像有朋友说，几十年后——无论比特币是否仍存在——比特币作为衡量塑造我们时代的政治力量的投机指标的意义，或许将超过它作为一种金融资产的意义。
不用伤感，最新的消息是，Blockstream公司的新技术可通过太空卫星，将比特币传送到地球上的“地面站”。
也就是说，在没有公开互联网网络的情况下，人类依旧可通过终端设备来接收它。CoinDesk的研究员Nolan Bauerle表示，“即使地球毁灭比特币也不会受到影响”。
不过，无论如何，电总是需要的，如果没有了电，一切交易和变现都无法完成。
问题是即便交易永恒，只能作为投机产品而存在的比特币，和他解决政府超发货币之手的美好初衷背道而驰。
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