专栏名称: iEDU投资人俱乐部

i-EDU教育产业投资人俱乐部是一家布局海外教育投资的教育垂直媒体研究机构。由超过300名投资人、30家上市公司、45家VC、32家PE及12家券商组成。通过打造媒体属性的智库，融合一二级市场投融资数据，成为教育行业投融资信息服务供应商。

2018年预测的那些准与不准 | i-EDU盘点

iEDU投资人俱乐部 · 公众号 · · 2018-12-24 20:59

正文

预测未来是极其困难的，预测准确更需要多年的行业观察积淀与深入思考摸索，但是这都没有阻止i-EDU发掘最有价值教育投资的尝试。无论是i-EDU峰会分享，还是原创文章，从今年1月成功预测2018年上半年港股教育股大涨，到早于行业8-11个月预测“幼儿园”与“K12培训”两个行业黑天鹅事件。2018年，那些i-EDU预测准确或部分准确的信息，为每一位教育人，预警行业的同时，指出产业变化的机遇。

准确

2017年11月：归纳学前行业趋势

建议，多数列入学前新规

2017年11月末，舆论被红黄蓝事件引爆，24日晚从追问真相、大V发声，到呼吁追责、舆论鼎沸的时候，各大媒体蹭着热点篇篇10万+、百万+的时候，i-EDU并没有跟风，而是从行业发展趋势出发，25日原创发文 《最后一个红黄蓝【局·破】》 ，为幼教行业提出了8大建议，并且预测中国幼教行业转折性的变革已经在路上。

而在近乎355天之后，当时i-EDU提出的8大建议几乎均可在 《中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》中找到相应的答案。

准确

2017年12月：启德战A股故事

不成立，监管难过

2017年12月，神州数码公告将收购启德教育之后， i-EDU曾在2017年12月21日发文指出 ，“云+留学”故事不成立，且要完成天价对赌几乎不可能。且因为启德在多年之内反复进行资本运作，披露合规性将成为难以逾越的障碍。

2018年9月26日，证监会以“标的资产的持续盈利能力和合规性披露不够充分”为由，否决了神州数码收购启德教育的重组案。这与i-EDU去年指出此并购案中最难实现的地方几乎一致。

准确

2018年1月：i-EDU首届香港峰会

嘉宾预测：2018上半年港股教育股大涨

2018.01.26 i-EDU香港峰会实录-朱泉星

朱泉星：我个人估计，2018年至少上半年是上市非常好的窗口，今年股市又大涨。我经常这样说，以前涨两三百点、三四百点叫大涨，现在就叫普通。整个市场预计还会继续，特别是在港股，港股平均市盈率只有14-15，距离美国现在已经达到平均20来讲，还有很大的上涨空间。

——i-EDU首届香港峰会速记稿（2018.01.26）

2018年1月26日，i-EDU在香港召开首届i-EDU教育产业投资香港峰会，会上法国巴黎银行中国投行董事朱泉星曾在主题发言中准确预测，在2018年前半年，港股教育股将迎来大涨。当时港股教育股普遍市盈率普遍在14-15倍左右，离20倍还有很大上涨空间。并且年初200-300点并不算大涨，而是成为常态。

回顾2018年上半年，港股教育板块进入高速普涨阶段，若以1月26日为起始点，截至6月中旬，中教控股涨幅超过116%，新高教集团、枫叶教育、宇华教育涨幅均超过50%。

准确

嘉宾预测：2018年“幼儿园”、“K12培训”奖是两只黑天鹅

2018.01.26 i-EDU香港峰会实录-张海庞

张海庞：教育行业未来可能出现两只黑天鹅，第一只是2017年11月22日红黄蓝事件的后续影响，观察此次事件的舆论导向，人民日报对这一事件进行批评，教育部门正在酝酿幼教领域相关政策，或许会限制幼儿园IPO，最后的结果现在不能确定，但如果出台，就是一只黑天鹅。红黄蓝事件影响，目前确切的反馈是，现在在黄山市办幼儿园，即使符合所有标准，相关部门依然不批。

第二只黑天鹅是K12课外辅导机构，全国工作会议，教育部部长表示，培训机构的问题，早解决比晚解决好，大修比小修好，目前上海已经顺应这一精神，执行：培训机构辅导时间不得超过晚上8点半。韩国最大的培训机构，由于出台限价政策，市值发生很大变化。目前这一政策只是在上海实行，至于这一政策会不会在全国蔓延，至少在四川成都、河北等地的培训机构都实行较严格的措施。

——i-EDU首届香港峰会速记稿（2018.01.26）

2018年1月26日，香港峰会上i-EDU创始人张海庞指出，2018年教育行业中将面临两个“黑天鹅”事件，一是幼儿园行业；二是K12培训行业。他在2018年1月指出，教育部已经在研究政策限制幼儿园IPO，K12培训“早解决”与“大修”将预示着全国范围内将出台严格的整改措施。这一预测比四部委联合监管早半个月；比8月22日国务院发布《关于规范校外培训机构发展的意见》早8个月；比11月15日《中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》早将近11个月！

准确

嘉宾预测：义务教育 阶段

投资存在风险

2018年1月31日i-EDU 《IFC首席投资官于家娣：深度解读教育投资看什么？｜i-EDU香港峰会 》发文中指出，基础教育将受到严格监管，尤其是K9办学层次投资机会有限。今年8月《民促法实施条例送审稿》公布，成为了义务教育阶段的民办学校最大的黑天鹅事件。

此观点也是在首届香港峰会的演讲中公开发布，早于“420草案”出台约3个月， 早于送审稿公布约7个月。以投资人视角，在投资热潮中准确判断投资环境，超前预测了2018年政策的风险。

部分准确

2018年3月：第三届i-EDU教育

产业 投资峰会

嘉宾观点：K12培训行业面临拐点

2018.03.30 第三届i-EDU峰会实录-张海庞

2018年3月30日，第三届i-EDU教育产业投资峰会上，i-EDU创始人张海庞在演讲中提出：“一个行业领先企业的生命周期大概在第6、7年竞争优势表现最为明显。在过去的几年，新东方、好未来营收CAGR分别达到25%和52%，毛利率在持续的下降，这是处在一个高速的发展阶段。四部委的文件短期影响不太大，但是，如果出现限价和限营业时间的相关政策，也将影响和改变整个产业发展的周期和方向，加上人口流向，也将给整个产业结构带来一定影响。”

8月22日，国务院印发《关于规范校外培训机构发展的意见》，其中明确了“培训结束时间不得晚于20∶30”，“不得一次性收取时间跨度超过3个月的费用”。分别从营业时间与费用收取方式上进行了明确的规定与限制。虽然没有直接进行“限价”管理，但是从收取费用的时间跨度方面规定，同时对企业学生留存率与流动资金等方面提出了更高的要求。基本符合3月预测，即政策的出台直接影响了K12培训行业的周期性，行业拐点到来。

准确

2018年7月：预测受浑水做空

2018年预测的那些准与不准 | i-EDU盘点

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