社交网络时代，大众是蝉，你可以成为黄雀

最近两年，投资市场有一个有趣的现象。

社交网络效应对股价的刺激越来越强烈，比如前一阵的《搞定！中国终于造出圆珠笔头，有望完全替代进口》这条新闻，以刷屏之势几乎登上了每一个时事、财经内容的公众号，结果可以预见——

1月9日，太钢不锈的股价从4元启动，三天后股价摸高至5.5元，炒高了37.5%。接着两天，大幅回落，目前股价已经回到了4.6元左右的位置。

圆珠笔头的钢铁收入，相对于太钢不锈一年600多亿元的产值来说，贡献将小于1%。理性的投资者显然不会为此激动，但是社交网络对情绪面的放大效应，让这种现象变得越来越频繁。

回顾历史就会发现，媒体经历过的几个时代，对股价的影响波动是不一样的。

最早期的时候，90年代初，那时候的媒体基本上都是官方喉舌，发布着一样的权威消息。但是，他们的影响力其实也很有限，除了宏观的政策面，基本上没人听他们的。实际上，大部分股民关于上市公司的资讯，更多来自地下的小道消息。

可以想象，在这种权威信息真空的舆论环境中，微观情绪的波动其实是混沌的，直观的呈现就是，那时候的股市忽起忽落，谁也不知道为什么涨，为什么跌，毫无逻辑性可言。

接着，门户诞生了，全国开始出现统一的舆论场。门户编辑们奉行理性、精英主义的作风，对股价的非理性情绪其实是有着一定的抑制作用的。只可惜，他们的渗透度还不够广，大量的草根股民们其实并没有被覆盖到。

当然，和门户并存的还有论坛，比如股吧、微博、天涯这些地方，但他们的传播其实是分散化的，凌乱的，不过是小道消息被显性化了而已。他们对于社会影响的深度方面，与今天一统天下的微信朋友圈相比，差得太远。

如果只有朋友圈也就罢了，重要的是“朋友圈+公众号”的舆论场共振效应。

公众号的创作模式，机制和门户是一致的，都是依赖于编辑。但是由于两者传播路径的不一样，KPI考核方式的不一样，导致了截然不同的编辑思路。

举个例子来说，门户时代，最重要的KPI是“点击量”，于是小编们使出了浑身解数，第一招，一篇文章被生生切割成七八九十页，几乎一段文字就是一页，看几篇文章就得把鼠标点破。第二招，文章标题总是打黄色擦边球，看得你眼红心热，点开一看，却什么都木有。

这种伎俩，在公众号时代却很少出现。

为什么呢？

因为在公众号里，总页数是有限的，一个号一天最多只能发8篇文章，像门户这么搞法，总阅读量一定惨不忍睹。

标题党也是要的，但是，要谁敢在标题里来点黄色的，转发量一定很惨淡。人们会有色心，但在朋友面前，一定是个正人君子。

在公众号的江湖里，生存的最重要KPI就是“转发率”。什么样的标题党才是最容易刺激转发的呢？很明显是情绪化的内容，段子、鸡汤、谣言、“真相”、阴谋论，永远是朋友圈里转发率最高的主题。

当精英的编辑们，洞悉了朋友圈的传播规律，为草根们精心的熬制他们所喜闻乐见的内容鸡汤，舆论场的狂欢派对就上演了。善于利用这一规律的投资者，无疑是市场上最精明的黄雀。

2

寻找那些被集体唱衰的股票。

巴菲特有一句名言，当别人贪婪的时候要恐惧，当别人恐惧的时候要贪婪。而在社交媒体时代，制造恐惧正是公众号小编们最擅长的技能之一。

“某某断崖式下跌”“刚刚，又有一个大国货币崩溃！”……这样的标题党是朋友圈里最常见的句式，没事的时候都能天天唱崩溃，真有事的时候不得连篇累牍的唱到八十岁老太太都知道？

回顾2016年的A股，崩溃声音最响亮的是什么时候呢？是1月份熔断惨剧的时候，而这个时候恰恰也成为了A股全年的最低位。此后一年多，2655点的股指，再也回不去了。当满屏幕的自媒体文章都在讨论这种恐慌与崩溃的时候，往往也就是它最好的买入良机了。

其实不止是股票，不止是国内的，国外虽没有微信朋友圈和公众号，但同样有facebook和Instant Articles，环球同此凉热。

我们数一数过去一年，那些被集体唱衰过的黑天鹅，同样是1月份，石油被断崖式下跌，跌出黄金坑，那时候的油价27美元左右，和今天52美元相比，简直是做梦一样。同样的，石油类的股票也几乎都翻了一倍多。

年中，朋友圈到处流传着德国最大银行要崩溃的消息，将它的股价打到了11美元左右，如今，这个价格已经回到了19美元。便宜不再有。

接着是英国脱欧，英镑汇率短时间内大幅跳水，那几天也成为了至今英镑汇率最低的时刻，至今都没有刷新那个记录。

这两天，创业板的崩溃又惊艳了一把，已经出现罕见的八连阴了，盘中跌破1800点，为2012年3月30日以来最长连跌纪录。我隐隐嗅到了自媒体大号们的激动和雀跃，又有一波断崖式下跌的文章要出炉了。

3

朋友圈集体唱衰，意味着股价的极度被看空，乃是买入的最好机会；

另一方面，当一个热点变成刷屏事件的时候，如果触及社会稳定的G点，往往也就意味着离监管层出手不远了。

我国决策层对所有宏观问题，最关注的就是“稳定”二字，只要不触及稳定，任你东南西北风，我自巍然不动，一旦触及稳定，十二道金牌急急如律令。

同样是过去的一年，熔断危及资本市场的稳定，叫停，注册制危及已上市利益阶层的稳定，叫停。房地产平时怎么涨都不是问题，当9月份形成朋友圈全民讨论，中产阶层们都感到恐慌的时候，政策再次叫停。

险资举牌，上半年就已经闹得满城风雨，那时候的王石是何等的狼狈，上门拜访华润，四处寻求白衣骑士，然而就像虎落平阳，叫天天不应叫地地不灵。决策层的态度是什么呢，尊重市场规则。

可是，当宝能的手伸向“国之栋梁”，制造业的龙头格力的时候，一切都变了。决策层立马发飙，一巴掌就灭了众妖精们。

有一句话是这么说的，现在的热点，未来一定会衰落，但我不知道什么时候会衰落。放在社交网络时代，我们可以大概率的判断，只要触及G点，政策很快就会反转。

4

说说最近的几个热点。

2011年底，一场关于PM2.5的微博大讨论，最终推动了2012年的环保新政，环保股由此成为那年A股市场上最耀眼的大赢家之一。

今年1月初的持续雾霾，大众再次鼓噪，“躲雾霾”成为朋友圈的关键词，甚至引起千里之外的海南岛房价飙升。

当局也马上回应，环保部长道歉，直言全年空气质量有改善，但冬天的雾霾形势仍然严峻。当雾霾成为朋友圈全民焦虑的热点之时，注定了，一场新的环保风暴已经在高层酝酿之中。

混改故事从去年十月开始，已经爆炒了半年，龙头中国联通从4块炒到8块，短线翻了一倍。其他的也大多如此。

恐高是必然的。所以我们看到，混改股在月初炒了一个星期就炒不动了，短线快速回落。

但是以往年的经验来看，比如一带一路，从2014年下半年炒起，至2015年1月，半年时间不过棋至中局，休整两个月，终于再翻一个筋斗云。

一盘大菜不会还没放调味品就结束了的，除非你的朋友圈里和你素不相识的人也在侃侃而谈两句混改故事，那就真是到了结局的时候了。

IPO大开闸门，疑似要向注册制靠拢，创业板狂泻不止。

就长远而言，目前的创业板50倍估值肯定是不可持续的，一旦如市场传言般在2018年落实，那么至少还有一倍以上的下跌空间。

但这只是假设，正所谓会哭的孩子有糖吃。刘主席不可能不清楚前任是如何丢掉乌纱帽的，也不会不清楚今年是一个什么样的政治年份。

最新信息显示，IPO或许还会继续，没办法，上游的泄洪压力太大，但是黑锅总得有人去背，目前从政策口径来看，这一矛头已被指向定增融资。

一句话，稳定压倒一切。