基金重仓股加仓复盘
2010年以来，基金重仓股经历食品饮料/医药（2011Q3-2021Q2）→电力设备与新能源（2021Q3-2022Q4）→食品饮料/医药（2023Q1-2024Q1）→电子（2024Q2）四个阶段。
食品饮料行业：
2011Q1-2012Q3，食品饮料行业平均提升六个季度，2012年受到基本面的扰动，仓位快速回落，2015Q4，随着基本面修复修复，基金加仓食品饮料至2020Q4，仓位由2.75%提升至20.62%；
医药行业：
2012Q1-2014Q1，基金持续加仓，仓位由7.92%提升至19.97%；2017Q3到2020Q2的11个季度内，医药行业仓位由8.84%，提升至21.83%；
电力设备行业：
2020Q1-2022Q2，电力设备仓位快速提升，由3.54%提升至20.45%；
电子：
本次仓位由2023Q1（食品饮料/医药）仓位都开始回落的时间点开启加仓，由8.64%回升至24Q2 15.7%，持续五个季度；历史上电子仓位提升有三次提升，2012Q1-2014Q2，电子仓位由1.13%提升至6.32%；2014Q4-2017Q3，加仓时长为十三个季度，仓位由2.11%提升至12.80%；2019Q2-2020Q2，电子仓位由5.19%提升至14.2%。
每周资金面概述
当前资金面进入稳态修复期。上周机构资金净流入959.71亿元，总体资金净流入1351.04亿元。
散户资金：
上周散户资金净流入391.33亿元，环比转向净流入。
杠杆资金：
杠杆资金上周净流出176.18亿元，环比净流出扩大，交易活跃度为8.67%，结构上，融资资金净流入石油石化、纺织服装、农林牧渔行业，流出非银行金融、食品饮料、医药、计算机等行业；
ETF：
上周ETF净流入815.60亿元，其中宽基指数为流入主力。
公募资金：
公募新发仍较低，存量公募的仓位小幅回落，仍在相对高位。
私募资金：
高频数据下，私募基金仓位小幅回升。
北向资金：
北向资金上周净流出193.23亿元，交易型和配置型外资共振流出。
险资：
截至2024年3月，险资持股市值占流通A股比例为0.83%。上市保险公司采用的《保险合同》会计准则IFRS17对FVOCI权益资产进行了种种约束，要求 FVOCI 资产“不能以交易为目的”持有，在持有期限和出售决策上，都比旧准则下的 AFS 资产严格很多。而且，即便 FVOCI 权益资产出售，价差损益也不再 “转回”损益表。也就是说，FVOCI 权益资产的公允价值变动将始终只影响 OCI，并通过 OCI 影响净资产。市场普遍认为高息股是 FVOCI 权益资产的合适选择，后续险资或是加仓高股息资产的主要增量资金。
QDII ETF：
QDII ETF上周净流入超40亿元，ETF溢价率小回升。
供给侧：
上周近一个月二级市场重要股东连续三周净增持，回购金额超100亿元。一级市场中，上周供给侧压力环比回落。
各类主力资金行为周观察
散户资金上周净流出约391.3亿元
散户资金上周净流入391.3亿元。
①数量角度，6月新增开户数107.6万户，环比5月进一步回落，②流量角度，年初以来散户资金呈现净流出态势，5月初市场回调以来散户资金累计净流出1538亿元，但于上周转向净流入。
融资资金净流出约176.18亿元
融资资金上周净流出收窄，融资交易活跃度环比回升。
①上周融资资金净流出176.18亿元，春节后至今净流入356.16亿元，当前融资余额体量已接近2022年3月以来的区间下沿，②上周融资交易活跃度8.67%，环比持平，整体处于18年以来中枢位，③上周市场平均担保比例244.9%，环比回升，④结构上，融资资金净流入石油石化等板块，大幅净流出非银金融、食品饮料等板块。
公募新发仍处于底部区间，存量公募基金仓位环比回落
上周新成立偏股型基23.28亿份，股票/混合基金权益仓位环比小幅回落。
整体来看公募基金新发仍较为低迷，近期债券型基金发行占比明显提升。
上周ETF净流入815.6亿元，宽基ETF流入914.6亿元
上周股票型ETF净申购额为123.13万份，净流入815.60亿元，
其中宽基指数净流入914.59亿元。分板块来看，周期、公共服务等板块净流出规模相对较小，行业农林牧渔、机械、消费者服务等行业净流入居前/净流出幅度较小。
私募基金仓位小幅回升
截至7月5日，私募基金仓位小幅回升。
根据华润信托统计，截至6月底，股票主观多头策略私募基金的平均仓位为53.63%，较5月底回落2个百分点。高频来看，根据私募排排网统计，截至7月5日，私募基金仓位小幅回升至78.77%。
北向资金转向净流出，交易型外资/配置型外资共振流出
北向资金上周净流出193.23亿元，环比转向净流出。
交易活跃度环比回升至8.58%。
拆分结构来看，2024.07.10-2024.07.17区间内，配置型外资、交易型外资共振流出。
以北向资金vsEPFR口径的数据来衡量交易型外资净流入，0710-0717区间内，交易型外资净流出53.3亿元，配置型外资净流出35.9亿元，其中主动配置型净流出17.8亿元，环比延续净流出，被动配置型外资净流出18.1亿美元，净流出扩大。方向上来看，上周电子、非银金融、建材等行业是北向资金主要的加仓方向，主要减仓银行、家电、汽车等行业。
长线资金
入市环比回升
险资入市环比回升。
2023年9月至今，保险资金持股占A股流通比例处于2015年以来的历史低位。截至2024年3月，险资占流通A股的比例为0.83%，环比2023年12月（0.82%）小幅增加。
资金流向周观察
近一个月产业资本连续三周转向净增持
上周二级市场重要股东净增持2.48亿元。解禁市值方面，本周解禁市值980.05亿元，供给端压力环比回升。回购方面，回购金额高位通常是市场底的有效指标，上周二级市场股票回购金额115亿元，回购预案金额为58亿元。
IPO募资金额环比回落
上周一级市场募资金额环比回落。
上周暂无新增IPO，定增股票1只，募资8.28亿元，可转债1只，募资5.20亿元。
QDII ETF上周净流入47.50亿元，溢价率环比回落
QDII ETF上周净流入47.50亿元，其中主要流入美国、中国香港。上周暂无新发QDII ETF。从溢价率来看，QDII ETF溢价率环比回升，其中美国QDII ETF平均值上升至2.83%
期货周观察
：四大期指主力合约随指数涨跌互现
上周沪深300指数上涨1.92%，上证50指数上涨1.83%，中证500指数下跌0.96%，中证1000指数下跌1.16%。上周四大期指随指数涨跌互现，IF、IH分别累计上涨1.30%、1.43%；IC、IM分别累计下挫1.42%、2.42%。从期货-现货价差来看，IF主力合约期现价差贴水扩大至28.8点，IH主力合约期现价差从贴水扩大至21.0点，IC主力合约期现价差从贴水扩大至25.9点，IM主力合约从贴水扩大至64点。跨期价差（远月-当月）方面，IF扩大至-37点，IH扩大至-13.8点，IC跨期价差扩大至-98.4点，IM跨期价差扩大至-209.8点。从净空头持仓来看，上周IF净持仓空头减少4433手、IH净持仓空头增加1672手、IC净持仓空头减少3555手、IM净持仓空头减少789手
