主要观点总结
本文涉及张定浩的诗句和对最新财经资讯的解读，包括对一般公共预算收入和支出、政府性基金预算收入和支出的情况分析。文章从一般公共预算收入和支出进度、政府性基金预算收支结构等方面解读了经济数据。
关键观点总结
关键观点1: 张定浩的诗表达了对不彻底事物的热爱和对生活的期待。
张定浩的诗描绘了时间、火、夹竹桃等事物的美好，表达了对生活中怀抱热望的情感。
关键观点2: 华泰期货研究院最新资讯解读。
文章提供了对宏观事件的分析，特别是对财政部公布的2024年11月财政收支情况的解读。包括一般公共预算收入和支出、政府性基金预算收入的情况，以及经济数据的短期波动风险和上游价格快速上涨风险。
关键观点3: 一般公共预算收入情况分析。
文章分析了一般公共预算收入同比负增长的状况，增值税和个人所得税等收入负增长改善。出口退税放缓反映外需回落而非政策变动，企业所得税改善。证券交易印花税同比增速回落，市场继续回暖。
关键观点4: 一般公共预算支出情况分析。
文章指出一般公共预算支出进度加快，财政支出加速扩张。支出结构主要体现在农林水事务支出和城乡社区事务支出等领域。债务付息支出增速回落。
关键观点5: 政府性基金预算情况分析。
政府性基金预算收入进度低于过去五年同期均值，但支出进度从八月加速回升。土地市场改善仍需时间，国有土地使用权出让收入增速仅小幅改善。
正文
我喜爱一切不彻底的事物。琥珀里的时间，微暗的火，一生都在半途而废，一生都怀抱热望。夹竹桃掉落在青草上，是刚刚醒来的风车；静止多年的水，轻轻晃动成冰。我喜爱你忽然捂住我喋喋不休的口，教我沉默。——张定浩
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宏观事件
北京时间2024年12月16日财政部公布2024年11月财政收支情况。其中：一般公共预算收入同比-0.60 %（增值税-4.70 %，个人所得税-2.70 %，印花税-12.10 %、企业所得税-2.10 %；消费税2.20 %、出口退税7.60 %）；一般公共预算支出同比2.80 %（社会保障和就业5.90 %；教育0.60 %）。政府性基金预算收入同比-18.40 %（中央5.70 %，地方-20.20 %）；政府性基金预算支出同比-2.60 %（中央20.40 %，地方-3.30 %）。
核心观点
• 一般公共预算
一般公共预算收入：11月一般公共预算收入进度92.8%，低于过去五年同期均值4.0个百分点，较10月缩小0.5个百分点，名义增长的压力依然存在但核心改善，11月CPI同比增速+0.2%，较10月回落0.1个百分点，维持低通胀的特征。从收入结构来看，11月与经济增长相关的增值税和企业所得税等收入负增长改善，从增速变化来看，出口退税放缓反映外需回落而非政策的变动，而企业所得税-2.1%继续改善。此外证券交易印花税同比增速-35.9%，在“证券交易印花税减半征收”政策影响之外市场继续回暖。
一般公共预算支出：11月一般公共预算支出进度85.8%，转向高于过去五年同期均值0.1个百分点，财政支出加速扩张；9月底开始一揽子政策陆续出台支持经济，但宽松预期下债市调整后长债续创新高。具体支出结构来看，财政支出主要体现在农林水事务支出（+11.7%，+1.3pct）、城乡社区事务支出（+6.0%，-0.6pct）等领域。值得注意的是债务付息支出11月增速转为回落0.4pct至+7.8%，但仍是去年5月以来较高增速。
• 政府性基金预算
政府性基金预算：11月政府性基金预算收入进度59.8%，低于过去五年同期均值17.2个百分点，年初以来差值进一步扩大；随着“一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务”的落地，我们注意到11月政府性基金预算支出进度从8月的68%加速回升至114.5%，高于过去五年同期均值11.5个百分点。从结构来看，我们关注的土地市场的改善依然需要时间，11月国有土地使用权出让收入增速仅改善0.5pct至-22.4%，10月以来地方政府新一轮化债正快速推进，继续关注对于政府支出在年末的继续改善。
• 风险
经济数据短期波动风险，上游价格快速上涨风险。
以上内容节选自华泰期货已经发布的
宏观数据跟踪
