今天3月开门红！沪指震荡攀升，创业板指涨近1%，题材股表现活跃，市场逾3500股上涨，80股涨停。资金面上，市场成交额连续4日突破万亿，不过北向资金终结连续3日净买入。上证指数收涨0.39%报3027.02点，深证成指涨1.12%，创业板指涨0.94%报。市场成交额10659亿元。本周，上证指数涨0.74%，创业板指涨3.74%。
氢能概念持续发酵，全柴动力等多股涨停。充电桩概念升温，奥特迅等多股涨停。CPO概念反复活跃，光迅科技等涨停。消费电子受关注，美格智能等涨停。液冷服务器概念异动，紫光股份、浪潮信息涨停。午后多模态AI概念崛起，三六零等涨停。高位股继续退潮，国脉文化、华扬联众等跌停。
北向资金全天净卖出53.33亿元，其中沪股通净卖出17.1亿元，终结连续23日加仓势头；深股通净卖出36.23亿元。本周北向资金累计加仓逾235亿元，连续5周净买入。
稳中求进
下周就是两会了，预计消息面会整体平稳，国内经济未来将稳中求进，实现高质量发展。
①预计2024年经济增长目标可能设定在5%左右；
②财政政策：或保持适当支出强度，但仍将强调财政可持续性。转移支付或适当上升。后续再融资债支持化债、甚至特别建设国债支持基础设施和重点领域建设等政策也可能择时推出；
③货币政策：保持合理平衡，以“调结构”为主。融资成本仍将下调，但节奏需权衡各方制约；
④扩内需：基建、制造业投资或将继续作为逆周期调节“抓手”。设备更新换代、消费品以旧换新等或带来内需增量；
⑤产业政策：强调发展“新质生产力”，引领现代化产业体系的建设；
⑥房地产：需求端政策或继续调整、防风险更多依赖金融机构加速推进保交楼及三大工程建设。
预计政策面整体平稳，难有超预期的利好。
①大多数投资者和分析师都认同：当前A股市场或者港股市场的下行风险已得到充分释放，以雪球为代表的交易性风险得到释放。
②没有任何的迹象和数据表明经济增长已经放缓了下滑趋势，没有数据和政策趋向表明经济增长已经企稳和回升。考虑到1月份 PPI和CPI还是负值，2月份如果还会继续下降的话，我们倾向于认为整个第一季度的企业（非银）净利润还是下滑，负增长。这是非常罕见的，连续两年同比负增长。
③市场投资者已经做出了结构性选择，在国内资本市场上，一方面选择红利，选择煤炭、通信、石油；另一方面选择科技，最好是没有业绩的，因为这样可以避免了即将到来的23年年报，24年一季报的冲击，所以选择机器人、半导体。
④我们基本假设认为在3月份没有什么政策变化和预期，设备更新和消费刺激的基本单位可能以百亿为主。
⑤海外市场上，尽管美国经济有很强的软着陆的预期，但多数人依然认为美联储会在24年下半年降息，不是应对就业和经济，而是为了考虑明年美国国债大规模续作。
美股投资者认为美股现在是一个科技牛市，所以跟美元的变化相关性不大。跟基本面相关的，比如说商业地产、银行，都已被抛弃。但人工智能作为一个变革性的生产工具，还是鼓励了很多投资者继续看好美国的科技。
中共中央政治局进行第十二次集体学习，总书记强调能源安全事关经济社会发展全局，要以更大力度推动我国新能源高质量发展，要进一步建设好新能源基础设施网络，加快构建充电基础设施网络体系，支撑新能源汽车快速发展。
①景气度无忧。2023年国内充电桩新增338.6万台，同比+30.6%，印证政策活力及市场需求刚性。当年增量车桩比仍高达2.8，凸显充电设施建设亟待推进。经我们测算，2025年国内充电桩增量规模或达944亿元，3年CAGR达68.6%。同期欧洲和美国公共充电桩市场规模或达到350/177亿元，CAGR分别达到91.3%/106.3%，更具发展潜力。
②业绩兑现。2023年业绩预告：1）通合科技预计归母净利润0.9-1.2亿元，同比增长102.91%-170.55%。公司继续贯彻产品迭代与降本并行，新客户拓展与产能扩张，发展可期。2）盛弘股份预计归母净利润4.04亿元，同比增长80.99%。
③800V产业化加速。去年以来，小鹏、理想、赛力斯等众多车企纷纷推出高压快充车型，充电桩企业顺势加码布局大功率快充，华为600KW液冷超充市场品牌度彰显，绿能慧充720kW、960kW充电堆推出市场，永贵电器积极卡位液冷超充枪，泰嘉股份拥有快充技术并为国内领导品牌商代工。
建议关注优质整桩企业【绿能慧充】【道通科技】【英杰电气】以及核心零部件供应商【通合科技】【英可瑞】【永贵电器】等。
