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买豆粕周报|USDA供需报告预期23/24大豆供应转向宽松，且美国种植进程较快，施压美豆持续走低

买豆粕网News · 公众号 · · 2023-05-18 17:50

正文

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价格波动

USDA供需报告预期23/24新作供应转向宽松，报告后给盘面带来一定压力，加之巴西创纪录收成及美国新季种植进程较快继续施压，美豆SN由前周的1390持续走低至1340以下。M9表现偏强，保持在前周的3480附近震荡走势；Y9由前周的7326连续走低至7142。

上周油厂采购有所增加，采购集中在巴西豆近月船期和明年新作。外盘偏弱，抵消升贴水反弹和人民币贬值的影响，支撑6~8月毛利好转40~80元/吨至75~110元/吨，7~8月毛利转正。

产区天气

截止5月14日当周，23/24年度美豆已播49%，预期51%，前周35%，去同27%，五年均36%；23/24年度美玉米已播65%，预期68%，前周45%，五年均59%。播种慢于预期主因局地多雨，叠加部分偏干区域农户主动放缓播种进程；然，玉米带西部降雨助力提振墒情，利于后续播种推进。预报显示，未来1W，堪萨斯州南部至俄克拉荷马州将获降雨惠及，利于提振偏干墒情，但降雨覆盖范围较此前预期更为偏南，对堪萨斯州利好作用减弱；与之相对，阿肯色州降雨持续，或致局地洪涝持续。

未来2W，美产区雨量相对均衡，利于播种与作物生长。温度方面，虽预计未来1W，产区局地温度略低于常值，但绝对水平尚可，加之后续温度回升，或利于过湿墒情蒸发、推动北部播种。（详见【每日焦点-天气监测】）

USDA供需报告

USDA于北京时间5月13日0点发布月度供需报告。报告显示，美豆22/23进口上调500万至2000万蒲，压榨/出口预估均保持22.2/20.15亿蒲，期末库存预估上调500万至2.15亿蒲，基本与市场预期一致。巴西22/23大豆产量预估再上调100万至1.55亿吨，压榨预估保持5325万吨，出口预估上调30万至9300万吨；阿根廷22/23大豆产量预估保持2700万吨，压榨预估再调降50万至3150万吨，出口调降10万至330万吨。中国22/23大豆进口预估上调200万至9800万吨，压榨预估保持9100万吨。

中国、美国、巴西和阿根廷贡献库存增幅，全球22/23大豆库存略调增75万至1.0104亿吨。另USDA首次发布23/24年度供需预期，预期美豆23/24产量创纪录达45.1亿蒲，同比增5%因单产提高，供给预估47.45亿蒲，同比增4%；因压榨利润良好和豆油制生柴需求强劲，压榨预估同比增9000万至23.1亿蒲；出口预估同比减4000万至19.75亿蒲，受制于南美增产预期和全球进口需求增幅有限；需求增幅不及供给，致美豆23/24期末库存料同比增1.2亿至3.35亿蒲，高于市场平均预期。巴西23/24大豆产量预估同比增800万至1.63亿吨，阿根廷23/24大豆产量预估同比增2100 万至4800万吨。

中国23/24大豆进口预估同比增200万至9800万吨，压榨预估同比增400万至9500万吨。中国及G3增产贡献库存增幅，全球23/24大豆产量料同比增4017万至4.1059亿吨，库存料同比增2146万至1.225亿吨，（详见【独家观点-USDA供需报告解读】）

宏观经济

美国方面，美国上周初领失业金人数未26.4万人，超过市场预期的24.5万人。美国4月PPI月率录得0.2%，也低于市场预期的0.3%，这些数据更是加强市场对美联储加息进程接近尾声的判断。CME美联储观察显示，6月会议加息25个基点的概率为28.4%，不加息的概率为71.6%。美国众议院议长麦卡锡表示，共和党与白宫及民主党的债务谈判几乎没有取得进展，距离达成协议仍相去甚远。

欧洲方面，欧洲央行官员卡日米尔表示，为了抑制通胀压力，欧洲央行加息持续时间可能需要比之前预期更长。英国央行加息25个基点，将利率上调至4.5%，符合市场预期。土耳其总统埃尔多安表示，将于5月18日到期的黑海港口农产品外运协议将再延长2个月。随后，俄罗斯外交部也确认了这个消息。

产地出货···

国内采购到港···

油厂压榨库存···

国内养殖需求···

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