信泽金-金融实务培训
【G656期】11月3-4日
@上海
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股市动荡期的上市公司股票质押、并购重组资本运作和市值提升管理实务专题培
训
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转自：网络
10月19日，证监会主席刘士余在接受记者采访，提到了未来一段时间内私募基金在三个方面的发展方向：
一、证监会鼓励私募股权基金通过参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式，购买已上市公司股票，参与上市公司并购重组；
二、证监会鼓励地方政府管理的各类基金、合格私募股权投资基金、券商资管产品分别或联合组织新的基金，帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境，促进其健康发展；
三、证监会鼓励包括私募股权基金在内的各类资管机构以更加市场化的方式募集资金，发起设立主要投资于民营企业的股权投资基金、创业投资基金及债券投资基金，积极参与民营上市公司并购重组。
针对上述第一点，基金业协会随后即在答记者问中重申，私募股权投资基金是指投资包括未上市企业和已上市企业非公开发行和交易的普通股（含上市公司定向增发、大宗交易、协议转让等）、可转换为普通股的优先股和可转换债等的私募基金。私募股权投资基金特别是并购基金，是资本市场重要的直接融资工具。作为专业的市场化投资者，私募股权投资基金有利于改善企业治理结构，有利于提升资源整合和重组重建效率，有利于优化产业结构和经济转型升级，有效体现市场在资源配置中的决定性作用。
私募股权投资基金可以通过开立证券账户参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式，购买已上市公司股票，参与上市公司并购重组。
针对上述第二点，基金业协会在10月21日发布了关于
对参与上市公司并购重组纾解股权质押问题的私募基金提供备案“绿色通道”
相关安排的通知，从通知安排中我们可以获取以下重要信息：
①该类基金属于私募股权投资基金中的并购基金，涉及上市公司并购重组，备案时需要提供《立项报告》/《投资框架协议》/《投资意向书》/《尽调报告》等业务支持文件；
②备案效率高。无论是新增产品，还是产品变更为上述基金，材料齐备提交后2个工作日内即完成备案并对外公示；
③完成备案后将与中国证券登记结算有限责任公司进行数据同步。
