从2022年末个人养老金制度开始试点以来，已经走过了2个年头。
参考平安证券的统计，36个先行地区开立个人养老金账户人数和开户渗透率，确实是在逐步抬高的。
但时至今日，个人养老金也遇到了一些问题。
首先负债端，当前的税优政策主要基于个人所得税，在当前税优政策下，符合条件的中低收入人群对养老金需求强烈，但实际无法享受税优政策、吸引力有限；对于符合条件的中高收入人群而言，税优限额 12000 元/年，又有点小鸡肋。
所以在负债端的优惠政策上，我们的第三支柱还有进一步完善的空间。
然后是资产端，原有的个人养老金可投资品种主要包含基金、理财、保险和储蓄产品。
对于唯一入选个人养老金的基金品类——养老FOF，大家的投资热情没有预想的高。
值此特殊时机，个人养老金也迎来了相当重磅的升级。
第一，在负债端从原先的试点正式扩大至全国，进一步提高用户基数。
第二，在基金产品端实现一波大扩容，新增一批宽基产品增设Y份额，其中也包括业绩表现良好的指增产品，比如
汇添富沪深300指数增强和汇添富中证500指数增强。
市场对个人养老金账户纳入宽基指数的呼声一直比较高，今年又是指数大年，大家对指数的配置需求只多不少，所以对指数基金Y份额的未来发展，还是值得期待的。
Y份额：从FOF扩展至指数
资管是正经服务业，提供的是产品和服务，投资者又是正经的收益导向，什么产品能带来好的收益，什么就能获得资金的流入，大家也会用脚投票。
今年以来份额涨幅最明显的是指数基金，本身源自几点原因。
其一，在超额收益率不好找的情况下，大家更倾向于寻找更便宜的贝塔。
其二，在权益市场波动比较大，大家更愿意自己实践资产配置时，就更倾向于寻找敞口清晰的贝塔。
想明白了这一点，就能理解为什么这次宽基指数产品会增设个人养老金Y份额了。
如果说之前投资者还没有太强的意愿来主动配置FOF，但指数基金尤其是宽基类指数产品本来就有配置需求，那这次的Y份额就可以起到锦上添花的作用了。
优秀的指增是稀缺品
本次新入选养老Y份额的指增产品，都是业绩相对优秀的品类。
指增这类产品，在工具属性上与指数基金的定位一致，想配大盘可以通过沪深300指增实现，想增加中小盘的暴露，当然也可以考虑中证500指增。
但它也有自己的问题，就是超额的稳定性，我们见到过相当多的指增产品在规模较小时超额更明显，而在规模变大后，超额减弱甚至转负的现象。
相对之下，汇添富旗下的量化产品，能在过去六年市场风格的不断切换中，在2018年到2023年存续的每一个完整年度都实现对基准的跑赢，即使2024年以来也同样跑赢了基准，这其实是非常难得的。
数据来源:汇添富沪深300指数增强A自2020/11/3由汇添富价值多因子量化策略股票型证券投资基金转型而来。2018-2019,2021-2023年业绩来自基金年报。产品2020年业绩和今年以来业绩数据、基准来自汇添富,经托管行复核,截至2024/11/30，过往业绩不预示未来。
数据来源:2018-2023年来自定期报告，2024年业绩、基准来自汇添富基金、经托管行复核。汇添富中证500指数增强A自2023.4.25由添富成长多因子股票A转型而来,数据截至2024.11.30,过往业绩不预示未来。
这次入选的汇添富沪深300指数增强和汇添富中证500指数增强，就是其中的代表。
这份收益的稳定性，其实很大程度得益于汇添富的团队建设。
如今，汇添富的量化团队主要由吴振翔带队，是非常资深且对量化有自己理解的行业老兵。
