本周观点
上周五，受特朗普宣称3000亿美元商品加征关税的影响，市场整体调整，通信（中信）指数当日跌2.60%。行业层面，7月30日政治局会议要求加快推进信息网络等新型基础设施建设；苏州发文加快5G基站建设；北京铁塔已交付5G基站7292个；华为中报表现良好，收入同比增长23.2%。投资建议方面持续看好通信核心资产，关注运营商招标进展，强调业绩、估值修复两大布局思路。重点推荐：海能达、光环新网、中际旭创、中兴通讯、烽火通信；建议关注星网锐捷、盛路通信、和而泰、紫光国微。
政治局会议要求加快推进信息网络等新型基础设施建设
新华社报道，中共中央政治局7月30日召开会议。会议要求，加快推进信息网络等新型基础设施建设。我们认为，5G作为新一代通信基础设施，是社会数字化转型的使能器，是促进新生态的建立、新产业诞生的重要基石。我们认为从5G牌照的提前发放到本次中央政治局会议再次强调信息基础设施，展现出国家发展5G的决心和信心，持续看好5G建设带动通信行业进入新一轮上行周期。
5G继续推进，苏州发文加快基站建设；北京铁塔已交付5G基站7292个
苏州发文加快基站建设，2019年底苏州市完成5000个基站建设任务，到2021年底建成23000个以上基站。北京市通信管理局披露，到6月底，北京铁塔交付给三家运营商的5G基站已有7292个。应用方面，海尔联合中国移动和华为正式发布全球首个智能+5G互联工厂，西门子将在中国建立专注于道路交通的5G研发中心。5G建设和应用落地势头强劲，关注运营商无线侧和承载网设备招标进展，重点推荐：中兴通讯、烽火通信。
华为2019年上半年业绩保持高增长
据C114报道，7月30日华为举行发布会，宣布2019年上半年实现销售收入4013亿人民币，同比增长23.2%，净利润率8.7%。在主要业务板块中，运营商业务收入为1465亿元，目前已获得了50个5G商用合同，累计发货超过15万个基站。企业业务收入为316亿元。消费者业务收入为2208亿元，智能手机发货量（含荣耀）达到1.18亿台，同比增长24%，华为终端云服务生态全球注册开发者已超过80万，汇聚了全球5亿用户。
周专题：解析5G承载方案之SPN
5G的到来将进一步促进流量密度和连接密度的快速增长，同时，更多个性化需求也对于下一代承载网提出更高要求。目前，5G中回传方面承载技术方案主要包括SPN、M-OTN、IP RAN增强+光层三种。本次专题解析SPN技术方案。投资建议方面，随着运营商在各省市5G试点范围的扩大和规模建设，承载网设备的招标有望陆续启动，建议聚焦在SPN方面深度布局的核心品种中兴通讯、烽火通信。
风险提示：中美贸易关系的不确定性；5G发展进程不及预期。
上周五，受特朗普宣称3000亿美元商品加征关税的影响，市场整体调整，通信（中信）指数当日跌2.60%。行业层面，7月30日政治局会议要求加快推进信息网络等新型基础设施建设；苏州发文加快5G基站建设；北京铁塔已交付5G基站7292个；华为中报表现良好，收入同比增长23.2%。投资建议方面持续看好通信核心资产，关注运营商招标进展，强调业绩、估值修复两大布局思路。重点推荐：海能达、光环新网、中际旭创、中兴通讯、烽火通信；建议关注星网锐捷、盛路通信、和而泰、紫光国微。
政治局会议：加快推进信息网络等新型基础设施建设
新华社报道，中共中央政治局7月30日召开会议。会议要求，要紧紧围绕“巩固、增强、提升、畅通”八字方针，深化供给侧结构性改革，提升产业基础能力和产业链水平。深挖国内需求潜力，拓展扩大最终需求，有效启动农村市场，多用改革办法扩大消费。稳定制造业投资，实施城镇老旧小区改造、城市停车场、城乡冷链物流设施建设等补短板工程，加快推进信息网络等新型基础设施建设。
我们认为，5G作为新一代通信基础设施，是社会数字化转型的使能器，是促进新生态的建立、新产业诞生的重要基石。我们认为从5G牌照的提前发放到本次中央政治局会议再次强调信息基础设施，展现出国家发展5G的决心和信心，持续看好5G建设带动通信行业进入新一轮上行周期。
特朗普表示将对从中国进口的3000亿美元商品加征10%的关税
据新华财经报道，美国总统特朗普8月1日下午通过社交媒体表示，美国将从今年9月1日起，对从中国进口的3000亿美元商品加征10%的关税。不过，特朗普表示，将就全面的贸易协议与中国继续进行建设性的对话，中美两国的未来将是非常光明的。
7月30日，据路透社报道，在特朗普表示允许美国公司恢复向华为销售产品的一个月后，美国政府当局在对允许哪些产品进行销售方面几乎没有任何说明和澄清。此前，美国政府官员表示将会颁发出口许可证。但是，截至目前，美国政府尚未对约35家公司提交的约50份许可申请中的任何一份作出回应和批复。
5G最新进展
5G基站建设
苏州2021年底将建成23000个以上基站。
据C114报道，7月29日，苏州市政府常务会议审议并原则通过了《关于加快推进第五代移动通信网络建设发展的若干政策措施》，力争使苏州的5G建设工作走在全国前列。措施指出，2019年底苏州市完成5000个基站建设任务，到2021年底建成23000个以上基站。
北京铁塔已交付5G基站7292个。
7月29日C114报道，北京市通信管理局披露，到6月底，北京铁塔交付给三家运营商的5G基站已有7292个。北京移动表示，到今年年底5G基站将超过8000个，实现对东、西、北五环和南四环内，以及郊区城区的覆盖。北京电信也披露年底前也将实现五环内5G信号在室外的连续覆盖，明年起加快五环外重点区域的信号覆盖。
应用
建设银行与华为签署战略合作协议。
据C114报道，7月30日，建设银行与华为签署战略合作协议。双方将在金融科技、数字中国、消费者生态、产业链对接、员工服务、人才交流等多方面开展深度合作，谋发展、求创新。
中国联通开通全球首个基于开源CORD平台的垂直行业应用试点。
8月1日C114报道，中国联通网络技术研究院与山西晋能集团合作开通了全球首个基于开源CORD平台的垂直行业应用。该应用系统实现了软硬件解耦和设备白盒化，能够为垂直行业提供敏捷开放的边缘网络基础架构，构建面向5G的智能专网综合能力服务平台。
中兴通讯与哥伦比亚UDFJC大学签订5G合作协议
。8月1日C114报道，中兴通讯与哥伦比亚弗朗西斯科•何塞•卡尔达斯地区大学正式签署5G合作协议。根据协议，中兴通讯与UDFJC大学将在人才培养、项目开发、创新和技术框架内建立合作关系。
中兴通讯与大地电影院线签订战略合作协议。
C114报道，7月30日，中兴通讯与大地电影院签署战略合作协议，双方将在5G+互动娱乐领域展开深度合作，共同推进5G技术在文化娱乐领域场景内的应用。签约当天，双方宣布联合成立“5G+新文娱创新实验室”并举行揭牌仪式。
海尔联合中国移动和华为正式发布全球首个智能+5G互联工厂。
7月31日C114报道，在青岛举行的2019世界工业互联网产业大会“工业互联网生态创新论坛”上，海尔联合中国移动和华为正式发布全球首个智能＋5G互联工厂。
西门子将在中国建立专注于道路交通的5G研发中心。
据飞象网报道，7月23日，西门子交通大中华区总裁莫德（Jürgen Model）对界面新闻表示，“西门子交通集团（下称西门子交通）正考虑在中国建立专注于道路交通的5G研发中心。”莫德称，该研发中心以5G技术为前提，以交通管理系统和自动驾驶为核心内容。
测试
华为率先完成中移动SA 5G核心网规模用户性能验证。
7月26日C114报道，华为率先完成中国移动SA 5G核心网（简称5GC）的容量及转发和稳定性的设备性能验证，5GC整系统通过与第三方性能测试仪表厂家的对接，基于中国移动5GC标准话务模型完成整体系统200W用户及400W会话，200Gbps流量的性能相关测试验收。
终端
联通自主品牌5G数据终端“先锋者1号”正式发货。
7月30日C114报道，中国联通自主品牌5G数据终端先锋者1号第一批产品正式发货。此外，中国联通还推出的另外两款自主品牌5G数据类CPE终端。
5G商用国家增至20个，5G终端达94款。
C114报道，GSA最新数据显示，截止2019年7月21日，全球共有35家运营商在20个国家和地区，宣布其基于3GPP 5G国际标准的网络商用，这一数字比6月初时实现了翻倍。终端方面，截至2019年7月21日，全球公布的5G终端总数为94款，相比6月增长近40%。
海外
Verizon继续扩张5G版图，再增4个城市。
据CNET报道，当地时间7月31日，美国最大的移动通信运营商Verizon宣布，它将继续扩大5G网络部署，并计划在亚特兰大、底特律、印第安纳波利斯和华盛顿特区的四个新增城市中推出5G服务。目前，Verizon共部署了9个5G城市，仍落后于AT&T的20个5G城市数量，尽管AT&T将5G网络限制于开发商和企业。
华为发布2019年上半年业绩
据C114报道，7月30日华为举行发布会，宣布2019年上半年实现销售收入4013亿人民币，同比增长23.2%，净利润率8.7%。华为董事长梁华表示，2019年上半年，华为业务运作平稳、组织稳定、管理有效，各项财务指标表现良好，实现了稳健经营。
在主要业务板块中，运营商业务收入为1465亿元。无线网络、光传输、数据通信、IT等生产发货情况总体平稳。目前，华为已获得了50个5G商用合同，累计发货超过15万个基站。
企业业务收入为316亿元。华为不断强化云、AI、企业园区、数据中心、物联网、智能计算等ICT技术和解决方案，持续获得政府及公共事业、金融、交通、能源、汽车等行业客户的信任。
消费者业务收入为2208亿元。智能手机发货量（含荣耀）达到1.18亿台，同比增长24%，平板、PC、可穿戴设备发货量也实现了健康、快速增长。全场景智慧生态能力建设初具规模，华为终端云服务生态全球注册开发者已超过80万，汇聚了全球5亿用户。
