在今年1月份，我跟喜胖有一个赌约涉及500块钱巨资！按目前的情况，不出大的意外的话估计再过两个交易日就可以收到喜胖的赔款了…… 欧耶！
其实，作为一个老韭菜而言，在这个赌约开始的时候，从概率上讲我的胜率就是53%，相比喜胖的胜率47%，我领先6%……这个背后的猫腻是什么呢？ 接下来望京博格来给大家讲讲：
喜胖押注的是地产龙头万科与保利；
博格押注的是房地产ETF（不是房地产指数，这个很关键！）
如果万科与保利的平均涨幅大于房地产ETF，博格输给喜胖500块钱，否则喜胖输给博格500块钱，必须明确是人民币！
通过房地产ETF的持仓可以看出，万科与保利是房地产ETF两个最大的权重股，权重都在10%以上，两个合计在20%以上。
接着行业龙头在1月13日之后的三个月时间是否可以跑赢行业ETF呢？截止4月8日的数据如下：
房地产ETF的涨幅远远的大于万科与保利，根据数学定理：
房地产ETF的涨幅也一定大于万科与保利的平均涨幅，根据赌约……望京博格赢。
一、
为什么选择ETF，而不选择指数呢？
在条款设计的时候：“万科与保利的平均涨幅大于房地产ETF”，为什么不是“万科与保利的平均涨幅大于房地产指数” 呢？这里面就很有学问了。
我们熟知的指数都是价格指数，不包含成分股的分红，例如万科年初10块钱，8月份分红0.5元，年底价格11块钱
（1）如果按股价计算万科这一年的涨幅是从10块钱涨到11块钱涨幅10%；
（2）如果考虑分红的话，万科这一年的涨幅是10块钱涨到11块钱（加上0.5元分红）其实涨了15%；
我们通常使用的指数（沪深300、行业指数）都不含分红的，但是ETF持仓的股票，股票的分红是归ETF资产并计入基金净值的（归基金持有人的），同时ETF相比指数多出一个管理费与托管费等相关费率，但是股票的分红多，还是ETF费率多呢？通常对于沪深300或者市盈率较低行业指数而言，持仓股票的分红是比ETF运作费率高的。
例如，沪深300指数与沪深300ETF比较
在过去五年，两个沪深300ETF都跑赢沪深300指数15-20%，由于510310的费率（管理费0.15%，托管费0.05%）比510300的费率低管理费0.50%，托管费0.10%），导致低费率的300ETF跑赢高费率300ETF差不多5%。
