周四公开市场重新净投放，同时下午资金面明显好转，债市小幅上扬。在公开市场连续两天净投放后，周四公开市场重新投放资金，央行呵护银行间流动性的意图明确。午后，本周以来的资金紧张状况明显缓解，GC001盘中一度回落至4%以下。长债方面，170210上午在4.21%左右波动，2点后快速回落，尾盘时为4.195%。170010上午最高成交在3.615%，尾盘时回落到3.5975%。
周四下午，中央财经领导小组办公室副主任杨伟民和发展改革委、统计局有关负责同志介绍当前经济形势，并答记者问。这次记新闻发布会是政治局会议后专门的一次经济形势介绍。
整体来看，对经济的说法与政治局会议一致，上半年经济运行好于预期，下半年更注重结构调整，供给侧结构性改革和防范化解金融风险是两个重点。
另外，中央财经领导小组王志军详细解释了“灰犀牛”：
1、黑天鹅主要是指没有预料到的突发事件或问题。“灰犀牛”，大家知道犀牛的个体很大，一般指问题很大，也早有预兆，但是视而不见，没有给予足够的重视，结果导致了后果严重的问题或事件。
2、目前中国存在的“灰犀牛”风险隐患，包括影子银行、房地产泡沫、国有企业高杠杆、地方债务、违法违规集资等问题。
同时，对于去杠杆的工作，把国有企业杠杆作为重中之重。如果国有企业去杠杆了，企业部门的杠杆肯定要下降，整个国民经济的杠杆率也会下降，这就是从源头上进行防治。
总的来说，在上半年GDP增速6.9%的背景下，下半年防风险（金融风险）是工作重点。在银行同业业务规范后，地方政府债务，国企杠杆将是主要抓手。而这一举措，将对应了未来国内融资需求的回落。相应的，在货币供给相对平稳时，利率将逐渐回落。
（1）公募信用债收益率指数变动情况
周四（7月27日）整体公募信用债收益率较前日上行1.0BP至5.18%。其中AAA级上行0.7BP至4.80%；AA+级上行1.4BP至5.40%；AA级上行1.5BP至5.69%。
期限方面，AAA级1年以内期限收益率上行2.9BP至4.45%，5-10年期限收益率下行0.1BP至4.97%，AAA级收益率曲线变平；AA+级1年以内期限收益率上行3.1BP至5.19%，5-10年期限收益率上行0.1BP至5.67%，AA+级收益率曲线变平；AA评级1年期限内收益率上行3.9BP至5.77%，5-10年期限收益率上行0.2BP至5.89%，AA级收益率曲线变平。
行业方面，AAA级煤炭债、钢铁债、房地产债收益率分别上行2.4、2.2、0.6BP；AA+级煤炭债、房地产债收益率分别上行3.1、1.5BP；AA级钢铁债收益率变化不大，房地产债收益率上行0.8BP。
（2）发行人负面新闻整理
1、光大转债：经本行信贷审批委员会审议批准，同意为光大永明人寿保险有限公司核定24亿元人民币综合授信额度。
2、洪涛转债：公司2017年第二季度装修装饰业务新签订单金额9.32亿元，中标未签订单金额6.85亿元，累计已签约未完工订单金额35.42亿元。
3、一级市场：上港集团（600018）拟以全资子公司上港集团BIV控股有限公司为发行主体，以所持邮储银行（01658）H股股票为标的发行境外可交换债券，规模不超过10亿美元。
10年期国债期货主力合约T1709开于94.950，收于95.050，结算价95.000，最高95.090，最低94.755，涨幅0.14%，振幅0.35%，成交48243手，其中外盘20224手，内盘28019手，持仓量46502手。较前一交易日，合约收盘价上涨0.200，结算价上涨0.085，成交量上升14195手，持仓量下降1925手；5年期国债期货主力合约TF1709与上一交易日持平。
另外，港交所推出的五年期中国财政部国债期货近月合约HTF1709开于97.528，收于97.518，最高97.812，最低97.500，涨幅为0.01%，振幅0.32%，成交122手，其中外盘56手，内盘66手，上一交易日结算价97.510、持仓量706手。较前一交易日，合约收盘价上升0.038，成交量上升19手；远月合约HTF1712下跌0.08%。
今日央行进行了600亿7天逆回购，考虑到今日有400亿逆回购到期，今日公开市场操作净投放200亿元。资金面延续紧平衡，短期品种继续上涨，预计跨月后资金面能趋于平稳。一级市场方面，国开行招标的3和7年期固息增发债，中标收益率分别为3.9510%和4.2111%；进出口行招标的3和5年期固息增发债，中标收益率分别为3.9759%和4.1130%。二级市场方面，美联储维持联邦基金利率在1%-1.25%不变，声明温和，叠加公开市场重回净投放，国债期货高开低走，午后V型反转，最终收涨。10年期国债期货主力合约收盘涨幅对应收益率下行约2BP；而5、10年期国债期货主力合约对应CTD券收益率均下行约1BP。
