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加密监管新态势:阿联酋为何成为Web3建设者新的聚集地?

Odaily  · 公众号  ·  · 2024-10-28 15:20

正文


阿联酋拥有复杂的加密监管策略,总体可划分为“三大、两特殊”。


作者:夫如何;编辑:秦晓峰

出品 | Odaily星球日报(ID:o-daily)


2024 年是加密行业大步迈向主流的一年。美国比特币和以太坊现货 ETF 相继通过并开始交易,贝莱德、富达等一众传统资管巨头开始涉足加密业务。随着加密货币市场的迅猛发展,各国政府和监管机构逐渐意识到其中潜在的风险,如洗钱、欺诈和市场操纵等问题。越来越多的国家开始加强监管,推出相关法律法规,以保护投资者和维护市场稳定。

不同地区在加密资产监管方面,采取了各具特色的方式。美国依靠自身强大的金融基础,不断在加密行业呼风唤雨,美 SEC 对于加密行业的监管力度也在不断加大;香港作为老牌金融中心不断推出新政策来拥抱 Web3,严谨的牌照发放和稳定币沙盒测试无不彰显其力度;新加坡、泰国以及越南等东南亚国家也积极拥抱 Web3,屡次举办的行业峰会、新兴加密企业的入驻为亚洲加密行业的发展注入新的活力。

Odaily星球日报推出系列报道《全球加密监管新态势》,致力于为 Web3 建设者提供前沿监管信息。通过明晰全球视野下的监管格局,Web3 建设者能够准确把握不同地区的政策导向,并在合法合规的框架内进行创新,充分发挥技术优势,助力 Web3 向着更健康、有序、创新的方向发展。

本期,我们的视角聚焦 Web3 建设者新的聚集地——阿联酋。 阿联酋作为中东地区的金融中心,积极调整其加密货币监管政策,以增强其在全球金融市场中的竞争力。阿联酋政府致力于打造一个安全且透明的虚拟资产生态系统,以吸引国际投资者和创新企业。迪拜在这一过程中迅速崛起,成为加密货币企业的聚集地,吸引了大量全球加密人才和资本。

阿联酋是一个联邦制国家,由七个酋长国组成:阿布扎比、迪拜、沙迦、阿吉曼、乌姆盖万、哈伊马角和富吉拉。每个酋长国享有独立的自治权,这导致各酋长国在加密货币方面制定了独特的政策,特别是阿布扎比和迪拜。这种情况使得阿联酋整体的加密货币监管政策变得复杂多样。

Odaily星球日报将逐步分析阿联酋关于加密货币的监管政策,并揭示迪拜为何成为最受加密行业欢迎的地区之一。

阿联酋复杂的加密监管策略:三大、两特殊

在阿联酋,阿布扎比和迪拜两大酋长国的 GDP 占全国的 80% ,这使得它们在国家经济中拥有重要的话语权,导致加密货币政策相对独立。此外,这两个酋长国设立了多个经济自由区,其中阿布扎比设有阿布扎比全球市场(ADGM),而迪拜则设有迪拜国际金融中心(DIFC)、迪拜多种商品交易中心(DMCC)、迪拜世界贸易中心(DWTC)和迪拜机场自由区管理局(DAFZA)。哈伊马角酋长国也设立了哈伊马角数字资产绿洲(RAK)。

在研究阿联酋的加密货币政策时,可以总结为“三大、两特殊”。其中,“三大”代表:

  • 阿联酋中央银行:负责加密货币支付监管。

  • 阿联酋证券与商品委员会(SCA):负责加密货币投资的监管。

  • 迪拜虚拟资产监管局(VARA):全球首家专门的虚拟资产监管机构。

而“两特殊”则指:

  • 阿布扎比全球市场(ADGM):独立于其他监管机构,拥有自身的加密监管政策。

  • 迪拜国际金融中心(DIFC):同样拥有独立的加密监管政策。

这种划分的依据在于,阿联酋中央银行专注于加密货币支付监管,而 SCA 和 VARA 则代表了主要的发牌机构。ADGM 和 DIFC 则不受上述政策的直接管辖,各自独立制定加密监管政策。

除此之外,迪拜多种商品交易中心(DMCC)也有独立的牌照,但相关法律并未将 DMCC 刨除在外,顾该自由区应受迪拜虚拟资产监管局(VARA)监管,剩余其他的都应按照物理位置受“三大”管辖。

阿联酋中央银行

阿联酋中央银行(CBUAE)在加密货币监管方面采取了多项策略,以确保市场的合规性和安全性。首先,阿联酋实施了反洗钱(AML)和反恐怖融资(CFT)法规,这些法规基于国际标准,特别是金融行动特别工作组(FATF)的建议,旨在打击洗钱和恐怖融资。金融机构必须进行客户尽职调查,监控交易,并及时报告可疑活动,以履行法律责任。

此外, 2023 年 2 月,阿联酋中央银行还发布了 《关于虚拟资产及虚拟资产服务提供商相关风险的持牌金融机构指导意见》 (https://www.centralbank.ae/media/avwlktgy/cbuae-guidance-for-lfis-on-risks-related-to-virtual-assets-and-virtual-assets-providers_final-clean-version1.pdf) ,帮助受监管的金融机构理解并有效执行这些法规,确保它们能够适应不断变化的合规环境。

同时,CBUAE 于 2023 年 6 月发布了 《支付代币服务条例》 (PTSR) (https://www.regulationtomorrow.com/dubai-and-saudi/cbuae-payment-token-services-regulation/) ,专门针对稳定币和相关服务进行监管。该条例适用于整个阿联酋,排除了迪拜国际金融中心(DIFC)和阿布扎比全球市场(ADGM)。在 PTSR 中,支付代币被定义为以法定货币计价的稳定币,条例要求在阿联酋注册的实体才能申请支付代币服务许可证,并规定了禁止在未经许可的情况下提供支付代币服务或使用虚拟资产进行付款的条款。为缓解过渡,PTSR 设定了一年的适应期,使现有的参与者能够逐步遵循新规定。

总的来说,CBUAE 主要是制定反洗钱(AML)和反恐怖融资(CFT)法规,并要求加密企业履行这一规定。《支付代币服务条例》则更偏向于稳定币支付这一监管方向,USDT 的发行方 Tether 在去年 8 月还表示将于阿布扎比上市的加密货币集团 Phoenix Group (PHX) 合作推出与阿联酋迪拉姆挂钩的代币。

阿联酋证券与商品委员会(SCA)

阿联酋证券与商品委员会(SCA)对加密行业的监管策略旨在为虚拟资产(VAs)和虚拟资产服务提供商(VASPs)建立全面的监管框架,以促进市场稳定、保护投资者以及维护金融完整性。SCA 意识到虚拟资产的多样性,包括加密货币和非同质化代币(NFTs),其独特的特征给传统金融系统带来了挑战。因此,SCA 在 2023 年发布了 《虚拟资产和虚拟资产服务提供商监管指南》 (https://www.sca.gov.ae/assets/b0c67096/guidelines-regulation-of-virtual-assets-and-virtual-assets-services-providers-en.aspx),规范虚拟资产的使用和服务提供商的活动。

根据该监管指南,SCA 将虚拟资产分为两类:用于投资目的的虚拟资产和用于支付目的的虚拟资产。投资类资产受到 SCA 监管,而支付类资产则由阿联酋中央银行监管,除非中央银行特别批准其用于投资。此外,某些数字资产,如数字证券和不用于投资的 NFT,亦不在 SCA 监管范围内。

SCA 的监管目标包括确保投资者保护、维护市场诚信以及降低与虚拟资产相关的风险。这些目标构成了严格的许可框架,确保只有合格且财务稳健的实体才能在虚拟资产市场运营。SCA 规定,涉及虚拟资产的以下活动必须获得许可:

  • 运营和管理虚拟资产平台:任何提供运营或管理虚拟资产交易平台服务的实体。

  • 提供虚拟资产兑换服务:促进不同类型的 VA 之间或 VA 与法定货币之间的兑换。

  • 提供虚拟资产转移服务:实现用户或平台之间虚拟资产的转移。

  • 虚拟资产交易的经纪服务:充当买家和卖家之间的虚拟资产交易的中介。

  • 虚拟资产的保管和管理:提供 VA 的安全保管和管理,包括对其进行控制。

  • 与虚拟资产发行相关的金融服务:参与与虚拟资产发行或销售相关的金融服务,例如代币发行。

为了规范这些活动,SCA 为以下活动提供了特定许可证和相关资本要求:

  • 虚拟资产平台运营商:仅进行虚拟资产平台运营-实收资本 100 万迪拉姆;同时进行其他虚拟资产服务提供商活动-实收资本 500 万迪拉姆。两者都需要维持 6 个月的运营资金。

  • 虚拟资产保管人: 实收资本 400 万迪拉姆,需要维持 6 个月的运营资金。

  • 虚拟资产财务顾问: 实收资本 50 万迪拉姆,需要维持 6 个月的运营资金。

  • 虚拟资产投资组合经理: 实收资本 300 万迪拉姆。

  • 虚拟资产经纪人: 实收资本 200 万迪拉姆。

  • 虚拟资产经销商: 实收资本 3000 万迪拉姆。

除此之外,虚拟助手交易平台被认为等同于传统金融市场使用的多边交易设施(“MTF”)平台,这意味着它们受到类似的监管标准的约束。

在许可要求方面,申请人必须满足 SCA 规定的所有监管标准,包括资本充足性和反洗钱(AML)及反恐融资(CFT)合规要求。SCA 要求合格的实体保持足够的资本以支持运营,并实施有效的合规框架,以检测和报告可疑活动。此外,SCA 还规定了针对虚拟资产平台运营商的具体标准,以确保其操作的透明性和公正性。

在技术保障方面,VASPs 需实施先进的安全措施,包括加密和数据保护。同时,SCA 鼓励 VASPs 遵守国际 AML 和 CFT 标准,确保虚拟资产交易的可追溯性。此外,SCA 强调消费者保护,要求 VASPs 充分披露虚拟资产相关风险,并确保客户资产的安全管理。

总的来说,阿联酋证券与商品委员会(SCA)是阿联酋加密行业最主要的监管机构之一, 2023 年发布的《虚拟资产和虚拟资产服务提供商监管指南》明确了阿联酋中央银行和阿联酋证券与商品委员会(SCA)的职能规划。此外, 2024 年 9 月,SCA 还与 VARA 签署合作框架,明确了各自的监管范围,SCA 与 VARA 将制定许可和监督虚拟资产服务提供商(VASP)的规则和程序。希望在迪拜运营的 VASP 需获得 VARA 许可,并可默认在 SCA 注册,以服务更广泛的阿联酋市场。

迪拜虚拟资产监管局(VARA)

迪拜的虚拟资产监管框架是基于 《迪拜酋长国 2022 年第( 4)号法律虚拟资产监管法》 建立的。该法案 (https://dlp.dubai.gov.ae/Legislation%20Reference/2022/Law%20No.%20(4)%20of%202022%20Regulating%20Virtual%20Assets.pdf) 于 2022 年 3 月生效,设立了专门的监管机构——迪拜虚拟资产监管局(VARA),负责监管迪拜各区域的虚拟资产活动,包括自由区和特别开发区,但不包括迪拜国际金融中心(DIFC)。VARA 在建立全球最高标准的同时,也保护了投资者权益,旨在促进无国界经济的发展。

VARA 的监管框架由一整套自上而下的法律和规则组成。 《 2023 年虚拟资产及相关活动条例》(https://rulebooks.vara.ae/) 提供了具体的监管细则,涉及牌照申请、反洗钱、打击恐怖融资及市场营销等各方面。这一框架强调经济可持续性与跨境金融安全,并应对因新技术滥用而产生的全球洗钱(ML)和恐怖融资(TF)风险。

VARA 明确了八类受监管的虚拟资产活动,任何希望提供这些服务的 VASP 都必须在运营前申请获得相关牌照。具体包括:

  • 虚拟资产咨询服务:为客户提供关于虚拟资产市场的建议和策略,帮助他们理解市场复杂性。

  • 虚拟资产经纪商服务:包括安排虚拟资产交易、接受订单、促进交易等,为客户提供便利的交易渠道。

  • 虚拟资产托管服务:负责安全保管客户的虚拟资产,仅按客户指示行事,确保资产安全。

  • 虚拟资产交易服务:涉及虚拟资产与法币或其他虚拟资产之间的交换,提升市场流动性。

  • 虚拟资产借贷服务:提供灵活的资金管理方式,使用户能够根据需要进行借贷。

  • 虚拟资产管理和投资服务:代表客户管理虚拟资产,实施投资策略以实现资产增值。

  • 虚拟资产转移和结算服务:确保虚拟资产在不同实体或钱包之间的安全、高效转移。

  • 虚拟资产发行类别 1 :主要涉及法币挂钩的稳定币发行,为市场提供稳定的交易媒介。

每种牌照都有详细的合规要求,确保 VASP 在提供服务时符合相关法规,保障客户权益。

在迪拜,所有希望开展虚拟资产活动的公司都必须在运营前获得 VARA 的许可,申请流程分为两个主要阶段:

第一阶段:

  • 提交初始披露调查问卷(IDQ)至迪拜经济与旅游局(DET)或相关自由区。

  • 提供业务计划及公司所有人和管理人员的详细信息。







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