作者赵建，西泽研究院院长，教授；
曾写过旧银行三部曲：
1.《
存款立行，谁来立存款——后利率市场化时代银行生存秘笈之一
》
2.《
凛冬已至，还有多少银行人在假装干银行
》
3.《
利率市场化——历史的终结与“最后”的银行人
》；
新银行三部曲：
1.
《凛冬加深，还能继续假装干银行吗？
——新银行三部曲之一》
2.
《银行已死？
银行永生—谈谈百年未有之大变局中的中国银行业》
3.
《赵建：
存款立行是个伪命题, 做零售银行需要重塑集体心智和组织气质》
。
本文将分为上下两节,对新旧银行六部曲的要点做简要盘点。
1.《
存款立行，谁来立存款——后利率市场化时代银行生存秘笈之一
》本文发表于西泽研究院2017年12月25日公众号
在货币链的创造上，是资产创造负债，负债支撑资产。资产荒+负债荒=缩利差或缩表。严监管加速了这一进程。而利率中枢的提升，将一切构建在低利率或者利率下行通道下的资产负债结构打回原形。现在,后利率市场化时代，叠加金融去杠杆，我们正在经历一场前所未有的信用收缩。
“存款去哪儿”的基本宏观逻辑:过去十年中国银行业广义货币（存款）大跃进的基本逻辑，是广义资产（表内、表外、表表外）的扩张。如今另一场金融反冒进运动，严重制约了存款派生的规模和速度。存款在结构上发生质的变化:承担价值贮藏功能的存款，已被理财和市场化固收类的资产所替代。另外承担中速流动性功能的存款，将逐渐被短期理财、开放式理财、余额宝等货币基金替代。而最终剩下的核心负债，就是真正实现汇兑支付结算功能中沉淀的活期存款。这是最具有货币性的存款，也终将成为银行的核心竞争力所在。
承载核心负债的优质存款又来自何处？答案是: 存款立行，客户立存款。要拉存款，首先要直面客户。为客户创造价值，才能为自己创造存款。
2.《
凛冬已至，还有多少银行人在假装干银行
》本文发表于西泽研究院2018年1月14日公众号
回顾上篇,其核心主题是：”在央妈变虎妈，银监爸变狼爸的时代，银行cosplay大投行和泛资管的蒙面晚会已经结束；老老实实做好客户群，回归经营货币的原生态才是正道。监管是一个轮回。你之所以为你是因为你的最初。” 总而言之, ”银行应该放弃存款情结，转而追求客户价值” 。寥寥数笔, 其义自现。
本篇, 作者笔锋一转, 一句“利率市场化下，存款立行是个伪命题？”的发问引出了后文的发问三连炮，试图描绘出处于金融周期末端的银行真实写照。银行人们都在披着大资管泛投行的外衣做同业业务。教科书中的同业业务就是流动性管理。中国商业银行的同业业务却将流动性异化为了盈利性。发问二、干的是对冲基金，还是商业银行？讲的是负债端的故事；发问三、干的是广义财政，还是商业银行？说的是资产端的故事；发问四、干的是通道套利，还是投资银行？道的是银行投行部结构化融资的故事。
最后，在反思传统经验和中国特色，追求专业银行的普世价值的道路上，我们坚持认为认识和理念，是银行人做真银行的前提。从假装干银行到真正干银行的转型，需要的不仅仅是专业能力，更多的是对金融规律的敬畏。下一代中国银行家，一定出自具有实践洞见、求知热情和迭代式学习能力的谦虚而有温度的银行人。
3.《
利率市场化——历史的终结与“最后”的银行人
》本文发表于西泽研究院2018年4月24日公众号
本文从以下三个维度对题目做了梳理与诠释：一、悖论：外部环境的市场化与内部经营的管制化；二、解构：中国银行家的三个顽固情结与金融产权的会计难题；三、重塑：利率市场化最终考验的是银行家的要素管理能力。
首先，文章交代了大背景：利率完全放开与资管新政落地，将终结中国金融抑制的历史。传统银行模式走向末端，金融机构头部化是必然趋势。利率市场化的最后一步，传统银行人的最后一代。不是终结，而是开始。
悖论部分，外部环境的市场化与内部经营的管制化之间有内在的根源，作者在四年前的一篇文章《利率市场化的两条主线》中，分析了中国金融市场化的这种“双管齐下”模式，此处就不做展开了。但需要强调的是：利率市场化使得利差缩小，为了维持利润，金融机构只好做大杠杆拉长久期。在监管的约束下，只能做大表外甚至表表外的影子银行。这是利率市场化末端，市场竞争白热化的一个表现。
面对金融杠杆这种指数级的扩张速度，笔者认为在过去利率市场化大大加快的进程里，有两个方面的管制一直没有放松：第一是合意贷款的限制，即央妈每月分给银行的信贷额度。第二是对两高一剩、房地产和地方平台等行业的限制。于是，这个巨大的背离便是：利率市场化与经营管制同时加大力度。一方面，竞争在价和量上展开，市场化的领域不断扩展。另一方面，银行信贷规模和可投放的领域却在不断收窄。
解构部分，一方面，作者提到了萦绕在中国银行家的心头的三个根深蒂固的情结：规模情结、兜底情结以及基准情结；另一方面，中国金融体系的会计难题，大大阻碍了债务出清机制的发挥。可以说，货币大国仅仅在不到五年内就迅速崛起（M2相当于美日总和，占全球近乎三分之一），根本就在于这个特殊的会计难题。再看公共金融产权层面：公共信用在个体中间的的透支和滥用，正在造成越来越严重的的金融生态沙漠化。更为尴尬的是，当前中国金融企业的规模扩张冲动和金融乱相，只能依靠金融反腐来整肃治理，足以说明市场化的债务约束机制已经在很大程度上失效。所以，利率市场化“穿透”到底，利率双轨制的并轨，同时需要产权二元的并轨。
重塑部分，作者指出：利率市场化后的竞争则是管理和研发能力的竞争，是成本和效率重塑能力的竞争。第一，充足的人才队伍和活力型组织，是抵御经济周期的最好资产。第二，当利率市场化完成后，银行之间的竞争从前台营销向后台的管理迁移。此时，竞争战略将从差异化战略向低成本战略转移。第三，物理网点和金融科技，或者两者融合的智慧网点至关重要。
至此，旧银行反思录三部曲全部结束。
1.
《凛冬加深，还能继续假装干银行吗？
——新银行三部曲之一》
；本文是赵建教授与一家银行行长交流后形成的访谈纪要，发表于西泽研究院2019年1月7日公众号。
第一部分，只有理解中国的银行，才能理解中国的经济：中国的宏观政策要维稳，实体经济不行了政府和财政要顶上，这就形成了以“政府债务-银行信用-货币投放”为基本机制的新的循环。当中国银行业的现代化进程被次贷危机阻断，商业银行政策化：商业银行干了太多政策性银行的活，政策性银行干了太多商业银行的活，中央银行干了太多政策性银行的活，这就是根本问题所在。
2012年后，小微之王民生银行开始落幕，同业之王兴业银行登上历史舞台，掀起了影子银行大跃进的序幕。然而，随着2016年金融严监管开始，金融产能明显过剩了，主要的标志就是不良资产和资产荒，到后来资金荒和资产荒同时怪异出现，只能缩表。这是总量的问题，总量出了问题，调结构的空间也不大。有意思的是，人才的流动和货币的流动渠道和线路似乎是一样的，从国有行，到股份行，到城商行，再到非银。资金从存款向理财流，就像人才从银行向市场化的机构流动一样。金融市场化改革这么多年，双轨制其实还没解决。本质上是产权的问题，一是体制内，国有的、地方政府所有的银行，这个占绝大多数；二是体制外，民营的、老板个人的银行，这个规模都很小，占比很低。作为体制内的银行，你的自由度并不高，还是听党的话，走群众路线。
既然假装干银行，还能干多久？这就是作者写完旧银行三部曲后继续思考的问题。答案就是政府，是大量的财政存款。同时，可以继续假装干，但是要被钝刀割肉。继续装下去的话，要靠财政续命。过得好的做点零售和小微。一个重视研究和研发的银行，是有前途的。不重视研究，重视政治的银行，大有人在。不懂基本的资产负债原理，不懂资本的原理是要付出代价的。尤其是很多银行过度依赖批发性融资，就只好不断的高息揽存，高价拆借，利差被不断的削窄，即钝刀割肉。关键于流动性，流动性如果没问题，不发生挤兑，银行就可以继续干下去，不管是真干也好假干也好。
说到底，作为银行一把手，要提高营销能力，领导力本质上是一种营销。按照作者的说法：“
领导力是一种特殊的营销能力，营销的不是市场，营销的是银行的管理层，是中层干部
。”具体怎么办？作者给出了自己的答案：“作为银行一把手，首先理解并定义银行家这个概念，别的都是技术上的细枝末节。”
2.
《银行已死？
银行永生—谈谈百年未有之大变局中的中国银行业》
；本文为新银行三部曲之二，谈论的是“怎么定义银行家精神，如何培育银行家精神”。发表于西泽研究院2019年2月14日公众号。
功能主义层面的银行，是永生的；不是消失，而是无处不在。存贷汇，银行的功能正在被各种第三方解构。史无前例的负债型经济，是银行生存的现实基础。银行将长期附着在债务的温床上，直到新的一次债务大爆裂——但是政府扰动和延缓了这个过程，使得债务的出清和重组变得复杂不可知。对中国的银行家来说，应该建立“功能主义+新保守主义”的新时代发展观，在并联战略（财政+金融，人力+科技，传统+创新）中复兴银行“三性”，在功能重建中寻找永生之道。另外，作者提到：“我不相信银行业有自己的“中国特色”，即使有也只是一个特定阶段的短暂存在。我相信银行的“普世价值”。所谓的特色终究要受到规律的惩罚。”
