【广发策略|科创】Q3公募持仓数据窥探

第一，新一批发行数据同与不同？目前科创板发行待上市16家，根据已披露数据有如下特征要点：1）抽血效应较小：首发募集资金共103.21亿元，平均9.38亿元，小于已上市均值14.09亿元；2）打新热度持续上升、难度加大：打新参与家数平均4318家，大于已上市均值2551家，相应中签率下滑（A类降至0.17%水平，最低0.11%）、定价精度提升（有效报价差值进一步缩小至0.01元）；3）发行PE合理：首发PE（摊薄）均值53.94倍，与已上市均值（剔除微芯生物）基本一致，平均超出行业PE约60%，且小于当前二级市场科创板估值；4）C类获配比例提升：网下C类投资者平均获配16.48%，大于已上市均值11.66%，表明私募参与度提升。

第二，预计三季报整体稳中向好。目前科创板三季报仅披露3家，下周是集中披露期。从业绩预告看，披露13家中8家表明无大幅波动或经营良好，5家披露净利润同比预计值仅1家为负，-53%~760%不等。业绩因子并不能扭转科创板当前整体降温趋势，仍然博弈因子占优，需等待科创板50指数发布和“入摩”吸引长线资金的“转机”。

第三，公募基金Q3持仓数据几何？科创板Q3共上市33家，公募基金打新为主，二级市场长期持有量较低且精选个股，与预期较为一致：1）公募基金33家均有持仓，整体Q3持有股份占科创板流通股比重1.05%，持有市值占流通市值比重1.82%；2）个股持股公募4~23家不等，持有股份占流通股比重0.11-10.39%不等，均值1.15%，前三名为南微医学、澜起科技、瀚川智能；3）科创板主题基金持股7只，占流通股比重0.42%，嘉元科技最高（3.12%），3年封闭基金绝对比重；4）CDR基金持股13只，占流通股比重0.34%，中国通号最高（1%）。