- 美联储主席鲍威尔在众议院和参议院听证会发表鹰派言论，表示为对抗通胀，年内可能加息两次，降息还为时过早。英国央行于6月22日超预期加息50个基点至5%，欧洲央行官员也多数延续继续加息的基调
- 从6月PMI数据看，美欧制造业继续下滑，服务业趋弱
- 地缘风险再起：6月24日俄罗斯雇佣兵集团“瓦格纳”首领普里戈津宣称因俄国防部对瓦格纳进行空袭，要对其进行“正义之举”。之后在白俄罗斯总统卢卡申科的调停下，瓦格纳宣布撤军
受到以上种种消息的影响，假期期间海外股市、大宗商品和非美货币多数下跌。而今天A股也不能幸免，三大主流股指跌幅均超1%，其中前段时间火热的AI主题跌幅更是明显，大跌超6%。关键是在放假前一天，AI主题已经重挫过一回了，跌幅超5%。两天的跌幅，把6月以来的涨幅都回吐了，让AI主题迅速降温。数据来源：wind，日期范围为2022年12月7日至2023年6月26日。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎
很多人都非常关心，AI主题连续两个交易日超5%的大跌，到底是行情的阶段性调整，还是意味着行情的转向呢？这个问题，只有等到一段时间之后、行情演绎完了才能给出一个准确的答案。不过，站在现在的时点，我们仍然可以从过往的数据中得到一些参考。天风证券选取了消费电子、游戏、IT服务、半导体、光伏、新能源车、CXO、军工电子等主要成长赛道，统计2009年以来出现单日跌幅超5%的情况，发现成长板块的历史单日大跌往往容易发生在股价上行区间中，占比超47%，而出现在下行区间的比例不到37%。
统计结果显示，股价拐点区间的大跌点基本都对应着产业周期或者基本面的拐点。在产业趋势/基本面趋势良好的时候，大跌不太影响超额收益的获得，比如在股价上行区间出现的大跌点是最多的。而随着基本面拐点来临或者产业周期的结束，大跌之后可能就很难继续获得超额收益了。总的来说，由于流动性、外部事件、情绪面等因素的影响，行业/主题的行情会出现或大或小的波动，不过决定整体走势的，关键还是要看产业周期跟基本面。开源证券从AIGC领域的三大核心要素——算力、数据和算法，以及应用端等方面进行了详细的分析。随着大模型持续推出及升级迭代，AI算力需求持续增长，带动AI服务器、AI芯片、数据中心等硬件需求增长。根据IDC的数据，我国智能算力市场规模预计将从2019年的31.7EFLOPS增长至2026年的1271.4EFLOPS，CAGR（复合年均增长率）高达69.4%。大模型复杂化需要更大规模的训练数据支持。同时数据标注是大部分AI算法有效运行的关键，尤其是自动标注技术的兴起，推动数据服务行业持续扩容。根据艾瑞咨询的数据，我国AI基础数据服务行业市场规模预计将从2018年的25.9亿元增长至2025年的101.1亿元，CAGR为21.5%。预训练模型引发AIGC技术的质变，Open AI、百度等国内外厂商纷纷推出大模型并持续进行升级迭代，有效推进AIGC在应用端的落地。
说明：以上仅作为信息展示，不作为个股推荐
AIGC生成文本、图像、视频等的能力持续提升，在自动驾驶、智慧工业、电商、文娱等领域将得到广泛应用。根据头豹研究院的数据，我国AI市场规模预计将从2021年的2607亿元增长至2027年的15732亿元，CAGR达34.9%。中银证券也认为，伴随大量AI大模型落地并开启商业化进程，对于应用算力的需求特别是算力芯片的需求指数级增长，在应用端，AI技术的普适性使得其能够与诸多行业结合，为诸多行业带来效率提升与价值量增长。总的来看，从各方面分析，AI仍具有广阔的发展空间，也为行情提供了基本面支撑。最后需要提醒一下，正如AI主题两天的重挫就让过去两周的涨幅悉数回吐一样，短期行情的波动肯定是免不了的，想要布局的小伙伴一定要做好心理准备。如果是看好长期投资机会想要入手的，不仅要注意买入的节奏，例如最好不要一次性梭哈，可考虑定投的方式；也要注意投入的资金量，不宜押注所有资金，同时在账户里做好均衡配置，提高组合的抗风险能力。风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。
