香港折叠：未来出路在哪里？

作者：王超群 智纲智库深圳中心项目经理

编辑：王一然

铆足劲鼓捣大半年的香港风波，不过是场闹剧。闹剧本身不值得太多关注，香港如何把一副好牌打成如今模样，倒值得深思。

绝望的青年

如果说大陆青年的绝望是偶尔的情绪爆发，那么香港青年的绝望则是伴生的胎记。 香港仿佛是几个不同空间叠加，其间有着难以逾越的壁垒。

先看两个数据。

2017年，香港基尼系数（可以理解为贫富差距指数）为0.539，全球发达经济体第一。

据彭博亿万富翁指数和国际货币基金组织(IMF)对香港本地生产总值(GDP)的分析，香港前十大亿万富翁的净资产总和占其GDP的35%，全球同类经济体第一。

接着看香港富豪的生意。

2018年福布斯全球亿万富豪榜报告显示，香港6人入围前100：

·李嘉诚，28名，房地产，实岁91

·李兆基，29名，房地产，实岁91

·李文达，63名，房地产，实岁90

·刘銮雄，65名，房地产，实岁68

·邝肖卿，78名，房地产，实岁90

·吕志和，82名，酒店、博彩，实岁90

香港市值超千亿的公司除去央企、港铁和外资的恒生银行，其他如下：

·李嘉诚有4家，分别是长和、长实集团、长江基建集团、电能实业

·李兆基有2家，恒基地产、中华煤气

·郭得胜1家，新鸿基地产

·郑裕彤1家，新世界发展

·施怀雅家族，太古地产

·米高·嘉道理家族，中电控股

·包玉刚家族，九龙仓置业

值得注意的一点是， 科技公司数量为零 ，也就是说，香港的头部企业，多是基础生活服务为主的半垄断性集团，巨头基本控制了市民衣食住行的方方面面。广泛涉猎地产、港口、零售、能源、通讯、医药等行业的李家，被人戏称，香港是李家的城。

最后看香港创业独角兽的情况。

这是胡润研究院发布的2019一季度胡润中国潜力独角兽榜单。

上面四组材料，我们可以得出如下结论：

第一，存量市场没年轻人的机会。 香港人几乎所有的民生领域，都在巨头手里，也就是说，只要你是一个香港人，你就离不开这些巨头。

第二，增量市场也没足够的蛋糕。 香港独角兽公司总市值，竟然排在成都之后，这很大程度上代表了香港未来经济的增量。

第三，房地产已经成为全民公敌。 虽然香港的财政收入一度三分之一依靠卖地，但是房子本身不创造价值，房价高企推升了所有社会成本，已成为社会进步的阻碍。

数据是苍白的，身为一个香港青年，内心的绝望只有自己能体会。

香港人在拿大陆种种同类事项做对比的时候，一定要注意一个前提，大陆是一个区域发展不平衡，有广阔的发展腹地和丰富的空间层次，而香港是一个城市化率接近100%的城市。

这里面就有非常大的玄机。

比如都是高房价。 深圳房价高，旁边还有东莞、惠州、中山，实在不济还有老家的市或者县城，再不济，还有农村的宅基地，而香港人除了香港，还能去哪里？

虽然深圳青年也在抱怨房价太高，压力太大，但是深圳的青年有更多的选择，有足够多的优秀青年来支撑这个城市，也有足够的产业空间来支撑这个城市，更有足够多的信心和希望来打造这个梦想之城。

而香港，一批靠房地产上岸的本地人，收了多少年轻人的过桥费，甚至过河拆桥，直接断了年轻人的后路。

比如都有贫富差距。 上海深圳的白领，跟小城市的同学比较，拿到过万月薪，有自己的幸福感；小城市的公务员，比起祖辈在温饱线挣扎，有房有车生活悠闲，有幸福感；偏远农村的低保户，免费得到国家扶贫和资助，比起之前还要上缴国家，有幸福感；更不用说创业成功的老板，那种改变命运的酣畅淋漓的体验，更是大部分香港人无法感受。

所以大陆的贫富差距，并没有影响绝大多数人的幸福感。而绝大部分香港人，一出生就限定了标杆，身边的亲朋好友同学同事都是同一个城市的市民，甚至还要承受祖辈追忆辉煌时代，需要多好的心理素质，才能平衡这种复杂情绪的日积月累。

香港人甚至还能举出国际上更极端的案例，比如孟买，但是孟买豪宅隔壁的贫民窟青年，认为贫穷是自己的命运，他们更在意来世的幸福，香港青年，怕是做不到吧。

比如都有一定阶层固化。大陆的阶层谈不上绝对的固化，他只是一个海洋生态系统，有鲨鱼有海豚有金枪也有虾米，而香港只有鲨鱼和小鱼，鲨鱼吃小鱼，小鱼只能吃土。

大陆可能也存在阶层固化的影子，但大陆同时也闯开了跨越阶层的通道，因为大陆有大把的机会，有足够的容量支撑每一个伟大的梦想落地，这是大陆与香港的最大区别。

比如老板阶层， 中国大陆有一大批充满勇气梦想的 年轻人 ，这里时刻上演着一幕幕龙蛇起陆的神话；香港青年，谁敢说你会超过李嘉诚，你自己信吗？

改革开放以来，大陆的新富，基本上都是创业成功的，而香港，富豪榜上什么时候出现过新面孔？

都是大城市高物价。 大陆城市在民生领域提供了丰富的选择空间，有钱你就用好的，没钱你就用差点的，有钱你住豪宅，没钱你租民房，月薪3万在深圳可以生活得很好，但那些月薪4000的服务人员，同样每年可以攒几万元钱带回老家。

而香港人，你有多少选择？每平米400元起步的房租你住不住？个别地方甚至到5个平方月租八九千。30元起步的盒饭你吃不吃？物价的起点太高，实际上就是剥夺了中低收入人群选择的权力。

诸如此类，我们可以列出一大串清单，相同问题走向不同结局，这些问题背后的逻辑，才是决定问题的关键。

香港走到今天，是为前面几十年的投机在还债。

疯狂的投机

一言以蔽之， 香港经济最大的战略失误，是沉溺投机，以致错过自身产业技术积累和大陆互联网科技兴起两波浪潮。

完美的错过

堂堂的亚洲四小龙，香港在大陆迷茫的年代，可谓出尽了风头。

第二次全球产业转移加上抗美援朝的两波行情，对外香港代言亚洲，对内香港连通大陆，一时风光无二。

同为四小龙的韩国、台湾、新加坡，八十年代之前，都已积累了自己的技术和产业链，打造了一批受用至今的工业品牌。

韩国的汽车、电子、钢铁、造船等实业，完成了换代，三星、现代等品牌家喻户晓。

台湾的半导体、IT、精密设备、通讯和显示技术等实业脱颖而出，台积电、台塑、鸿海等实业品牌，至今活跃在世界舞台。

新加坡的石化、电子、造船等产业从无到有，政府主导的裕廊工业区模式，在大陆找到了用武之地。

而香港的实业，一直停留在代工水平，在投机盛行的年代，香港精英的目光，很快转向了赚快钱的房地产、金融和贸易。

迫于成本和环境的压力，四小龙纷纷启动了产业链底层的制造环节转移，大陆成了直接的受益者，而香港，将制造产业完全转移到大陆之后，直接造成本土实业的空心化。彼时的大陆，华为等一大波实业，已经着手谋划一盘野心勃勃的技术培育大棋。

这笔账，往大里说，也可以算在英国佬头上，但香港人难辞其咎。

香港回归之时，正值大陆互联网和高新技术产业爆发的前夜。刚从亚洲金融危机缓过气来的香港，又陷入了马照跑舞照跳的狂欢，而大陆，互联网早期的BAT雏形初现。

2010年之后，新四大发明集中引爆，各种模式层出不穷，大陆产业技术快速迭代的能力举世瞩目，特别是在移动互联网应用领域，已经走在时代的前沿。经过多年积累的华为，更是在技术上头一次碾压了旧世界。

按理说，香港各方面的资讯和人才，国际化的视野和资本，都领先大陆，但是，香港不仅自己错过了这一波行情，甚至都极少参与大陆的这一波财富爆炸，连投资都极少。

至此，传统产业的技术和品牌，新兴产业的模式和创新，香港基本都完美错过。

事后诸葛亮总是头头是道，但香港的错过，除了用危机意识不足缺乏战略远见来概括，也确实找不到更好的借口。

疯狂的投机

香港是中国商业文明最发达，也是国际化程度最高国际上最受承认的城市，这一点谁都不可否认。

香港人是中国职业化程度最高，也是专业性最强分工最有效的城市之一，这一点同样不可否认。

香港同胞与所有中华儿女一样，勤劳智慧，拥有天生的自强不息气质，这一点，更是不可否认。

即使是香港最底层的劳动者，表现的工作热情和服务意识，都值得大陆好好学习；即使是香港最偏僻的街道，呈现的整洁卫生，都值得大陆好好学习；即使是香港最普通的商品，精美的包装和放心的品质，都值得大陆好好学习。

但是，香港本应拥有更多的机会和更大的成功，香港人的努力，理应获得更多的回报和更大的馈赠。

香港人在大陆，最大的失误是没有扎根，始终以一个过客的心态在赚快钱。 当初英国佬把香港当提款机，香港在大陆也自导自演了一次。

如今回首，香港人的商业头脑和聪明智慧，大部分用在投机之上。

· 小老板做黄牛。

香港人凭借自己的先发优势，大把大把将国外的订单带进大陆，用简单粗暴的小厂，迅速将一单一单的利润落袋为安。

这种模式实际上就如同黄牛炒单，赚了一个差价。而技术的升级、品牌的培育、管理的提升、产品的创新，基本上都让位于交货。

孵化培育一个明星，可以赚更多的钱，但要投入，也有风险，关键是费时费力，香港人不愿意吃这个苦，也不愿冒这个险。广东人力不到不为财的古训，香港人早就抛在了脑后。这大概是香港与大陆产业无法深度融合的主要原因。

香港人可能会说台商同样如此，但台湾人做工厂有富士康，做管理有产业园，做产品有台积电、宏基、华硕等一大批实力大牌，也就是说，台湾人与大陆，搭建了产业互补和融合的平台，这是香港与台湾很重要的区别。

大家都知道，黄牛不是市场经济的主角，最后，香港人在大陆，一步一步走到今天的境地。

· 大老板炒地皮。

香港大老板利用资本和商业运作能力，加上特别待遇，在大陆土地价值还没被充分认知的时候，抢先一步看到了升值的潜力。各大财团，以今天看来几乎白送的价格，各自在核心区域囤积了可观的土地，或以楼盘或以道路或以港口变现。

香港大佬们，在内地的房地产和基建方面，做出了意义非凡的贡献，单个项目也获得了超出期望的回报。但是，香港大佬们没有做出一个碧桂园或者万科，排除营商生态的因素，更重要的可能还是对大陆的前途，没有坚定的信心，就不会有饱和性的长期投入。

国际上每隔十年的中国崩溃论，中国人从来不信，香港人次次胆战心惊。

香港大佬如同一个精明的短线高手，总能在股灾来临之前提前离场，却始终无法分享腾讯、茅台等长线巨利。

如今，在一线城市房价基本到顶，国家开始调控房地产的时候，大佬们早就抢先一步，跑得没了踪影。

李嘉诚曾陷入内地囤地争议，2018年宣布退休前大量抛售香港和内地资产以投资海外

香港人在大陆赚到了钱，这些资本如同葡萄牙人的浮财，并没有在完成资本积累之后，实现本土的实业振兴，没有打造自己的产业核心竞争力。

我们绝对不可忽视港商的历史价值和贡献，我们只是惋惜，港商，作为最早与大陆交流的外资，各方面条件都优于台商，理应获得比台商更大的成就。

论人才 ，香港有几所曾经排名远在北大清华之上的大学，并且是亚洲数一数二的国际人才集聚地。

论资本 ，香港作为亚洲金融中心，比起大陆曾经的赤贫，简直就是资本家的大本营。

论技术 ，香港的科研实力不容小觑，并且拥有好几所曾经排名远在北大清华上的高校。

论市场 ，大陆这个全球最大的消费市场，足以承载香港人的所有远大抱负。

事实却是，如此努力的香港人，在大陆就是没有扎下根，当年香港本土没有完成的技术和品牌积累，在大陆同样没有吸取教训。

历史无法假设，我们很难想象如果香港抓住了大陆发展的两波浪潮，承担起技术中心、品牌中心和创新中心的角色，甚至不用亲力亲为，只要做了大陆的长期投资人，在大陆崛起的过程中，会给香港带来多大的红利。

直到如今，香港人仍然是最努力的市民，香港普通家庭，挤在30平米的鸽子笼，用着特制的小功率挂窗空调。大陆的穷亲戚，城镇居民人均居住面积36.6平米，这与香港的城市形象和地位，与香港市民的努力程度，难道是匹配的吗？

没有战略预见和定力，摘下了树上的苹果，却丢掉了地下的金矿，这是香港在大陆四十年的写照。

香港的投机，跟立场的错位有莫大的关系。

错位的立场

看不起的大陆

香港看不起大陆，20年前，都有着绝对底气。

1997年，香港GDP为1774亿美元，相当于大陆GDP的18.6%。那个时候，深圳GDP为1297亿元，对，单位是元，不是美元。

18.6%是什么概念呢，2018年龙头城市上海的GDP是3.27万亿，占全国比重3.6%，也就是说， 彼时的香港，在中国的地位，大概相当于现在的四大直辖市再加深圳、广州，还要搭上一个苏州。

2018年香港GDP2.40万亿，与大陆比较，四舍五入一下是2.7%，而2018年深圳GDP是2.42万亿。

香港、深圳近40年GDP增幅对比，2018年深圳GDP首超香港（图片来源：观察者网）

这20年，对香港而言，不看大陆还好，看了大陆，香港仿佛做了一场了无痕迹的春梦。

实际上，如果不是大陆崛起过于迅猛，香港其实也没有看起来那么糟糕，1997年英国GDP为1.55万亿美元，2018年是2.83万亿美元，从数据上看，香港经济增速与英国实际上相差无几。

没有比较，就没有伤害，不跟大陆比较，就没有这么大的伤害。

香港不相信大陆能发展起来，而且这么快。

八九十年代，香港的货车司机和最底层的劳工，在深圳都是款爷，五六十岁的年纪，挽着20来岁的小姑娘进出皇岗村的时候，脸上洋溢的是发自内心的幸福感和优越感。港商举手投足之间，更是充满了财大气粗和拯救大陆的豪气，拿个订单过来，就可以实现光宗耀祖辉煌腾达的梦想。

那时的大陆，连普通话都不会的打工仔，人人都会吭几句粤语歌，十几人共住的宿舍墙壁上，贴满了港星的靓照。

那个时候，香港填满了大陆对天堂的想象。

但是，香港小看了大陆人的勤奋和忍耐，低估了大陆人的聪明和智慧，轻视了大陆的战略和部署，更不记得几千年以来大陆一直是世界的领先者，现在的一切，只不过是回归和复兴。

在时代转换面前，他如同一个过气的村支书，怎么也不相信流着鼻涕饿大的狗娃，竟然成了大城市里全国知名的企业家。当然，看走眼的不仅是香港，中国这个理论解释不了的经济奇迹，基本上所有高高在上的欧美人士，都是一脸懵懂。

一直以来，无论是政界和商界，甚至是普通的民众，有相当一部分人骨子里对大陆有一种不信任。这种不信任源于不了解，不了解是因为不愿了解，以及片面和偏执的了解。

香港对大陆的不了解，如同一个丧失好奇心和学习欲望的中年油腻男，对世界充满了武断性的评价和抱怨。这种不了解，极易一叶障目，也极易滋生轻视和排斥。正是这种不了解，让香港漂浮。

我一个朋友，因为业务的关系，多年来形成了一个十几个香港朋友的圈子。这些貌似在大陆经营一二十年的朋友，竟然大部分人，在大陆99%的时间都在深圳关内活动，不是迫不得已，连关外都不愿意去。

这个或许有一定的代表性，即使是身在深圳的香港人，一二十年竟然很少走出办公室方圆一公里，他们对大陆能有多少了解？

极少部分的香港人，受各种貌似为香港谋出路的国际势力蛊惑， 如果说上一代人对大陆还有千丝万缕的宗亲血缘维系， 对香港下一代的教育，竟然连基本的历史都能忽略甚至扭曲，更不用说是当代问题的种种抹黑。

当然，大陆也有各种问题，但我们很多是 发展中的问题，不是问题在发展。 大陆最普通的公民，都可以靠自己的双手创造财富。

香港对大陆，更多的是一种立场的偏见，面对穷亲戚忽然暴富，他既有“憎人有笑人无”的酸楚，更要为心理上的落差找到合理的慰藉。这种酸楚很容易就能转化为自我保护的傲慢，香港人对大陆客种种嫌弃，基本上都可以归根于此。

靠不住的英美

香港对外的立场，一直是向着以英国为首的欧美，本应在大陆生根，却使劲把头往西方钻，把自己活成了浮萍。

英国人在香港的历史，让香港人见识了西方世界两百年来累积的所有淫威和繁华，在香港人还没有建立起心理自信的时候，英国人的离去让香港仍然残存对资本主义世界的无尽向往。殊不知，英国连自己的家务事都处理不好，哪里有时间和精力来照顾香港这个天涯海角的所谓旧朋友。如果不是出于政客权谋和利益谋算，英国哪里会正眼瞧瞧香港。

香港现在的尴尬，如同一个为了绿卡的女青年，背弃山盟海誓丢下穷小子却发现不过是被美国老头在利用，回过头来不知道如何面对曾经的真爱。

但是，大陆从来都是你的娘家，任何时候，你都是大陆的东方之珠，香港，现在或许渐渐明白。

没有找准自己的立场，今天的虚假繁荣就是香港难以逃离的宿命。

虚假的繁荣

香港现在的产业结构，根本的问题就是实业根基不稳。皮之不存毛将焉附，香港实业的空心化，是香港经济的定时炸弹。

虚空的金融

香港号称仅次于纽约和伦敦的世界第三、亚洲第一金融中心。以证券为例，截至2018年12月底，香港股票市场总市值在亚洲排名第三，全球排名第五，上市公司数目达2315家，总市值达3.82万亿美元。

但是，全球没有一个正经的金融中心跟香港一样，缺乏实体产业的支撑，不正经的金融中心，必然缺乏内生的动力。

我们 （微信公众号：智纲智库） 一个基本的观点是，没有产业中心，绝不可能形成健康持续的金融中心。

在香港股市的市值中，大陆企业占到三分之二，光阿里腾讯两家，就是7万多亿港元，如果没有大陆企业的支撑，香港的金融中心，算什么中心，可以想象。

总之一句话，没有大陆，香港凭一己之力想成为金融中心，基本上就是痴人说梦。

扎心的房地产

世邦魏理仕发布的《2019全球生活报告：城市指南》报告显示：香港又一次光荣蝉联“全球房价最高城市”榜首。

在实业如此之虚弱的背景下，香港的房价值得所有人问十万个为什么。

公开资料显示：香港土地面积1106平方公里，已建设土地占24.3%，其余75.7%为郊野公园、水塘等。其中，房屋用地仅占6.9%。2005年后，香港土地开发几乎停顿，导致公营、私营房屋落成量均大幅减少。

对比深圳，土地开发强度已逼近50%，当然这里有一条30%的国际土地开发红线，香港是国际性大都市，当然要遵循国际惯例。深圳的土地开发强度，是迫不得已，也导致了各种问题，不值得香港借鉴。

我们 （微信公众号：智纲智库） 在这里，只是想说一个问题，香港的高房价，跟土地面积没有半毛钱的关系。

香港也可以拿出人均GDP高、收入高的理由，也可以拿出深圳、上海房价高的借口，可是，你这个人均10多平米的居住面积是现实啊，你这个房价比深圳上海还要高几倍是事实啊，更何况，深圳和上海是90万亿GDP、14亿人口里面的精英在支撑啊！

香港“蜗居”

归根到底，香港的房价问题，还是在实业上，在实业没有创造新的财富增长的时候，房地产成了财富掠夺的可怜牺牲品。

没落的贸易和物流

香港产业，还算有点根基的，就是贸易和物流了，这是香港的天然优势，也是传统优势。贸易和物流是香港就业人口最多的行业，之所以要这么多人，就因为作业传统，吞吐量大。

之前，关税优势加上大陆的被困，香港一度几乎占据中国内外流通的唯一通道，一个960万平方公里的广袤之地，寄托于香港这一个小小港口，香港的贸易产业，可谓躺赢。

英国劳氏日报发布2019年全球百大集装箱港口最新榜单，全球集装箱港口排名前十分别为：上海港、新加坡港、宁波舟山港、深圳港、广州港、釜山港、香港港、青岛港、天津港、迪拜港。

香港港口，已经沦落到与青岛争高下了。

目前，大陆的自贸区，已经增加到18个，伴随一带一路中国对外贸易节点的全面打开，中国对外开放的进一步拓宽，香港贸易的优势，还会剩下多少？

失宠的旅游业

香港的旅游，一度是大陆的首选目的地，但现在的大陆人去香港，与其说是旅游，不如说是购物。

香港的旅游业，同样暮气沉沉。

第一，缺乏新产品，近年来，香港旅游业基本上没有大的产品创新。

第二，缺乏竞争力，创新不如大陆，服务不如日本，开放不如东南亚，文化不如欧洲，大气不如美国，无论是文化景观还是自然景观，无论是新造景点还是历史遗产，香港都已全面落后。