【海通计算机】边缘计算的场景之一——智能终端摄像头

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投资要点：

1. 边缘计算带来的深度变革

区别于市场的观点。 市场在谈论“边缘计算”网络时，往往集中于讨论某一项细分   通信技术的应用或者简单的数据中心或 CDN 复制化分布式，我们认为，边缘计算在 AI 和 5G 的深度变革大背景下，从智能芯片、 AI 场景应用、 IDC 以及通用设备基础架构上都会带来深层次的变革。

边缘计算加速推动 AI 应用场景。 5G 时代的 AI 场景进一步丰富，大量的非控制类的数据将在边缘网络被处理和存储， AI 技术进入快速迭代期。

国产芯片把握边缘异构计算架构发展机遇。 泛自主可控和国产替代需求推动了国产芯片的发展，芯片的国产替代从高端低端到 IoT 和嵌入式设备都有了国产替代的需求。

数据量爆炸提升边缘数据中心 & 通用设备需求。 5G 时代不仅数据中心将面临数据爆炸的压力， SDC 、超高清、超融合等技术应用使边缘网络对于通用设备的需求提升。

AI+ 边缘计算的组合使得边缘计算不仅仅是计算，更多的是智能。 两者相辅相成， AI 的应用加深推动了对边缘计算的需求，而边缘计算的成熟将进一步拓展 AI 应用场景边界，相互密不可分。

2. 边缘计算推动 AI技术升级，终端智能化成为未来趋势

5G 时代的 AI 场景进一步丰富，智能交通、安防、车联网、智慧医疗、新零售等都越来越多地采用计算机视觉等 AI 技术，深度学习技术的发展，将推动教育司法、轨交等领域 AI 应用的成熟，大量的非控制类的数据将在边缘网络被处理和存储，智能终端将在边缘计算扮演更重要的角色， AI 技术进入快速迭代和进化期。

终端设备智能化是未来的发展趋势。在大数据时代，数据中心是一切计算的核心，每时每刻都有海量的数据在云端进行不同的计算处理再传输到世界的各个角落，现在人工智能的发展更是离不开海量的数据与强大计算能力的硬件平台。然而，面对正在爆发式增长的数据，对数据传输和存储的要求都与日俱增，成本开销也越来越大。通过嵌入式计算平台，将终端设备不断智能化，使之在本地可以进行全部离线计算或者部分计算，这是未来人工智能发展的趋势。现在各行各业都看到了未来人工智能化的趋势，尤其是安防、无人驾驶、智能家居、智能机器人等。

随着国内“智慧城市”“平安城市”的不断建设，安防领域将会走在人工智能的前列。而海量的视频传输以及存储起来成本巨大，摄像机能够离线进行一定的计算将会大大减轻数据中心的压力。在无人驾驶领域，特斯拉、谷歌、百度、腾讯等各个巨头都在不遗余力的研发对应的自动驾驶汽车，而自动驾驶就需要实时分析通过车辆传感器、摄像头传输过来的路况行人等各种信息，利用深度学习对这些数据进行处理也需要有强大计算能力的智能化硬件支持，比如根据 36 氪报道，特斯拉 Model X 就搭载了英伟达 Drive PX 2 。

智能终端使决策和响应更及时 ：海康威视前装英伟达人工智能计算平台Jetson

海康威视早于 2 016 年就推出了基于深度学习的一系列智能安防产品：“深眸”系列智能摄像机、“神捕”系列智能交通产品以及“脸谱”系列人脸分析服务器等。并宣布与英伟达达成合作伙伴关系，联合发布了最新双目智能摄像机，依托英伟达嵌入式人工智能计算平台 Jetson TX1 可以实现强大的视频捕捉功能，该摄像机把智能分析模块一起嵌到摄像机组里，不需要连接后端服务器，将摄像机组“武装”成软硬件一体化的“武林高手”。

“深眸”系列摄像机由枪机、筒机、球机、双目、多目、鹰眼等一系列形态各异的产品组成，其依托强大的多引擎硬件平台，内嵌专为视频监控场景设计、优化的深度学习算法。基于深度学习技术，它可以支持人脸识别、人员行为分析、人体属性分析、人脸动态对比等多种智能检测，具备比人脑更精准的安防大数据归纳能力。可以实现在各种复杂环境下人、车、物的多重特征信息提取和事件检测，可充分满足多场景、多行业的应用需求。

英伟达 1993 年成立伊始立足于游戏显卡，不断进行技术创新寻求计算性能的逐步提高， 1999 年开创性的提出 GPU ， 2006 发布 CUDA 编程工具包，以其卓越的人工智能芯片为深度学习提供底层计算支持，已经从一家图形芯片公司转型为一家全球领先的 GPU 计算技术提供商。此次海康威视与英伟达达成合作就是看中了英伟达人工智能专用 GPU 芯片强大的视觉计算能力以及低功耗的优势。

海康威视此次和英伟达联合发布的这款双目智能摄像机采用的是双目技术，搭载两个图像传感器，精确获取目标的三维信息。 随着安防行业的不断发展，智能视觉分析技术的使用场景越来越多样化。现在有多种多样的视觉处理技术，比如双目技术、多球机联动跟踪技术、面向事后应用的智能技术以及视频拼接技术。双目技术就是 利用视差原理，通过不同位置的图像采集设备获取物体不同角度的两幅图像，对两幅图像进行一定的位置偏差计算就可以得到物体的三维几何信息。 同时，由于双目技术是基于两个不同角度的图像处理技术，可以分析目标的位置坐标、姿态信息、与背景的距离就可以得到其速度等移动信息，达到立体视觉跟踪的效果，可以应用在复杂的追踪环境中。

Jetson TX1 专门为视频监控场景中的计算而研发，集成了高效的深度学习算法。在深眸双目人脸摄像机中， Jetson TX1 完成了图片快速比对，人脸高效识别的功能，可以达到摄像机实时进行至少 6 万张二代身份证照片的小库比对。传统的人脸识别产品都是采用前端摄像机抓拍图片，后端服务器计算比对的模式，而该深眸摄像机组可以不依托服务器而实时进行图像处理，人脸识别，极大提高了识别效率，而这些都得益于英伟达强大的计算机视觉处理芯片。

2017 年 3 月，英伟达宣布 Jetson 系列也将进入 Pascal 架构时代。 2017 年 4 月份举办的 Jetson TX2 Editor's Day 活动中，英伟达向外界展示了最新推出的 Jetson TX2 。与上一代产品 TX1 相比， GPU 架构从 Maxwell 变成了 Pascal ，内存从 4GB 升级到了 8GB ，存储也从 16GB eMMC 升级到了 32GB eMMC ，数据处理量与效率都得到了进一步提高。并且允许通过提高功耗的方式加快平台计算能力，最多可以达到 TX1 两倍的计算能力。值得注意的是， TX2 与 TX1 的物理封装完全相同，如果要对深眸双目摄像机进行更新换代只需要简单替换计算平台，简洁高效。

不仅仅是安防产商致力于将摄像头智能化，微软在 2017 开发者大会上公布了名为“ AI for Workspace Safety ”的新技术，以计算机视觉为主，将所有的监控摄像头 AI 化，达到“搜索世界”的目的。

3 . 2月安防数据招标总金额回暖

从 2 月政府安防招标情况来看， 2 月份订单数增加且出现了较大金额的招标订单，带动了总招标金额回暖。根据中国政府采购网数据， 2019 年 2 月政府安防招标项目数为 122 个，总金额达 84.5 亿元；其中超过亿元的招标有 3 个，分别为南昌市轨道交通工程 PPP 项目、翼城县城过境公路工程 PPP 项目及上海市徐汇区社区楼宇智能安防建设项目，金额分别为 71.3 亿元、 4.4 亿元和 4.0 亿元。若剔除 PPP 项目以及非首次招标的项目， 2019 年 2 月总招标金额为 8.78 亿元，相比 2018 年 2 月增长了 21.4% 。

2019 年 2 月 19 日， “ 雪亮工程 ” 再次被写入中央一号文件，表明了政府对 “ 雪亮工程 ” 建设的高度重视，我们认为，建设信息化、智能化农村社会治安防控体系有望加速。《中共中央国务院关于坚持农业农村优先发展做好 “ 三农 ” 工作的若干意见》文件第六条第三点明确指出：持续推进平安乡村建设。加强乡村交通、消防、公共卫生、食品药品安全、地质灾害等公共安全事件易发领域隐患排查和专项治理。加快建设信息化、智能化农村社会治安防控体系，继续推进农村 “ 雪亮工程 ” 建设。在政策和市场号召之下，当前全国雪亮工程建设进入到有实质性进展的新阶段。我们认为，由于雪亮工程于 2017 年启动，将于 2020 年进行集中验收， 2019 年为建设高峰，对应推动 2019 年政府安防需求的边际改善。

2019 年 3 月 1 日，工信部、国家广播电视总局、中央广播电视总台印发《超高清视频产业发展行动计划 (2019-2022 年 ) 》。计划要求，突破超高清成像、高带宽实时传输、超高速存储、 HDR 显示兼容与动态适配、三维声编解码与渲染、三维声采集、视频人脸识别、行为动态分析、医学影像诊断等关键技术，支持面向超高清视频的 SoC 核心芯片、音视频处理芯片、编解码芯片、存储芯片、图像传感器、新型显示器件等的开发和量产。加强 4K/8K 显示面板创新，发展高精密光学镜头等关键配套器件。

我们认为，文件的推出，强调了摄像头技术升级的重要程度和必要性，视频监控从普清到高清，再到超高清智能化，技术不断迭代会带来行业空间的扩大和相关公司护城河的加深， AI 视频监控将给行业带来拐点性机会。

4.建议关注个股更新

海康威视： 公司发布 2018 年度业绩预告，公司全年总营收增速 18.86% ，归母净利润增速 20.46% ：公司发布业绩预告， 2018 年度，公司实现营业总收入 498.10 亿元，同比增长 18.86% ；实现营业利润 123.56 亿元，同比增长 18.32% ；利润总额为 124.89 亿元，同比增长 19.09% ；归母净利润为 113.36 亿元，同比增长 20.46% 。从单季度来看，公司 Q4 单季实现营收 160.07 亿元，同比增长 12.92% ；净利润为 43.05 亿元，同比增长 32.21% ；归母净利润为 39.40 亿元，同比增长 20.93% 。公司 Q4 单季营收增速放缓，我们认为主要受行业整体环境影响；而净利润增速提升且显著高于营收增速，我们认为主要来自智能化产品的渗透和公司内部管理的持续优化。公司三季报时预计 2018 年全年净利润区间为 103.52-122.34 亿元，同比增长幅度为 10%-30% ；此次业绩快报净利润位于三季报预告区间中值附近，符合公司预期。

大华股份： 公司发布 2018 年年度业绩快报， 2018 年全年营收 236.66 亿元，同比增长 25.58% ；营业利润 26.97 亿元，同比增长 2.44% ；归母净利 25.32 亿元，同比增长 6.42% 。从单季度来看，公司 Q4 单季实现营收 86.35 亿元，同比增长 21.26% ；单季度营业利润率，及归母净利率相比 2017 年同期分别下滑 3.37 和 1.19 个百分点。我们认为，公司利润率下降主要由于报告期间产生的股权激励计划费用，以及对低毛利率海外市场拓展战略所致，短期有所波动。

千方科技： 公司于 2 月 28 日发布业绩快报，营业收入 72.44 亿元，同比增长 35.22% ，归母净利润 7.67 亿元，同比增长 64.74% 。主业的较高速增长系公司智慧交通和智能安防业务保持稳步快速增长所致。 2017 年千方科技 11.94 元 / 股发行 3.6 亿股对价 43.37 亿收购交智科技（ 100% 持有宇视科技股权） 92.04% 股权，于 2018 年 3 月完成资产交割。交智科技 2017 年度、 2018 年度、 2019 年度和 2020 年度承诺净利润分别不低于 3.23 亿元、 4.04 亿元、 5.04 亿元和 6.04 亿元。根据亿欧援引