专栏名称: 晨明的策略深度思考

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【天风策略】基金发行活跃，北上资金大幅波动

晨明的策略深度思考 · 公众号 · 股市 · 2019-04-02 21:30

正文

基金发行活跃，北上资金大幅波动

——上周流动性评级为B

天风策略：刘晨明/李如娟/许向真

报告联系人：韩旭东/吴黎艳

一周流动性评级

下表选取关乎股市流动性的15个指标，强指标10分，ABCDE分别对应10分、8分、6分、4分、2分；弱指标减半，ABCDE分别对应5分、4分、3分、2分、1分（则满分140分，最低28分）。最终通过加权来获得综合评级。

一周概述

央行上周逆回购净回笼1100亿，短期利率下行： 上周央行未进行逆回购，到期逆回购1100亿元，净回笼1100亿元。3月逆回购净回笼5200亿元。上周MLF无操作及到期。3月MLF净回笼5370亿元。从数据上看，上周SHIBOR(3个月)收于2.801%，下降3.60BP；银行间同业拆借(1天/7天)收于2.57%/3.73%，分别变动-9/16BP；银行间质押式回购利率（1天/7天）收于2.72%/3.21%，分别变动4/42BP；AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于2.57%/2.56%/2.76%，分别变动-16BP/-16BP/-2BP。上周3A企业债到期收益率(3年/5年/7年)收于3.56%/3.98%/4.23%，较前一周分别变动-6.22/-4.21/-0.09BP。上周中短票据到期收益率(1年/3年/5年)收于3.20%/3.65%/3.95%，较前一周分别变动-7.72/-5.36/-8.22BP。上周长三角票据直贴利率收于2.90%，较前一周无变动。上周末国债到期收益率(1年/5年/10年)为2.46%/2.98%/3.09%，较前一周分别变动-0.20/-9.08/-6.08BP。

上周核发3家IPO，基金发行量上升： 上周证监会核准3家IPO批文，未公布募集金额；再之前一周证监会核准3家IPO批文，未公布募集金额。以成立日计，上周共有22只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计182.65亿份；上上周共有11只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，发行份额为56.89亿份。

产业资本净减持36.69亿，北上资金大幅波动： 上周产业资本增持15.27亿元，减持51.96亿元，净减持36.69亿元；上上周产业资本增持7.14亿元，减持73.64亿元，净减持66.50亿元。上周沪股通流出资金8.13亿，深股通流入资金0.68亿，合计流出7.45亿，其中，上周五北上资金一改前一阶段净流出状态，大幅净流入110.93亿元。上上周沪股通流入资金28.26亿，深股通流出资金36.95亿，合计流出8.69亿。

市场活跃度方面： 上周融资融券余额为9199.50亿，占A股流通市值2.01%；上上周融资融券余额为9,108.15亿，占A股流通市值2.00%。上周全A成交额3.75万亿，日均7495.92亿，截至3月29日，融资买入额占比10.3%；上上周全A成交额4.07万亿，日均8147.70亿，截至3月22日，融资买入额占比9.5%。

其他我们重点关注的指标里： 截至3月31日，3月份股权融资规模718.64亿元，其中首发93.56亿元，增发66.98亿元；2月份股权融资规模1457.63亿元，其中首发34.28亿元，增发1142.10亿元。截至2019年4月1日，3月并购重组计划上市10家（其中通过10家），通过率100%；，2月并购重组计划上市6家（其中通过6家），通过率100%。

一周重要数据一览

说明： “今年以来位置” 表示指标在今年以来走势的相对位置。