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2022A股记忆:无牛市,有故事

读数一帜  · 公众号  ·  · 2023-01-08 18:58

正文


纵览股海浮沉,得失只是一时,唯有持续稳定输出,才能终成王者


文 | 王颖

编辑 | 王立峰

在风云变幻的2022年,A股市场可谓相当魔幻与精彩。 在疫情、美联储持续加息、俄乌冲突等利空因素的夹击下,2022年A股三大股指全线收跌,在跌跌撞撞之中走出了“W”形态,数次打响“3000点保卫战”。

虽然股指表现不佳,但热点轮动加快,中短期的结构性机会兴起,出现了不少颇具亮点的个股。其中自然少不了“妖股”的身影,部分牛股接连拉出多个涨停。这些个股或者是搭上了顺周期的列车,或是赶上了疫情这样的焦点题材。

“中国特色的估值体系”概念带动了低估值的“中”字头概念股集体爆发;随着政府大力纾困,“三支箭”与金融十六条的落地,房地产板块迎来了反弹;2022年疫情的最大转折莫过于“放开”, 市场热炒的医药股从核酸检测、疫苗概念股转变为布洛芬等退烧药概念股和新冠特效药概念股。旅游酒店板块也走出了一轮上升行情。

煤炭板块绝对是2022年A股所有板块中“最靓的仔”,涨幅居各行业之首,其他多数板块均遭到不同程度的冲击。

站在新老周期的交汇点,《读数一帜》对2022年A股市场的重大财经事件做一次复盘,看看这些风口浪尖的上市公司究竟因何而起,又因何而落,以此纪念逝去的2022。

“妖中之王”九安医疗

说起2022年的最大妖股,非新冠检测龙头九安医疗(002432.SZ)莫属。

九安医疗妖股行情始于2021年。一则旗下子公司新冠抗原家用自测试剂盒获得美国FDA授权的公告,彻底引爆了公司股价。2021年11月至2022年4月,九安医疗股价从约6元/股上升至最高89元/股,区间最大连续涨停为9连板,累计涨幅高达14倍。 但这股妖风来得快去得也快,最新股价较年内高点回撤超40%。

这家常年净利润在1亿以下,扣非净利润连续7年亏损的企业,在2022年前三季度实现营收245.89亿元,扣非净利润赚了162.32亿元,实现了麻雀到凤凰的逆袭。

这样的业绩爆发能否持续,依然存疑。随着海外尤其是欧美抗原检测市场竞争加剧以及需求回落,九安医疗业绩增速明显放缓,二季度营收、净利润环比下滑超过90%,三季度继续环比下滑超10%。

果链之殇

苹果的大腿并不好抱。

继欧菲光(002456.SZ)被踢出苹果供应链后,2022年11月,歌尔股份(002241.SZ)又突遭苹果砍单,果链的脆弱性凸显。 约两个月后的2023年1月,有“小富士康”之称的立讯精密(002475.SZ)也出现了跌停,原因是一则“苹果因需求减弱要求中国大陆供应商减产”的传闻,公司随后予以否认。

回顾一下歌尔股份的辉煌与沉沦。因为傍上了苹果的大腿,歌尔股份的股价从2019年2月开始走上了长达35个月的牛途,尽管中间有反复。2021年12月,歌尔股份的总市值超过了1800亿元,是当年利润的43倍。这个估值水平太高了。随后,美联储加息预期以及消费电子销售放缓等消息开始重创这家苹果代工商,歌尔股份开始踏上漫漫熊途。经过13个月的下跌后,歌尔股份的总市值蒸发了近七成,如今只剩625亿元。

最新的打击是苹果砍单。2022年11月8日,歌尔股份公告称,收到境外某大客户的通知,暂停生产其一款智能声学整机产品。业内将该产品指向苹果AirPods Pro2,而砍单的原因,疑似代工良率造假

对此,歌尔股份预计直接损失和资产减值损失约20亿元-24亿元。经调整后的2022年度归属于上市公司股东的净利润17.1亿元-21.4亿元,同比降低50%-60%。

成也萧何,败也萧何。但凡苹果公司订单有个风吹草动,在供应商那就是一场飓风。 全球经济增长放缓导致大部分国家的消费者都减少了对电子产品的购买,这也让果链企业不得不做两手准备。立讯精密、蓝思科技等果链厂商开始进军汽车电子、搭上新能源汽车;歌尔股份则选择聚焦VR/AR领域。转型能否打开新局面,仍未可知。

“宁王”跌破万亿市值

在新能源堪称最火赛道的2021年,宁德时代(300750.SZ)股价最高涨至687元/股,市值一度突破1.6万亿元。

但进入2022年后,宁德时代一季报出现了“增收不增利”。4月20日,宁德时代股价报406元/股,总市值9487亿元,首次跌破万亿。5月初股价继续下探,收盘价最低跌至375元/股。

王者终究还是王者。 从中报和三季报来看,宁德时代的营收和净利润再次提速。股价也开始反弹,截至2023年1月6日,收盘价报416.66元/股,总市值重回万亿元之上。

估值反映的是市场的预期。宁德时代估值的起落,跟市场担忧新能源汽车增速不及预期有关。随着电池厂纷纷扩产,动力电池产能过剩初现端倪,行业竞争日趋白热化,躺着赚钱的时代或将一去不复返。

“江西猪王”的陨落

亏损、资金危机延宕近一年之后,正邦科技(002157.SZ)最终还是被多家供应商、合作养殖户以拖欠债务为由,向法院申请破产重整。

一切早有端倪。 2022年6月初,养猪大户正邦科技自曝5亿商票逾期,7月“多地正邦科技代养户出现不同程度的断料,导致出现‘猪吃猪’现象”等消息,均坐实了公司资金吃紧的问题。

继2021年巨亏188亿元后,在生猪价格有所反弹的2022年,正邦科技前三季度又继续亏损了76个亿。三季度末资产负债率已达到114%(资不抵债)。公司2022年内股价跌幅达56%,总市值降至131亿元。

而就在2020年,正邦科技还是一家营收接近500亿,净利润高达57亿,总市值最高660亿的农业巨头,才一年多的时间,何以演变至此?

原因是在前一轮“猪周期”景气高峰时期,正邦科技过度举债加速扩张。 2020年,正邦科技实施“四抢”战略:抢母猪、抢仔猪、抢养殖指标、抢人才,大量扩建猪场、增加合作养殖户,而这些恰恰成为了如今正邦科技的负担所在。公司只能通过处置母猪、清退猪场、新增关联担保来缓解资金压力。

注册制“欺诈发行第一股”诞生

要盘点A股大事件,自然少不了“监狱风云”系列,比如上市公司及实控人被行政处罚、刑事立案等。

11月18日晚间,科创板两家上市公司泽达易盛(现*ST泽达,688555.SH)、紫晶存储(现*ST紫晶,688086.SH)皆因欺诈发行、信披违法违规收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》,沦为注册制下欺诈发行“并列第一股”,均可能被实施重大违法强制退市。

*ST紫晶是科创板首家被立案调查的公司。在IPO环节,公司涉嫌通过虚构销售合同、伪造物流单据和验收单据入账等方式虚增营业收入、利润。 上市后,继续如法炮制。在2017年至2020年累计虚增营业收入7.66亿元,虚增利润3.76亿元。

*ST泽达或创A股最快退市记录——2020年6月23日,公司才于科创板上市。*ST泽达连续6年财务造假,通过签订虚假合同、开展虚假业务,在2016年-2019年累计虚增营业收入3.42亿元,虚增利润1.87亿元。

这家公司也堪称超强韭菜收割机。*ST泽达上市发行价为19.49元/股,上市第四日创下股价最高点81.81元/股,截至2023年1月6日收盘价仅剩3.71元/股,跌幅超95%。

新冠概念股能走多远?

临近年尾,随着疫情防控政策的转变,“囤药”成为很多人生活中的头等大事,布洛芬等解热镇痛类药“一药难求”,持续带火相关个股。

新华制药(000756.SZ)占据了布洛芬实际市场份额近40%,这让市场炒作情绪火热。







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