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2021年的第一只美股打新，库克音乐打不打？

猎人笔记 · 公众号 · · 2021-01-09 23:58

正文

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2021年的第一只美股打新来了，它就是库克音乐：

库克音乐成立于2006年，是中国唯一一家以古典音乐版权为核心的综合音乐集团，主要从事中国古典音乐的版权订阅和许可、智能音乐教育服务和国际音乐节表演平台三大业务板块。于2019年，库克音乐是中国最大的古典音乐授权服务提供商和第二大在线古典音乐订阅服务提供商。

01 发行信息

招股时间 ：1.7日-1.11日19:00

中签日&上市日 ：1.12日

承销商 ：德意志银行，老虎证券，尚乘国际，中信建投国际，华盛证券

预计发行数量 ：500万

招股区间 ：10-12美元

融资规模 ：0.5-0.6亿美元

市值：3.15-3.79亿美元

02 主要业务

招股书显示，库客音乐主要业务包括版权授权与订阅、智能音乐教育服务、现场表演三大板块。

最大业务贡献是授权和订阅服务

库克音乐通过与全球古典音乐品牌NAXOS（拿索斯）及其他唱片公司合作，拿到了世界上95%的古典音乐版权。招股书称，库客音乐已建成中国最大的古典音乐内容库，绝大部分内容产品为独家所有。

与此同时，通过向腾讯音乐和网易云音乐等数字音乐平台，以及电影和电视剧制作公司、航空公司和智能硬件公司等提供版权授权服务。

第二块业务是智能音乐教育服务。

库克音乐于2015年10月启动智能音乐教育服务，面向培训机构和学校提供智能音乐教育解决方案。主要通过智能钢琴的分销渗透音乐教学系统，聚焦幼儿音乐教育，库克音乐和幼儿园合作，推出小班的启蒙教育。

招股书披露，2019年库克音乐在国内智能钢琴批发收入中排名第一，占有20.4％的市场份额，在智能钢琴和智能钢琴教育服务的销售收入，以及在使用其智能钢琴的学生人数方面均排名第二，分别拥有20.5%和20.4%的市场份额。

第三块业务是古典音乐现场活动

2020年2月，库克音乐收购古典音乐活动服务提供商BMF后，也成为中国为数不多的具有举办大型现场古典音乐活动的经验和规模的公司之一。

03 财务情况

据招股书显示，2018年、2019年和2020年前九个月，库客音乐的收入分别为1.52亿元、1.46亿元和0.35亿元，净利润分别为4046.4万元、5676.2万元和-5936.9万元。

从这里可以看出来，收入是逐年下滑的，今年因为疫情的原因还产生了净亏损。

04 申购渠道

美股打新和港股打新不一样，不是所有券商都可以参与，目前有三家券商可以参与申购：

老虎：100股起，入场费800美元
富途：50股起，入场费720美元
华盛：1股起，入场费10美元

经常有朋友问为什么入场费不一样？这是因为不同券商对于资金冻结的要求不一样，没有必要纠结这个。

05 操作计划

古典音乐，在我看来不算一个好赛道，行业想象力有限啊。

尽管挂上了智能音乐教育的噱头，不过目前收入占比还非常低。

对于公司来说，也存在一些明显的缺陷，比如授权大部分来自关联公司，比如2020年收入与大幅下滑，净利润发生净亏损。

另外，还有一个需要警惕的地方就是：华盛证券这次也参与了承销。

还记得上一只华盛承销的新股是谁吗？波奇宠物（代码：BQ），首日大跌28%

因此，综合考虑，放弃申购。

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