“老乡别走”套路重来 大股东“喊话”拉涨停 市场底部信号已现？

今天，“兜底”概念股备受关注，多家公司发布公告，倡议公司员工购买本公司股票。宣布兜底式增持的股票目前已有十个：安居宝300155、科陆电子002121、锦富技术300128、星徽精密300464、奋达科技002681、宝莱特300246、凯美特气002549、智慧松德300173、青岛金王002094以及吉艾科技300309。在公告发布后，这些股价都有所反应并表现不俗。除了兜底式增持，4月份以来，大股东增持金额也不少，据报道，两个月内，共有363家公司大股东增持了自家股票，增持金额超过1亿元的，约有40家。产业资本已经连续两月出现净增持。

根据统计，从5月A股的增减持情况看，在二级市场上，产业资本整体上净减持额为12亿元，呈现净增持的局面。具体来看，5月A股增持152亿元，比上月上升43.13%。而5月份减持额为139亿元，比上月增加9.67%。5月份全部A股净增持的情况，对A股市场构成一定支持。

从中小板和创业板增减持的情况看，5月份中小板净减持为18亿元，创业板方面，5月份净减持金额为34元。反映产业资本延续减持的态势。

从2017年6月份从产业资本目前的增减持态势看，在二级市场上，截止到6月2日，产业资本主体出现净增持5.4亿元，其中增持19亿元，减持14亿元。出现净增持的情况。

全部A股净增持走势

来源：东莞证券

从行业数据来看，有色金属、房地产等板块增持金额较大；采掘、家用电器和计算机等板块出现净减持金额较大。总得上看，在5月份地产、机械设备等板块，净增持规模较大。反映受到产业资本的相继增持而形成较大的支撑；而值得注意的是，5月份采掘、家用电器等板块出现净减持。

4月份，产业资本同样出现了净增持。4月减持金额为79.05亿元，增持金额为92.68亿元。产业资本在4、5月份连续净增持。

在这个世界上没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨，大股东承诺兜底公然怂恿员工及其子公司积极买入股票背后动机值得警惕。

“事实上，我认为类似的动作还是市值管理为主，”上述买方人士表示，“如果上市公司真心鼓励员工持股，可以把周期适当拉长，并且以价格为锚定标准，比如在股价多少钱以下买入，持有到期后的亏损都由大股东承当等。”

一位不愿透露姓名的私募股权投资人士亦表示，“大股东没拿出真金白银，利好的质量就有待检验，投资者应该更理性分析。”

2015年7月-9月，A股市场也密集出现过程一次“兜底”式增持，当时，暴风集团300431、腾邦国际300178、中利集团002309、金贵银业002716、科陆电子、皇氏集团002329等上市公司大股东，以承诺兜底方式，鼓励员工购买自家股票。

目前暴风科技等多家企业员工的股票尚未解套。

不过21世纪经济报道记者采访的多位市场人士认为，“兜底式增持”一定程度意味着，上市公司大股东等实际控制人更多开始通过公开市场的行为手段来维护公司价值。

王寅说，“大股东号召员工买入公司股票并且兜底是一种比较方便的进行正向员工激励的方式，如果公司经营业绩较好，估值相对合理，总体上来说比较正面。”王寅此前曾在上市公司担任董秘职务。

另有分析人士不无忧虑地指出，由于兜底式增持已经成为大股东所谓稳定市值的阳谋，出于稳定市场的功利性考虑，监管层对此也持鼓励默许态度。但是，大股东作出的相关保底承诺不仅存在合法合规疑问，而且很有可能成为一些大股东公开误导、操纵影响市场的便利工具。

总结来说，在市场低迷时期，员工增持等较为多见，兜底式增持也较常出现在股价和市场的阶段性底部。但是，股价的长期走势仍需要业绩等作为支持，跟风投资兜底式股票仍需谨慎。