国君汽车周报速递
（09月17日－09月23日）
【汽车行业进入寡头时代，再获验证】零部件板块首推视源股份，H股首推广汽集团H，A股整车推荐上汽集团，电动车板块推荐宁德时代。
重点提示：
汽车行业进入寡头时代再获验证。
（1）SUV竞品增多：SUV销量前十的产品市占率从38%（2015年1月）下降至23%（2018年7月），与轿车（23%）相当。
（2）厂商集中度提升：TOP3（上汽、广汽H、吉利）SUV市占率从18%（2015年1月）提升至43%（2018年7月）。
&视源股份：
（1）建议重仓增持，经营层面的季度向上拐点得到确认，2017年Q3至2018年Q2，公司单季归母净利同比增速为6%/-36%/14%/30%，毛利率为21%/18%/18%/21%，净利率为8%/3%/5%/7%。（2）2018年以来，市场上风险事件（芯片、疫苗等）不断，优质的治理管控才是防范风险和创造价值的根源。叠加市场对宏观经济波动预期的提升，公司充足的现金流（近乎零的应收账款+20亿自由现金流）和优质治理管控（近全员持股+孵化器机制轻资产运营）将不断催化业绩和股价上升。
&广汽集团H：
（1）8月广汽丰田受新产品C-HR带动，8月销量同比+47%，环比+7%，超出市场预期，预计2018年下半年广丰销量增速超过25%。（2）终端调研显示，传祺产品口碑极优，当前低迷源于渠道管理问题，是暂时性现象。
&上汽集团：
公司8月销量为53万（同比增速为0），上汽乘用车8月同比+23%（1-7月累计同比增50%），受车市萎靡影响增速继续降低。上汽通用8月同比-4%，同比跌幅有所收窄。上汽大众8月同比+3%，回归正常水平。
&新能源汽车：
市场一致预期中成长性最强的板块，我们认为电池龙头宁德时代将在中游价格战中胜出成为寡头，极具配置价值。在乘用车新车型的释放下，预计新能源汽车板块的预期不断被销量的增长催化。
&汽车零部件：
汽车电子板块首推华域汽车（智能车灯、车载显示屏升级、ADAS毫米波雷达等智能化产品），战略增持汽车芯片板块。
上周申万汽车板块上涨0.17%；
同期上证综指下跌跌0.76%，深证综指下跌2.15%，创业板指下跌4.12%，中小板指下跌3.17%。
【
随行业回落
——上汽集团（60104）2018年8月销量点评】
维持“增持”评级。
公司8月销量为53万（同比增速为0），上汽乘用车8月同比+23%（1-7月累计同比增50%），受车市萎靡影响增速继续降低。上汽通用8月同比-4%，同比跌幅有所收窄。上汽大众8月同比+3%，回归正常水平，符合市场预期。维持2018/19/20年EPS预测为3.33/3.73/4.19元，维持目标价40元。
上汽自主品牌新能源汽车8月销量11326辆，同比+260%，连续四个月突破月销量10000辆，其中荣威ei6贡献4012辆，荣威eRx5贡献2060辆，荣威Ei5贡献3959辆，电动智能超跑荣威MARVEL X已于8月30日正式公开预售。
MARVEL X将开启上汽乘用车的新纪元，其将承担拉动荣威品牌向上进攻和树立纯电动车行业标杆的重任，动力等性能参数比肩豪华品牌，科技和智能网联水平代表当前整车市场最高水平。MARVEL X的问世将证明，在新能源汽车、智能网联汽车等新兴领域，公司仍然是国内整车行业绝对龙头。
在刚刚过去的一周里，国内车市热度继续提升，多款重磅新产品投放市场，长安CS75 PHEV、新款MINI、荣威RX5智联网铂金版等陆续上市。
1、长安CS75 PHEV正式上市
上市时间：9月12日
预售价格区间：16.58-19.68万元（补贴后）
外观方面，新车基本延续了燃油版车型的设计，新车的前格栅当中采用了64个渐变色组件。内饰方面，应用了仿麂皮、拉丝面板等多种材料，将车内的豪华氛围营造的十分到位。配置方面，新车的仪表盘采用了10.25英寸的全液晶仪表盘，有三种风格的界面可供选择，科技感强。动力方面，新车的纯电续航里程达60km，NEDC工况法续驶里程可达800km。
2、新款MINI车型正式上市
上市时间：9月11日
预售价格区间：新款MINI COUNTRYMAN 26.38-34.68万元；新款MINI CLUBMAN 27.38-33.68万元
外观方面，两款新车均与现款在售车型基本保持一致并统一换装了采用简化设计的新版MINI品牌LOGO。配置方面，新车全系标配8.8英寸中控屏，其内置MINI云端互联系统。动力方面，新车继续搭载1.5T三缸和2.0T四缸发动机，最大功率分别为100kW（136Ps）和141kW（192Ps），传动系统分别匹配6速手自一体变速箱和8速手自一体变速箱。
3、荣威RX5智联网铂金版上市
上市时间：9月10日
预售价格区间：14.88万元
外观方面，新车采用全新律动设计Pro展翼格栅，配备矩阵式全LED大灯、18英寸双色铝合金轮圈、主驾6向电动调节座椅、豪华型双排气尾管等配置。动力方面，荣威RX5 20T Ali智联网铂金版搭载1.5T涡轮增压发动机，最大功率169马力，最大扭矩250牛•米。
4、威马EX5正式上市
上市时间：9月10日
预售价格区间：补贴前18.655-24.73万元
外观方面，威马EX5整体设计比较简约利落，前脸部分采用封闭式格栅设计，位于车头的威马LOGO可以在充电时亮起并显示充电状态。配置方面，新车配备平底式多功能方向盘，中控台配有12.8英寸可旋转液晶屏幕。在动力性能与续航里程方面，威马EX5的电机动力最大功率达到218Ps(160kW)，60km/h等速续航里程600公里。而在充电方面，威马EX5在采用直流充电（快充模式）下，可以在42分钟将电量由30%充至80%。
5、2019款奔腾B50正式上市
上市时间：9月10日
预售价格区间：售8.59-10.49万
外观方面，新款奔腾B50外观上的改变体现在前进气格栅部位，由现款的三横幅格栅改变为四横幅格栅，饰条样式也有所调整。配置方面，新车将配备GPS导航、蓝牙电话、倒车影像、倒车雷达、智能手机互联、ESP等。动力方面，新车仍搭载现有的1.4T/1.6L发动机，最大输出功率分别为136马力和109马力，传动系统匹配5速手动或6速手自一体变速箱。
6、欧尚COS1°(科赛)上市
上市时间：9月10日
预售价格区间：9.38-14.58万
外观方面，欧尚COS1°(科赛)由长安意大利设计中心操刀设计，新车六边形的进气格栅采用了满天星的设计元素，并搭配LED前大灯。内饰方面，采用蓝黑双色进行搭配，并辅以金色饰条。配置方面，新车所搭载的车信系统，具备发现、会话、排行榜、通讯录等四个板块的内容，可以打造属于欧尚COS1°（科赛）社交圈层。
7、新款奔驰E级轿跑车上市
上市时间：9月10日
预售价格区间：52.88-60.48万元
外观和内饰方面新车改动不大。配置方面，新车将增加在线收音机功能、出风口环境氛围照明，换装全新的12.3英寸多媒体显示屏，支持梅赛德斯智控系统和智能手机互联系统。动力方面，E300车型搭载的2.0T高功率版发动机最大功率提升了10kW，达到190kW（258马力）。E 200车型的最大功率不变，仍为135kW（184马力）。传动系统方面与发动机匹配的均是9挡手自一体变速箱。
8、新款E级长轴距版上市
上市时间：9月10日
预售价格区间：43.58-62.98万
外观方面，新车保持了老款的外观设计风格，同时还提供运动轿车版本，二者在前进气格栅和前保险杠造型上有所区别，后者的大尺寸LOGO更加突显运动风格。 内饰方面，提供两种全新的多功能方向盘设计，此外新车还将标配人机交互系统的全新控制器。动力方面，新车提供三种动力选择。传动方面，与之匹配的将是9速自动变速箱，部分车型提供4MATIC四驱系统。
9、2018款迈特威探索版上市
上市时间：9月12日
预售价格区间：价格为52.28万元
在外观上，新车型基本延续了在售普通版车型的设计。配置方面，新车探索版配备了“问问魔镜”智能互联套装，其主体为一部智能后视镜，提供语音识别技术、导航、娱乐、互联等，由大众中国和人工智能企业出门问问成立的合资公司问众智能提供。动力方面，新车仍搭载2.0T发动机，最大功率204马力，传动系统匹配7速双离合变速箱（DQ500），并搭配有4MOTION四驱系统和后桥机械式差速锁。
10、新款奔驰CLA级/B级上市
上市时间：9月12日
预售价格区间：23.78-35.98万元
在外观上，新车增加了滑动天窗雨天自动关闭、带雨量传感器的风挡玻璃雨刮器、照明和视觉组件。动力方面，新车依旧搭载1.6T高低功以及2.0T高低功发动机，其中1.6T低功发动机（180）最大功率122马力；1.6T高功发动机（200）最大功率156马力；2.0T低功发动机（220）最大功率184马力；2.0T高功发动机（260）最大功率211马力。传动方面，新车匹配7速双离合变速箱。
11、SWM斯威X3 1.5L超值型上市
上市时间：9月12日
预售价格区间：5.50万元
在配置方面，1.5L手动超值型相比1.5L手动风尚型增加了银色内饰装饰件、多功能方向盘、主驾驶6向电动调节座椅，同时也提供了5/6/7座三种座椅布局供选。动力方面，新车搭载一台1.5L自然吸气发动机，最大功率117马力，峰值扭矩160牛·米，传动系统匹配5速手动变速箱。
12、中兴领主乘用版上市
上市时间：9月12日
预售价格区间：10.08-11.28万元
新车在外观与内饰方面与现款保持一致。动力方面其搭载了来自三菱的2.4T汽油发动机（型号为4K22D4T），最大功率为218马力，峰值扭矩为320牛·米，传动系统匹配的是6挡手动变速箱。
13、新款CS55/蓝动版上市
