暴涨千点创半年新高，人民币开始升值周期了吗？

5月26日中国外汇交易系统公告，正考虑在人民币兑美元汇率中间价报价模型中引入逆周期因子。至今短短几日离岸人民币暴涨1千点，6月1日离岸美元兑人民币最高曾达到6.72，今日在岸人民币突破6.78。

人民币突如其来的升值，令多数年初看空人民币汇率今年破7的被打脸。半年过去汇率至今未破7，还升值3%左右。但是6月美联储进一步加息概率不小，加息周期的预期下，人民币的反弹是短期的呢？还是人民币贬值周期结束了？

要回答这个问题得了解正反馈，逆反馈，以及反身性：

正反馈与索罗斯的反身理论

作者：高广宇  出自其书籍：《可以量化的经济学》，高度推荐

2.9.2 正反馈理论与经济学

2.9.2.1 正反馈与索罗斯的反身理论

在现实中，股票价格上升，购买量也上升，需求定律无法解释，并且供需曲线也并没有如均衡价格曲线那样达到一个均衡点，而是处在非均衡的状态。金融家索罗斯通过反身定理和金融经历对经济学的均衡模型提出了挑战。

经济学上用羊群效应来解释股票市场的价增购买量增多，并且认为是不理性的行为（与人是自利的假设冲突），这是用现象解释现象，缺乏解释力。经济学家也试图通过将股票市场的价升需求量上升定义为不理性的行为来回避与需求定律价升需求量应下降的矛盾。羊群效应是指不去思考的从众效应，而金融投机者整天在做的事情就是思考投机哪只股票，以及何时投机。

金融家乔治•索罗斯提出反身理论来解释这种非均衡现象，并对传统的经济学理论提出质疑。

在控制理论上有种模型，负反馈模型和正反馈模型。马歇尔的均衡价格论是负反馈模型，负反馈是趋于稳定的；而索罗斯的反身理论是正反馈模型，正反馈是趋向于加强，非稳定状态的。负反馈与正反馈一同构成完整的经济学模型。

金融家乔治索罗斯是作者所知道的第一个提出完整理论来挑战经济学的需求定律，并通过股票和外汇等金融市场的实例来支持其理论的人。

所以为了理解的方便，此处将对索罗斯的理论进行简要的介绍，其内容来自于他的著作《金融炼金术》。

参与者的偏向

参与者的思维和所参与的情境之间的联系可以分解成两个函数关系，我将参与者理解情境的努力称为认识的或被动的函数，把他们的思维对现实世界的影响称为参与的或主动的函数。在认识函数中，参与者的认识依赖于情境；在参与函数中，情境受参与者认知的影响。可见，这两个函数从相反的方向发挥其功能，在认识函数中自变量是情境，而在参与函数中自变量是参与者的思维。

两个函数同时发挥作用时，它们相互干扰。函数以自变量为前提产生确定的结果，但在这种情境下，一个函数的自变量是另一个函数的因变量。确定的结果不再出现，我们所看到的是一种相互作用，其中情境和参与者的观点两者均为因变量，以致一个初始变化会突然同时引起情境和参与者观点的进一步变化，我称这种相互作用为。运用简单的数学，反身性可以表述成一对递归函数：

x=Φ(y)

F[Φ(y)]

Φ[F(x)]

这就是我的方法的理论基础。两个递归函数不会产生均衡的结果，只有一个永无止期的变化过程。这个过程从根本上区别于自然科学研究的过程，在那里，一组事件跟随另一组事件，不受思维或认知的干扰（尽管在量子物理学中，观察引入了不确定性）。当一个情境包含思维参与者时，事件的因果联系不再是由一组事件直接导向下一组事件，相反，它以一种类似鞋袢的模式将事实联结于认知，认知复联结于事实，由此，反身性概念产生了一种历史的