坚持白马龙头全年主线,美国科技股龙头回调无需过度担心
。周末美股科技股代表龙头深度回调,带动纳指下跌,因素主要在于前期涨幅大,GS报告看空等。深港通开通后海外资金明显加大对于A股龙头公司配置比例,建议各位投资者坚定我们对于行业景气度的判断,坚守龙头价值。
OLED版iPhone预计成新机销售主力,深度利好ASP增长苹果供应商。据产业信息三星给OLED版本iPhone 8 OLED屏幕备货预计超过8000万片,超过之前市场5000-6000万部预期,
和我们之前从组装厂了解的产线增长幅度(约40%以上)相符。
人工智能语音端落地提速,重点推荐智能语音产业链。本周苹果6月6日WWDC新品发布会召开,我们第一时间点评并发布声学深度报告:《声学的世界2.0,苹果宣战》。
我们认为,声学产品能够作为智能硬件的All in One入口,同时存在生产力与生产关系的严重不匹配,互联网+高端需求有颠覆行业的痛点。同时流媒体布局完成,终端厂商需要硬件落地。
主题板块继续推荐 安防、OLED、LED小间距、汽车板块:
1) 安防智能化
我们在节前发布安防深度报告
《视频人工智能大时代》
,我们认为安防行业进入新一波智能化成长周期,龙头集中度将进一步提升。根据行业龙头和产业链的跟踪访谈,我们判断在14年之后一直被投资者看作价值型蓝筹投资的安防行业在发生重要变化。
2)OLED国产替代
国内OLED面板企业成长速度或超预期
:从整体供需关系看,OLED上游核心设备厂商产能限制下游OLED建厂速度,故2017-2019年OLED产能仍然偏紧,整体市场仍属于卖方市场。就国内企业而言,专家认为国内企业受益于政府的大举投资,盈亏平衡点可能比三星更低;此外国内OLED面板企业爬坡速度相对三星可能更快,京东方&天马大概率用1年时间硬屏毛利率或可以接近三星水平。
3)小间距LED行业高景气
LED封装板块景气持续,LED板块整合进行时,重视龙头
!LED封装涨价从短期看直接利好国内封装企业盈利能力改善;从长期看,封装市场集中度提升、国产转移提速是大趋势,国内封装龙头预计率先受益。
4)新能源汽车渗透带来的电子零部件价格提升
我们看好新能源车的渗透率将持续快速提升,带来的内部结构变化带来电子零部件价值量增加。
我们预测16-20年全球新能源汽车从77万辆增长至365万辆,复合CAGR47%,弹性较大的有继电器(单车价值提升10倍),功率半导体(价值提升5-6倍),被动器件,PCB,继电器(单车价值提升约3倍)。
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