大国重器:电新独角兽【国君电新王浩\/徐云飞团队】

新能源汽车:中国独角兽登上世界舞台，中游投资信心急剧增强

新能源汽车 ：继续看好新能源汽车板块，受上周五工信部部长讲话影响，板块有一定的表现，我们认为未来仍然有独角兽CATL上市等事件及政策刺激，同时结合新能源汽车销量的环比继续攀升，产业链调研正极材料和隔膜企业显示，订单和排产情况持续好转，生产提速，板块行情持续升温。建议继续重点关注上游的锂钴资源，以及中游的电解环节，同时燃料电池概念也值得关注。

推荐: 新宙邦、松芝股份、国轩高科、亿纬锂能等。

光伏风电：光伏平价上网预期强化，风电复苏多维验证

光伏 ： 平价上网预期强化，光伏进入拔估值阶段。上周和本周接连报出的领跑者超低投标电价——0.39元/Wh（华能）、0.32元/Wh（特变），将此前的平价上网预期大幅加强，平价上网时间点近在咫尺仿佛触手可及，光伏行业将迎来估值大幅提升，领军企业如隆基股份、通威股份一季报也将大幅增长，建议积极布局。站在当前时点，随着旺季的逐渐到来，龙头企业进入满产，产业链价格将企稳回升，景气度上行。行业风险点主要来自于将在3月底4月初推出的分布式光伏管理办法，“全额上网型分布式可能被纳入指标管理”。

风电：风电复苏多维验证，扭转价格悲观预期。①1-2月份风电装机量同比大幅增长35%以上；②华能17年风电新增装机887MW，计划风电资本开支88.7亿元，有望支撑1.1-1.2GW的装机。下一步市场对产业链价格的悲观预期也将逐渐扭转，风电全产业链都将迎来机会。下周金风科技将发布年报，将预告一将预告一季报增长情况，行业高增长将得到验证，推荐金风科技。

储能：锂电回收政策开启储能周期

储能 ：政策出台开启锂电回收试点工作，当前钴锂原材料价格高启，退役电池的梯次回收经济性较强，盈利模式也趋于成熟。其次后段的拆解回收业务布局均有利于提升公司利润率。已布局循环产业的CATL（邦普）及格林美等公司受益。

电网设备：能源革命催生柔性直流输电网

我国能源结构逐渐从煤气转化为风光可再生能源，柔性直流输电有望接力特高压，电力设备行业或将走出当前低谷。2018年3月两会期间国家电网公司董事长舒印彪表示：1）以新能源大规模开发利用为标志、以再电气化为根本路径的新一轮能源革命，正在全球范围深入发展；2）国家电网将研发应用大容量储能、柔性输电等先进技术，更好地满足清洁能源大规模、高比例接入的需求。

可再生能源外送的柔性直流或将接力北电南送西电东送的特高压。在市场空间维度，据我们测算，近三年已投运特高压直流线路中核心设备市场空间约为1075亿元，而若按照2018-2020年我国50%的风电、光伏消纳、需要柔性直流8条、单条投资126.4亿元预计，柔直设备市场空间约为635亿元，再叠加背靠背互联、孤岛供电等应用领域，柔直或将接力特高压的市场空间。

推荐标的：国电南瑞、特变电工、许继电气等。

工控：产业升级拉动行业需求

PMI指数连续19个月位于荣枯线以上，行业景气向上趋势不改。2018年工控行业将继续受益下游行业回暖带来的需求提振，以及智能制造背景下产业升级需求拉动，此外设备自动化作为工业互联网发展的基础，长期来看也将拉动工控产品需求。

看好行业细分领域龙头企业，推荐汇川技术、宏发股份、信捷电气。