展望 2024｜特斯拉中国等待 FSD

依靠着以价换量的策略，特斯拉 2023 年依然维持着增长，但这一策略正在逐渐失效。

两年前，特斯拉有着全球车企最高的利润率，利润率水平高达 30%。 刚刚过去的 2024 年 Q4，特斯拉的毛利率水平降至 17.6%。 这一数字不仅已经多季度落后于比亚迪，甚至已经被理想汽车反超。

去年，特斯拉全球一共卖出 181 万辆汽车，同比增长放缓至 35%，已经连续两年没有完成马斯克定下的 50% 年增长目标。

两周前发布的 2023 年 Q4 财报中，特斯拉也罕见地没有给出新一年的销量指引，仅强调 2024 年的销量增速降显著降低。就连马斯克也不得不在财报电话会议中承认，每年 50% 的同比增长几乎不可完成。

特斯拉在财报中说，他们正处于两次增长浪潮之中。上一次特斯拉的浪潮由 Model 3/Y 掀起，这两款车型的价格较此前的 Model S/X 大幅降低，在全球创下销量神话。Model Y 是迄今为止全球最畅销的汽车，过去一年，特斯拉 96% 都由 Model 3/Y 贡献。

但这两款车型对消费者们的吸引力正在下降。Model 3 发布于 2016 年，Model Y 发布于 2019 年，都是五六年前的产品了。即便二者都在今年初迎来改款，但在硬件水平上仍落后于国内造车新势力的新车型。去年，中国车企们已经将 800V 架构、城市 NOA 功能卷至 20 万元价位，新改款的Model 3/Y 仍然是 400V 架构。

特斯拉最新发布的 Cybertruck 倒是用上了最新的 4680 电池以及 800V 架构，但是由于 Cybertruck 坚硬的不锈钢车身以及大胆尖锐的前脸造型，以及皮卡车型在国内城市受到的诸多限制， 它大概率无缘中国市场 。

在财报中，特斯拉将公司命运寄托于下一代廉价车型，认为这款低至 2.5 万美元的车型将会重现Model 3/Y 的成功。如果马斯克过往对外的承诺成真，这款车型在国内有望下探至 15 万元价位，考虑特斯拉强大的品牌号召力，或许会创造比 Model Y 更优秀的成绩。

但下一代平台车型最快也要明年才能面市。在接下来的一年中，特斯拉仍将面临产品老旧的问题。市场对特斯拉接下来一年的发展持谨慎悲观态度，与一年前的高位相比，特斯拉的股价已经下跌了约 20%。

特斯拉 2024 年仅剩的王牌是 FSD。最近，特斯拉在北美地区推送了最新的 FSD V12 版本，可以实现完全马斯克口中不依赖算法、完全“端到端”的智能驾驶。在国内市场已经争先恐后比拼智驾能力的当下，特斯拉的 FSD 如若入华或将再度掀起新一波的增长。

第一电动从多位汽车人士了解到，国内的车企们同样在期待着 FSD 的入华。一位造车新势力人士称，特斯拉是公认的智驾实力第一，国内车企们也在期待 FSD 入华可以像 10 年前特斯拉进入中国一样带来行业变革。