专栏名称: 大叔快评

肿瘤学临床研究及制药企业研发评述

残暴的牛市行情，医药该买啥？

大叔快评 · 公众号 · · 2024-10-01 22:42

正文

2024年9月30日，A股放量暴涨，沪指涨8.06%，深证成指涨10.67%，创业板指涨15.36%。

沪深两市成交额25930亿元，刷新历史纪录。

仅仅一个星期不到，二级市场就彻底完成了从冰冷刺骨到烈火烹油的华丽转身。

具体到医药行业而言，由于从2021年以来持续三年之久的医药熊市，使得医药行业估值呈现较大的估值修复弹性。

面对残暴至极的疯牛行情，看着满屏的10cm或者20cm的暴涨个股，相信大多数人都有无从下手的感觉。

至于医药行业应该关注哪些个股，各大卖方研究机构，都给出了各自的观点。

国盛证券

【顺周期】主线 ：医药里面的顺周期资产尤其以【医美】、【眼科牙科等消费医疗服务类】、【消费医疗产品类】为代表，个股包括：爱尔眼科、爱美客、通策医疗、智飞生物

【解压制】主线 ：就是历史上受政策或者其他因素压制的东西会被【解压制】，比如受院内环境影响的【医疗设备】、【院内】等，个股包括迈瑞医疗、开立医疗、联影医疗、澳华内镜等同属性资产。

【新红利】主线 ：政策之变的新方向，就是【新红利】，包括国资并购、破净等等，个股包括：国药一致、哈药股份等。

华源证券

1）三季度业绩线 ：建议关注业绩持续快速增长的个股如九典制药、百洋医药等，以及业绩拐点/趋势向上的个股如美好医疗、麦澜德、盘龙药业等；

2）估值修复/扩张线 ：建议关注市场情绪好转后估值有望修复/扩张的个股如三诺生物、百洋医药、普门科技、派林生物等；

3）2025年经营反转方向 ：2025年医疗设备招标预计明显恢复，若叠加以旧换新政策，招标恢复力度或更为显著，建议关注开立医疗、联影医疗、麦澜德、澳华内镜、迈瑞医疗等。

中药受去库存以及政策影响，预计2025年业绩具有较大弹性，建议关注昆药集团、太极集团、盘龙药业、华润三九等。

4）创新药 ：创新药是明确的产业趋势，四季度将开启创新药医保谈判，结果值得期待，建议关注恒瑞医药、和黄医药、科伦博泰、翰森制药、康方生物、信达生物、康诺亚、泽璟制药等。

开源证券

1、消费医疗 ：消费属性更强的专科医疗服务、家用医疗器械、中/化药贴膏及眼科用药/械、中药品牌OTC、医药商业、疫苗等细分赛道有望受益国内宏观政策加码后消费能力的逐步恢复；

2、制药板块 ：受益创新药国内放量+出海驱动增长，叠加运营质量提升，多数制药公司业绩稳健，板块有望迎来新周期；

3、制药产业链 ：随着美国降息及国内持续对创新药行业的支持，CXO及科研服务的经营业绩有望逐步见底回升，估值又处于低位；

4、医疗器械 ：精选出海、院外消费医疗器械及国企改革细分方向，优先推荐在出海上快速突破的体外诊断poct赛道；

5、原料药 ：下游制剂企业迎来新一轮补库存，行业销量快速增长，原料药价格企稳，凭借原料药制剂一体化布局，新制剂业务有望持续贡献较大业绩弹性；

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