周末充电时间，继续挖掘产业爆发增长机会。
说说物联网的重要分支：
窄带物联网NB-IoT
，和它的重要应用：
智能表计
NB-IoT（Narrow Band Internet of Things）是物联网领域基于蜂窝的窄带物联网的新兴技 术，支持低功耗设备在广域网的蜂窝数据连接，也被叫作低功耗广域网（LPWAN）。
未来NB-IoT这种低速率、高时延市场将占据物联网连接的60%。
国际电信联盟（ITU）7月份召开的ITU-R WP 5D#35e远程会议宣布：3GPP 5G技术（含NB-IoT）满足IMT-2020 5G技术标准的各项指标要求，正式被接受为ITU IMT-2020 5G技术标准。
（NB-IoT诞生演进）
以NB-IoT正式跻身5G国际标准为契机，智能表计将进入发展快车道。
智能表计是对传统机械表计的替代，将机械刻度表度数数据化，并通过内置无线通信模块接入网络，向电网、水务、燃气、供热企业的数据中心提供用户的使用数据，实现远程抄表、动态监测、资源优化配置等目标。
我国四大表的智能化水平差异较大：
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智能电表：
渗透率最高，超过90%
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智能燃气表：
渗透率约50%，仍有一半市场被传统膜式燃气表所占据，NB-IoT燃气表渗透率约16%
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智能水表：
下游水务公司客户分散，当前智能化渗透率较低，约30%，NB-IoT水表渗透率仅约8%
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智能热量表：
市场主要集中于黑龙江、吉林、辽宁等北方15个供暖地区，季节性明显，渗透率也较低
我国表计行业经历了从机械表到智能表的演变，而智能表也经历了从预付费智能表（IC卡预付费表）再到智能远传表进而逐步进化到电子表的演变。
表计行业具有规模化、同质化终端的特征，容易形成供需双方共同发力，推动行业快速发展。在NB-IoT行业推广初期，利于短时间内上量，形成规模化的示范。
NB-IoT技术就是为用量大、功耗要求低、传输数据量不大的应用场景开发的，水、电、气、热表等智能表计天然符合NB-IoT技术的特点，因此成为第一个规模应用改造的场景。
（NB-IoT的四大优势）
目前，已经铺设的智能水、气表以智能IC表、2G表和少量的自组网表组成，并有望全面向NB-IoT过渡升级。
政策层面，
对于表计监督管理升级的力度，成为支持表计智能化产业发展的核心。
2019年年初，市场监督管理局住房与城乡建设部发文，要求加强民用“三表”监督管理，将加速“三表”更替，淘汰劣质产能，也将刺激智能表计的铺设加快。
另一方面，下游公用事业单位对于水务和燃气等
行业痛点亟待解决
，物联网远程抄表和控制技术为最优方案。
对于燃气行业来说，供销差、传统智能抄表技术成功率低、故障定位难以及安全管理难度大等是行业痛点。
对于水务行业来说，更有如下痛点：
1) 漏损问题：
是最大的行业痛点。中国城镇供水排水协会曾针对2015年603个建制市的产销差水量做过估算，相当于每年漏损掉三峡水库五分之一的库容量。
漏损主要来自于3个方面：
其一，物理漏损，即供水管网的漏损，由于深埋于地下而不易及时发现；
其二，表观漏损，主要是水表计量误差；
其三，人为漏损，非法盗用水、无收益用水。
2) 结算问题：
水表作为供水企业与客户进行贸易结算的重要依据，一旦出现故障或者人工抄录数据错误等情况，都势必导致客户或者供水企业利益受损。
目前，大多数供水企业都是通过人工以1、2个月甚至更长时间为周期抄读一次水表，发现问题的周期长、历史用水状况无法还原，需要耗费大量人物力解决纠纷。同时，由于水表人工管理周期长，易产生违法用水行为，损害供水企业利益。
3) 成本问题：
主要是由人工成本上升带来的运营成本上升。另外还涉及管网运营效率提升、设备维护以及数据安全等问题。
响应国家“节水行动”和“煤改气”工程，在信息化和智能化背景下，水务、燃气领域智能化管理需求面临升级。
目前智能水表在一线城市或沿海发达地区推广较快，后续会向二三线城市渗透。
由于水表的渗透率较低，增长潜力更大，且行业企业的盈利能力更强，因此下面主要分析水表，兼顾气表（一些上市公司是从电、气表进入水表行业）。
行业增速
这里有不少数据论证过程，和别处不同，绝对不是无脑抄过来的，而是认真比对过后算出来的，嫌太啰嗦可以跳过，看最终推导出来的增速即可。
——啰嗦个没完分割线——
先看水表行业整体增速，根据国家《冷水水表检定规程》的要求，其使用年限不得超过6年。
按2014-2016的内需量来推估（来自宁水集团招股书，原始出处为智研咨询），则
未来3年每年替换需求为0.645亿个
。
除了存量替换之外，还看增量需求来源。
水表整体的增量源自“一户一表”改造政策，形成补充需求。
2018年国内城镇、乡村常住人口分别为8.31亿人、5.6亿人，按照卫计委2015年有关统计，假设城镇、农村平均每户为2.63人、2.79人，再考虑农村自来水普及率约8成，则可以算出存量需求为4.77亿个。
我国2018年的水表保有量为3.5亿个，按2010-2018的年增率约7%，因此2019年推估达到3.75亿个，未来补充需求为1.02亿个，一般坊间（包括券商和自媒体）假设这个补充需求3年完成。
但2010年第六次全国人口普查的家庭户数估计是4亿户（当时水表保有量为2亿个），8年后水表保有量3.5亿个，尚未赶上这个数据，所以我按照保有量的复合增速7%来计算，
约需5年对当前的存量户数完成补充需求，每年0.3亿个
。
新增需求主要来自新增户数，以新建住宅为锚，2019年住宅竣工面积为6.8亿平方米，假定每年增长5%，每户住宅面积为90平方米，同样一户一表，则
未来3年
每年水表新增需求平均约为0.085亿个
。
再看出口量，随着海外市场需求增长，国内表计行业出口量也会逐渐加大，不过保守起见假设
维持每年出口0.22亿个
。
存量替换0.645亿个+补充需求0.3亿个+新增需求0.085亿个+出口0.22亿个，
未来3年每年国内水表需求约1.25亿个
，具体如下表：
2019-2022年，水表需求量复合增速约8%。
新建的中高端楼盘大部分会采用智能表计，并以“科技”和“智能”作为楼盘卖点，每年房地产的增量也将带动智能表计的部署，所以智能水表的渗透率会逐年提升。
目前智能水表主要分为NB-IoT、LoRa和2G三种技术，NB-IoT技术具备超低功耗、超强覆盖、超大连接、网络部署成本低、干扰较小、数据安全性高等特点，较LoRa更具优势和认可度，
加上2G退网进程加速，所以未来将以NB-IoT作为主流产品，渗透率有望快速提升。
此逻辑在气表领域也适用。
民用气表存量1.5亿台，6～10年一换（随着天然气占比提升而拉长），概算存量替换0.2亿个/年，补充需求按城镇户数3.16亿减去存量1.5亿，等于1.66亿台，也是按一户一表逻辑假设5年完成，则
每年的补充需求为0.33亿个
。（2009年的城镇户数估计是1.5亿户，10年后民用燃气表存量才赶上这个数据）
2019年11月底NB-IoT燃气表连接数超过1100万，预计未来2G燃气表需求基本被NB-IoT表取代，约2023年完成对存量民用燃气表1.5亿台的替代。
——啰嗦完毕分割线——
根据以上逻辑，我测算的水表、气表需求量和结构如下：
参考：中国移动《NB-IoT智能水表解决方案白皮书》、表计网数据、中国计量协会燃气委员会、IoT Analytics《2020-2025年LPWAN市场报告》、券商或咨询机构数据（部分打折计算）
