文丨华商韬略 · 华商名人堂 毕亚军
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萧条和悲观弥漫中，一些人怨天尤人，随波逐流；一些人一蹶不振，甚至销声匿迹；但也有少数人放眼长远，大萧条，大投资，最后成了大赢家。
抄底大师李嘉诚
李嘉诚的发家史，几乎就是一部抄底史。
1965年香港爆发金融危机，随后“文革”波及，经济雪上加霜，不少房产公司关门破产。李嘉诚趁低大量收购地皮和旧楼，两三年后，经济复苏，地产市场恢复，他的身家快速倍增。
1973年，中东战争和石油危机拖累全球经济，李嘉诚如法炮制，大买资产，并在后来的复苏中再次暴富，成功跻身亿级富豪行列。
期间，被危机拖累的和记黄埔因为连续巨亏被汇丰银行注资控股。尝到抄底甜头并与汇丰交好的李嘉诚，还以低于市价一半且只需暂付20%现金的超级待遇，收购和记黄埔39.6%的股权，坐上董事局主席大位。成为第一个拿下英资大企业的华资企业家，也为其成为香港首富走下关键一步棋。
1986到1987年，国际油价暴跌至每桶15美元以下，向10美元逼近。李嘉诚再次危机入市，到1991年已拿下加拿大石油巨头赫斯基能源95%的股权。
2000年，李嘉诚将赫斯基重新在多伦多证交所上市，并在此后一路享受石油价格上涨的盛宴。此交易也被称为他“一生中最伟大的投资之一”。
香港回归前，香港沦陷的论调与亚洲金融危机的负面叠加，港资、台资、英资纷纷撤离，楼宇资产大幅下跌。李嘉诚大手笔接盘有关资产，转身就赚到盆满钵盈并于1998年问鼎香港也是亚洲首富。
2008年“金融海啸”之后，欧洲陷入低迷。李嘉诚又持续从高涨的中国地产市场套现转而抄底欧洲，并因此被夸张地评论为“买下了英国。”
当他抄完之后，内地企业家们跟上去了。
小心翼翼的冒险家吕志和
2014年的亚洲第二富豪吕志和，也是一位屡在沧海横流中彰显英雄本色的企业家。他不但喜欢低谷抄底，而且善于在价值洼地抄眼光谋略之底。
1977年，吕志和预期香港酒店业即将迎来黄金发展机遇，斥资6,800万港币在尖东买下了一片被众人看成烂地的土地，计划建设一座五星级酒店。
他的计划几乎被所有人质疑，汇丰银行起初连贷款都不敢给他。但众人看到尖东当时的荒凉，他却看到尖东未来的繁荣，力排众议将计划变成了现实。
1981年，该酒店成功开业。从烂地到投入运营，酒店总成本约为4亿港币，开业后每年的利润却接近1亿港币。1990年代，他已赚回几个本钱之后，还有人出价70亿港币收购酒店及连带地皮。
毕亚军（左一）著《吕志和传》在香港会展中心盛大发布
1990年代，受海湾战争拖累，美国酒店业陷入低迷。吕志和又在众人的恐惧中贪婪，持续抄底美国酒店业。到1997年，他已在美国全资拥有17家星级酒店，被评为美国第十二大酒店业主。
2002年，澳门经济持续不振，决定开放博彩业。吕志和再次在低迷中看到灿烂前景，70多岁高龄砸下过半身家成为澳门博彩持牌经营者，并在此后的巨大危机中演绎一出后来居上的精彩大戏。
2008年的“金融海啸”，让参与澳门市场竞逐的博彩企业遭遇严峻考验。有的被严峻形势吓倒停了工，有的则因之前扩张太猛，现在突然银根紧缩而危机爆发。喧嚣的澳门很快清静下来。
众人裹足悲观之时，此前安静的吕志和，却以“金融海啸”后全世界第一个拿到百亿级贷款的大胆，突然提速。在最困顿时刻，以有生以来最大的举债，向成为澳门新王者发起了最有力的挑战。
2011年5月，吕志和家族的澳门银河首期项目正式运营，一举站上澳门博彩业的前列。此后，弯道超车的银河娱乐一路向前，于2013年成为全球第二大博彩公司，吕志和也在此后成为亚洲第二富豪。
吕志和同样也是香港地产的危机抄底者，1997亚洲金融风暴之后，2003年“SARS”低迷期，他都率先在观望中出击，以低价获得不少土地。
前亚洲首富李兆基
“汶川地震“中捐款超过6亿的李兆基，曾于1995年、1996年、1997年连续三年被《福布斯》评估为亚洲首富，而且两次高居全球第四位。
李兆基的财富爆发同样得益于多次成功抄底。1973年4月，香港股市骤然疯狂下泻，地产市场随之暗淡，李兆基却认定这是收购土地的黄金时期。
一片悲观中，李兆基在内部刊物发文写道：香港为世界贸易之枢纽，亦为国际金融中心，向属工商重镇，旅游购物胜地，万商云集，人口荟萃，加上战后人口急剧膨胀，市区可供发展土地日形短缺，地产业将必璀璨，楼宇价格，长远着眼，应予看好。
凭着这种远见和信心，李兆基抓住了许多天大的机会。代表性案例之一是，1976年他联合好友郑裕彤、李嘉诚以及郭得胜，以2060万元港币投得沙田第一城项目。到1997年，该项目总价值已超过400亿元港币，投资回报超过1000倍。
1983年和1984年，香港因“中英谈判”等时局因素导致经济萧条，许多地产公司冷冷清清，李兆基继续坚定信心，大肆抄底地皮，增加土地储备。
依靠低迷时期收购的大量地皮为后盾，恒基兆业在市场复苏中狂飙猛进。1990年到1996年，其年营收由40亿港币升至153亿港币；税前年盈利由24亿港币升至108亿港币；总资产由146亿港币升至787亿港币；市值更由136亿港币升到1325亿港币。
虽然这个成绩相对于如今的内地企业，如恒大集团等而言不过如此，但放在一个小小的香港，能有这样的增长，这也同样是世界性的奇迹了。
“鲨胆彤”郑裕彤
已故超级富豪郑裕彤，从打杂工起步，把周大福从一个小金店做成全球最大珠宝上市公司，把新世界做成香港地产的四大天王之一。
郑裕彤在市场上有着“鲨胆彤”的名号，这是因为大家认为他有鲨鱼一样的敏锐及强悍。他喜欢做大项目，认为做生意都有赌博的成分，而在危机中下注，则是最有机会赢，也最能赢得大的好办法。
1960年代末香港富人抛售土地、楼宇的浪潮中，郑裕彤也是勇敢的接盘侠，并接替那些土地和楼宇的老东家成了财富的新主人。1970年，依靠此前收购的地皮、楼宇，郑裕彤成立了新世界发展公司，并于1972年将其在港交所上市。
之后，他在外界并不看好的质疑声中，将一片凄凉的码头旧地开发成了拥有两家豪华酒店、几十万英尺购物中心、数千个商业单位、办公楼和豪华住宅的新世界中心。30多年后，其丽晶酒店的营业总额依然高居世界十大酒店之列。
1984年《中英联合声明》在人民大会堂签署，撒切尔夫人在人民大会堂前崴脚。不少香港人以为世界末日来临，纷纷撤资海外，香港楼市持续走低。郑裕彤则趁机发起一项庞大计划——与香港贸易发展局合作兴建香港展览中心，并将其做成“全球10大最佳”工程之一，以及香港回归祖国庆典的主场地。
大胆与小心，是个大学问
很多人会说，四大富豪如此抄底并成功，是因为胆大敢赌，运气够好。这是个不太正确的认识。
事实上，在众人“悲观”时“胆大妄为”的他们，在别人胆大妄为时，统统都是“胆小鬼”。
好比其中一位就曾经对我讲，“人家说我们胆子大，其实我们是胆子小。3万点（恒生指数）还敢买股票的人，才是胆子大的。我们胆子小，我们只敢等它跌到20000点，甚至更低一点点。”
大多数人怕低不怕高，追涨杀跌，他们是怕高不怕低，追跌杀涨。当行情涨到擦皮鞋的都信心满满时，他们统统都是率先认怂出局的人。
不做风险大于机会的生意，是这四大富豪一致的特征，也是他们能够持续成功的关键。
比如李嘉诚，他经常在脑海中放的电影是，假如自己要倒大霉，会怎么个倒法，然后一遍遍去检讨漏洞并做好迎接最坏结果的准备。
再比如吕志和，他的名言是：“口袋里始终要有一大笔钱，即使一个大浪打来，手中也还有条大缆，有资格再来第二回。”他的大女儿吕慧瑜则曾向我补充：“人家说让一件事情牢靠，是要打个钉子进去，我父亲是打进去的钉子上还要再加个倒钩。”
也是托了平时小心的福，关键时刻，他们的胆子才大得起来，而且有大实力去抄大底。就好比，30000点时胆小把股票都卖掉变成钱，等到20000点时，他自然敢去大买并且有那么多的钱。
事情的好玩在于，当他们胆大时，30000点买股票的大胆者可能已经“奥迪进去，奥拓出来”，统统胆小了，甚至还嘲笑人家：“都跌成这个屎样子了还往里冲，真是要钱不要命。”
什么时候该大胆，什么时候要小心，这是个大学问。几轮该大胆的时候不大胆，该小心的时候不小心下来，可能就会跌宕出一个完全不同的人生。
毕亚军拜访郑裕彤博士（2005年）
放长线才能钓大鱼
我曾向郑裕彤求教，为何敢于在危机中投下那么大的赌注去开发会展中心？
也曾请教吕志和，一生求稳的他，为何会在70多岁高龄投入半数身家，还在金融海啸之后的悲观局面下，一出手就借钱100亿来押注澳门？
他们的回答都简单而坚定，主要是三点：一，对改革开放以后党和国家的发展有信心；二，从长远看而且看准了。他们都认为自己没本事看得准每一天、每一月、每一年，所以干脆不去看，而是去看五年、十年；三，低迷时反倒胆子大，因为此时干事的成本低，甚至竞争都更少。
“以香港会展中心为例，别人说我很大胆，其实我是看透了，中国一定要收回香港，香港和内地一定会经济腾飞。”郑裕彤说，“经济好，土地一定是越来越值钱的，既然这样，1000万都有人争着买的地，你现在500万就能买，有什么不敢买的呢。”
郑裕彤的回答，可谓是这他们共同的心声。总结起来就是，放长线才能看得比较准，不随大流，甚至反着走，才会既卖得高又买得低。
同样1000万起步，几轮人家买得低卖得高，你却买得高卖得低下来，人家已是亿万富豪，你怎么还只是个小康的小格局？
来源：华商韬略（hstl8888） 作者：比亚军
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