6月收官战波澜不惊：7月三大重要因素将左右A股市场 还有一板块将掀起二次行情

今日是6月收官战，也是上半年收官战，沪指6月整体上涨2.4%，结束连续3个月下跌；深成指6月涨6.74%，结束连续两个月下跌；创业板指6月上涨了3.08%。下周一，股市进入下半年阶段，7月行情怎么走？

广发证券认为，进入7月份，上市公司业绩中报、金融监管力度和市场流动性将成为左右市场的三大重要因素。 在成长股整体中报业绩难超预期的环境下，7月份市场风格继续转换将会一波三折，而“漂亮50”的价值发现过程已基本完成，中报披露期，业绩是最好的题材。

光大证券表示，5月底至今的本轮反弹行情主要是由减持新规、IPO放缓、货币政策收缩和金融去杠杆边际放缓、A股纳入MSCI等一系列政策面或事件性的利好所驱动。向后看，我们认为本轮反弹进入下半场，市场短期的驱动因素将逐步由分母端转向分子端，盈利的权重在提升。

在央行“呵护”下，6月市场资金面平稳过渡，预计后期将维持紧平衡操作，但在经济下行和通胀回落预期下，市场利率继续上行的空间有限。此外，下半年即将召开的19大的政策预期也对市场风险偏好提供较强支撑。预计市场延续震荡反弹，短期向下空间不大。

方正证券表示，当前，A股走势步履蹒跚，行情似乎不酣畅，尤其是量能难释放，市场对后市存在较大分歧。按照A股过往运行规律看，可谓“反弹不是底，是底不反弹，底是盘出来的，不是弹出来的”。该机构认为，现在市场就是在逐步盘出底部过程，盘底过程大盘走势基本都是步履蹒跚，是一个以时间换空间的逐渐式过程。短线大盘还将继续“进二退一”式前行，指标股与题材股间“跷跷板”依旧。

华创证券表示，市场整固后再度上行，指数普遍呈高位窄幅走势。目前来看，处于低位的量能是制约市场进一步走强以及风格切换的最大障碍，但在政策平衡的累计效应下可以感受到市场风险偏好回暖不断延续，此前集中于价值蓝筹的市场结构逐渐向均衡转化并且不断深化。

“流动性改善，经济不悲观”的情景正逐渐成为现实，在同时出现流动性好转、价格反弹以及改革预期强化的基础上，市场风格趋向均衡也就不难理解。确认走出抱团价值蓝筹的格局后，围绕内生真成长和政策红利挖掘中期主线能更好地优化当前阶段的投资组合。

华泰策略分析师陈亚龙30日发文称，主题唯新不破。主题空间就是市场有没有新的故事可以讲。雄安主题空间非常广阔，6月底规划上报中央，9月规划正式确定，另外，还有一些新的配套支持政策出台，这些都可能成为新一轮行情的引爆点。 基于这一点，7至9月份雄安很有可能出现第二波行情。推荐雄安两个方向。（1）雄安建筑建材方向受益确定性最高。（2）雄安将是新型城市的标杆。选股方面，有两个思路，坚守龙头和唯新不破。

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