2024年第52周，在连盘玉米期价继续走强的带动下，国内玉米现货价格出现区域反弹；国际市场方面，CBOT玉米期价上涨至近六个月来高点，因美玉米出口销售向好和对1月美农报告可能进一步下调2024/25年度美玉米期末库存。国内外粮价价差缩窄至百元和传闻2025年进口玉米配额将不再直接下发均不利于中国谷物进口前景，但东南亚进口木薯颗粒开始引起一些饲料企业的兴趣值得关注。建议下游企业在春节前后维持逢低补库优质玉米的策略，同时，关注国内外谷物价差的变化带来的影响。1、价格变化：连盘玉米期价走强，南北港口现货率先反弹现货市场方面，截至2024年12月27日（第52周）全国玉米均价2115元/吨，周比下跌19元/吨。北方产区：东北玉米价格下跌，黑龙江新季潮粮折干收购1825-1920元/吨，下限周比上涨20元/吨，吉林深加工企业挂牌价格1850-1910元/吨，上限周比下跌30元/吨，东北饲料低毒玉米收购价格2040-2120元/吨，上限周比下跌40元/吨；华北本地玉米价格弱势震荡，山东玉米主流收购价1930-2090元/吨，上限周比下跌40元/吨，猪料玉米进厂2200-2260元/吨，周比持平，河北深加工玉米主流收购价1930-1970元/吨，下限周比下跌10元/吨，河南深加工玉米主流收购2020-2090元/吨，周比下跌10元/吨，东北优质玉米进厂2250元/吨左右，周比基本持平。港口与销区：近一周，北方新季散船玉米集港价格1980-2010元/吨，水分15%，周比持平，集装箱玉米2030-2050元/吨，周比持平，广东港口散船玉米报价2100-2120元/吨，周比反弹10元/吨，集装箱新玉米报价2220-2240元/吨，周比持平。期货市场方面，连盘玉米主力期价进一步上涨至2230元/吨，主力合约与现货的期现价差约250元，CBOT玉米期价上行突破450美分/蒲式耳，因预期美玉米期末库存进一步下降，参见下表。
更多历史数据：JCI数据中心www.datajci.com2、部分主销区玉米与替代品关系：国内外粮价价差缩窄，进口木薯颗粒或成“新秀”截至上周末，国内玉米价格持续走低为其进一步带来比价优势。具体来看：国产谷物方面，华北地区小麦价格继续在2380-2510元/吨区间运行，当地新季玉米饲料企业采购价格2180-2250元/吨，乳猪料玉米价格2300元/吨。进口谷物方面，CBOT玉米期价走强，中国进口玉米成本在1980-2130元/吨之间震荡，内外价差已缩窄至100元/吨，不利于短期进口。美国高粱明年1-3月船期报价2250-2280元/吨；2025年2-3月船期进口大麦（非俄罗斯）预售2050元/吨，且明年一季度中国大麦进口量仍可观。 值得注意的是，两广和华东沿海粮商开始销售木薯颗粒以替饲用玉米。以下是广东港口麦类产品和其他进口谷物与玉米比价变化，仅供参考比较（单位：元/吨）。
更多历史数据：JCI数据中心www.datajci.com3、贸易与库存情况：北方玉米上市量有所下降，南北贸易小幅亏损截至12月27日当周，按照北港二等玉米平舱2030-2050元/吨，大船运费50元/吨，港杂等费用45元/吨推算，理论散船到港成本2125-2145元/吨。当周周末，南方散船二等玉米报价2100-2120元/吨，即期理论亏损25元/吨；北方新季玉米集港量（汽运+火运）到货量、山东深加工企业门前玉米到货量均有所下降，参见下表。
*截至12月27日统计港口库存方面，截至12月20日当周，广东港口玉米库存进一步上升至140万吨。其中，进口玉米库存不足5万吨，进口替代谷物（高粱、大麦为主）库存150万吨左右。截止到12月20日北方港口玉米库存从480万吨回升至500万吨以上。4、下游消费：生猪养殖保持盈利，淀粉企业盈利下降、酒精企业亏损扩大饲料消费方面，2024年第52周，我国毛猪出栏均价15.70元/公斤，较上周持平。养殖效益区间为0~200元/头，头均效益盈利95元/头；猪粮比7.29:1，处于绿色调控区间。年前存栏生猪不断减少不利于猪料消费，但生猪养殖保持盈利，未来优质玉米有望保持一定溢价。截至目前，两广地区散船玉米呕吐毒素1000ppb以内的玉米溢价30元/吨，华北普通猪料玉米价格较禽料玉米平均高50元/吨。深加工方面，2024年第52周，以三等潮粮20%水分玉米价格估算，我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论效益亏损增加至109元；以14%水分玉米价格估算，吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利下降至182元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利下降至38元；玉米淀粉与酒精行业平均开机率约65%，周比上升近2%。大事记：
1、中储粮暂停进口玉米拍卖小结。2024年进口玉米拍卖告一段落：2024年12月18日中储粮暂停进口玉米拍卖。2024年累计成交538万吨，2021年以来累计成交1105万吨。
2、经济日报文章《做好粮食流通大文章》。2024年12月29日，经济日报刊登文章《做好粮食流通大文章》称，推动粮价保持在合理水平，收购是粮食产业链供应链的关键环节。做好粮食收购，能够助力农民把“好收成”转化为“好收入”，充分保护和调动农民种粮积极性。国家粮食和物资储备局局长刘焕鑫表示，要统筹做好市场化收购和政策性收储，维护粮食市场稳定，推动粮食价格保持在合理水平，牢牢守住农民“种粮卖得出”底线。
3、拉尼娜天气可能加剧，大豆作物面临风险。巴西农业投资商品公司12月26日的一份研报称，拉尼娜现象正在加强，这反映在阿根廷、巴拉圭南部和南里奥格兰德州未来15天气温升高且没有降雨。该咨询公司补充道，如果未来几个月拉尼娜现象加剧，可能导致大豆产量受损的风险，玉米播种有可能推迟，面临早期霜冻的风险。
4、中国公布未来10年的全谷物消费规划。2024年12月24日（周二）中国公布了2024至2035年全谷物消费规划，鼓励地方政府实施推动全谷物消费增长的政策，以加强粮食安全。该规划由国家粮食和物资储备局等部门联合发布，鼓励企业和社会资本设立发展基金，支持全谷物产业整合。规划显示，全谷物在去除不可食用部分后，保留了完整的种子结构以及天然营养成分和活性物质。全谷物食品主要由一定含量比例的全谷物制成。
5、美国在与墨西哥的转基因玉米争端中获胜。美国在与墨西哥的转基因玉米争端中获胜，该争端威胁到美国最大的玉米客户。12月20日美国贸易代表戴琪 (Katherine
Tai)表示，根据美墨加贸易协定（USMCA），仲裁小组发布的最终裁决认同美国的立场，即墨西哥阻止进口转基因玉米的做法缺乏科学依据，违反了USMCA贸易协定。墨西哥正式禁止进口用于人类食用的转基因玉米，但是美国农户担心该政策可能会扩大到饲料玉米。同一日，墨西哥经济部发布声明，表示不同意仲裁小组的裁决，并认为相关措施符合保护公众健康和土著权利的宗旨；同时表示将接受这一裁决，并将“寻求继续恢复所有墨西哥人的权利”。
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