英力特的黑天鹅再次告诉我们一切回测都是扯淡

今天有一个要约收购概念股票的走势估计惊动了整个市场的低风险投资者，那就是英力特（000635），上午大量大单直接跌停，下午临时停牌！笔者也遭受一定损失……

2016年以来最主要的低风险策略就是打新，打新需要市值，最好的就是要约收购股票，因为亏损有限！参见文章《英力特【被要约收购】是免费打新门票股吗？》，要约收购价格是25.89元。

但是一想，万一邀约失败不就完了，而且有过前车之鉴……熔盛重工收购全柴动力（600218）的失败案例……

2011年4月28日，熔盛重工以16.62元的价格全面邀约收购全柴动力，停牌复牌之后，全柴动力一路下跌，跌倒邀约收购价格附近，估计当时熔盛重工资金链断裂，要延期收购，股票继续下跌……  最后跌到10块钱附近，如果邀约收购成功则套利收益高达70%……当时新闻：

2012年7月17日，全柴动力发布公告称，因宏观环境发生变化，且国务院国资委的批复已经到期，江苏熔盛拟与全椒县政府商议收购延期的可能性。

最后的结果，大家都知道了，熔盛重工最后都快破产了，所以收购也就泡汤了……

你明白什么是统计套利吗？ 那就是统计意义上的正期望……不一定包稳赚不赔！ 而且据他人统计，要约收购的失败比例仅为1/30…… 作为职业赌徒，凡是正期望的赌局就要下注，关键要控制好筹码量…… 买定离手……  所以就以27.10元的价格买了10%的仓位，之后的走势大家估计也都知道了

在盘整的时候，就感觉拿英力特当门票的朋友太多了，心想如果我是英力特的收够方（天元锰业），维持股价的成本有点高…… 所以就亏损减仓了一半，最后持有仓位是5%。

今天的走势看上面图片，直接快速下跌时候的卖出者显然是提前知道消息了，本着 "you can you up, not can not bb" 的原则就不多说了。 下午停牌，今晚公告出来……

2017 年 5 月 12 日，公司收到控股股东英力特集团的通知，英力 特煤业沙巴台煤矿处于贺兰山国家级自然保护区核心区，现处于停产 状态，规划调整事宜尚未确定，目前该矿的采矿权证已到期，因此双 方对签署的转让宁夏英力特煤业有限公司 100%股权及相关债权项目 《产权交易合同》价款支付方式的执行产生分歧，双方进行协商，达 成了初步意见，但未能得到上级部门的批准。

但凡能毁约，估计天元也要毁约，至少收购价格需要打折了…… 其他的也就不BB了，亏损就亏损了……

这个事件再次将要约收购的失败概率从1/30提示到了2/32…… 别看概率低，你赶上一次就够你受的。 再次重复：作为职业赌徒，凡是正期望的赌局就要下注，关键要控制好筹码量……

再回想一些那些回测定增策略、要约收购策略的都是以100%满仓回测的结果是多么的扯淡，就算以20%的仓位回测也是很扯淡…… 回测还是要回测的，但是还是要谨慎控制仓位……老鸟的回测会比新鸟收益低很多，但是这个估计才是可以实现的……

最后在给大家讲讲什么是神经网络模型，投资策略清晰的逻辑很重要，其次才是工具和手段。谈到投资，一提量化模型就不明觉厉，大可不必。哪个散户不是自带生物神经网络模型？ 

勤劳的老郑，最近以码字维生

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