周成交近期新低，反弹有望来临

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摘要

1.市场处于震荡格局。 整体来看，综合宏观数据和技术指标，风险偏好承压较低，同时出现明显缩量信号，指数有望重回反弹 ；

2. 权益基金本周上调小盘股票仓位。其中 在有色金属、非银行金融、房地产、银行、医药等行业的仓位下降 ，在电子、计算机、传媒、通信、基础化工等行 业的仓位提升 ；

3. 沪深300增强本 周 超额基准0.65 % ，本年累计超额收益5.01%； 戴维斯双击本周超额基准0.42 %，本年累计绝对收益5.52 %； 净利润断层本周超额基准0.09 % ，本年累计绝对收益-1.49% 。

周成交近期新低，反弹有望来临

上周周报(20240526)认为：“综合宏观数据和技术指标，风险偏好承压较低，同时出现明显缩量信号，指数有望重回反弹。”最终wind全A继续先扬后抑，周一反弹后，随后开启调整。最终下跌0.2%，市值维度上，上周(20240527-20240531)代表小市值股票的国证2000微涨0.03%，中盘股中证500微跌0.09%，沪深300下跌0.6%，上证50下跌0.5%;上周中信一级行业中，电子和军工表现最强，电子上涨2.73%；房地产和建材表现最差，房地产下跌4.64%。上周成交活跃度上，电力和新能源板块资金流入明显。

从择时体系来看，我们定义的用来区别市场整体环境的wind全A长期均线（120日）和短期均线（20日）的距离有所扩大，最新数据显示20日线收于4508，120日线收于4401点，短期均线继续位于长线均线之上，两线距离由之前的2.06%变化至2.43%，绝对距离小于3%，市场处于震荡格局。

市场处于震荡格局，最为关键的观察变量在于市场风险偏好的度量。宏观层面，短期重要宏观数据披露较少，有利于风险偏好的抬升。技术指标上，市场成交连续萎缩，进入我们模型的短期极限地量区域，显示下跌动能开始减弱，同时指数进入震荡中枢位置；整体来看，综合宏观数据和技术指标，风险偏好承压较低，同时出现明显缩量信号，指数有望重回反弹。

配置方向上，我们的行业配置模型显示，进入6月份，我们的行业配置模型转向分析师盈利上调板块，推荐有色金属/家电/新能源车/以及养殖；此外TWOBETA模型6月继续推荐科技板块。当前行业建议关注工业金属/家电/新能源车/以及养殖和AI。

从估值指标来看， wind全A指数PE位于20分位点附近，属于较低水平，PB低于5分位点，属于极低水平 ，结合短期趋势判断，根据我们的仓位管理模型，当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位80%。

择时体系信号显示，均线距离2.43%，距离绝对值小于3%，仍属震荡格局，最为关键的观察变量在于市场风险偏好的度量。宏观层面，短期重要宏观数据披露较少，有利于风险偏好的抬升。技术指标上，市场成交连续萎缩，进入我们模型的短期极限地量区域，显示下跌动能开始减弱，同时指数进入震荡中枢位置；整体来看，综合宏观数据和技术指标，风险偏好承压较低，同时出现明显缩量信号，指数有望重回反弹。我们的行业配置模型显示，进入6月份，我们的行业配置模型转向分析师盈利上调板块，推荐有色金属/家电/新能源车/以及养殖；此外TWOBETA模型6月继续推荐科技板块。当前行业建议关注工业金属/家电/新能源车/以及养殖和AI 。

权益基金本周上调小盘股票仓位