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许英博，前瞻团队首席分析师，
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苗丰，前瞻团队分析师，
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投资要点
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小程序是什么？
小程序是一种无需下载即可使用的应用。
小程序依托于流量巨头APP，能够实现更便利的使用和传播。用户扫一扫或搜一下即可打开应用，省去了新APP下载和跳转的步骤，具有触手可及、用完即走的特点。
移动互联网红利见顶，大量APP难以真正触达用户。
移动互联网市场趋于饱和，用户数及使用时长增速放缓。截至2017年底，App Store及Google Play分别拥有210万/360万个APP，但用户每月平均打开 APP数仅为19个。原有流量分配体系下，绝大多数APP难以真正有效触达用户。
“超级APP+小程序”，中心式入口完成流量再分配。
近十年来，APP通过苹果App Store、安卓Google Play等应用商店进行分发，各自独立争夺用户及时长。伴随APP数量持续增长，新推出的APP越来越难以获得有效用户。以腾讯微信为代表的APP利用自身流量入口推出小程序，逐渐形成“超级APP+小程序”的生态。
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小程序对巨头的影响？
巨头对于用户时长的进一步进击。
2018年3月，我国移动互联网用户数超7.5亿，人均单日使用时长超4.5h，移动互联网市场趋于饱和。据Questmobile统计，2018年3月，用户花在即时通讯上的时间占比下降4.5个百分点，而短视频的时间占比提升5.9个百分点。头部超级APP面临用户时长争夺的压力。
互联网巨头悉数入局小程序。
巨头试图借助小程序平台进一步聚拢流量、提升用户时长；同时，流量分发亦将成为巨头公司在移动互联网红利后期的新兴业绩增长点。2016年9月21日，腾讯率先开启维信小程序内测；2017年1月9日，微信小程序正式上线，并于3月27日面向个人开发者开放；至2018年3月底，微信小程序累计用户达4.15亿。阿里巴巴旗下支付宝于2017年8月18日开启小程序公测，9月20日即面向普通用户开放。2018年4月12日，百度APP上线“优信二手车”小程序，同年7月4日正式对外发布百度智能小程序。
腾讯：微信小程序迅猛发展，侧重游戏、电商领域
背靠微信近10亿的用户数，微信小程序在一年的时间里快速发展。
微信小程序用户规模从零增长至4.15亿仅用了446天，而微信用户规模增长至4亿则花费了916天。站在微信巨大流量的基础上，小程序规模的增长速度远超微信当初的发展。2017年年底，“跳一跳”小游戏爆红，随后微信小程序的活跃用户数出现猛增。2018年1月，微信小程序日活跃用户数1.7亿、已上线小程序58万个，覆盖100万开发者、2300个第三方平台，一二三四线城市全覆盖。截至2018年6月，小程序平均最高日活达2.8亿，用户使用时长和留存率均有明显提高。
微信
小程序
入口多元化，微信内用户导流渠道已基本定型。
微信小程序入口多元化，微信内用户导流渠道已基本定型。截至目前，微信小程序已开放64种入口场景，包括微信群聊、主界面下拉、App分享消息卡片、发现栏小程序主入口等等。
微信小程序产品定位日渐清晰，功能快速完善。
自2017年1月9日上线以来，小程序功能经过多次完善，微信尝试利用公众号向小程序导流，产品与公众号的链接关系日渐清晰。而小游戏的上线，则有利于培养用户的使用习惯，推广小程序广告及小程序内付费。
微信小程序行业类型侧重于游戏、电商。
从2018年3-6月小程序阿拉丁指数来看，各细分子行业中，游戏、网络购物在TOP100榜单中上榜数最高，且平均指数均快速上升。由此可见游戏、网络购物行业的小程序用户规模和传播影响力均处于快速成长阶段。
阿里：打通线上线下，发力支付工具、新零售
支付宝小程序最初来源于应用中心。
阿里巴巴旗下的支付宝APP拥有超过5.2亿的活跃用户，超4亿的保险用户和超2.3亿蚂蚁森林用户，这为支付宝开辟小程序平台提供了坚实的流量基础。
支付宝小程序最初来源于支付宝应用中心，其特性和小程序非常相似，体积极小，其服务不会随APP一起被用户下载，只有在用户需要，并点击它时才会即时下载。支付宝小程序中，应用最广泛的是芝麻信用。芝麻信用积累了客户深厚的信用数据，而通过芝麻信用附加到其他的应用场景，能让用户更好、更安心地使用不同的服务。例如通过支付宝解锁共享单车，就可凭借芝麻信用分获取免押金的优惠；未来酒店的蚂蚁“信用住”，可凭借芝麻信用分免交酒店押金。2017年8月18日，支付宝小程序正式宣布进入公测阶段，开放开发资格申请；2017年9月20日，支付宝小程序正式面向普通用户开放使用。
支付宝设置了35个小程序入口。
按照入口类型分类，可划分为“主入口”、“搜索入口”、“生活号入口”、“扫一扫入口”、“分享入口”、“垂直频道入口”。支付宝上有一些成熟的垂直频道，比如芝麻信用、城市服务、车主服务等，如果某个小程序和这些频道有契合之处，拿到这些频道就意味着精准的大流量。同时，支付宝采取激励策略，某项支付宝小程序能带来多少流量，支付宝就会拿出相应的流量进行激励，以此鼓励自运营。
支付宝新增小程序间跳转，将持续为商家、机构创新服务提供了更多可能。
根据规则，一个账户最多支持10个小程序互相跳转，开发者可将每个小程序做成单一产品服务，集合成服务生态圈，也可以把一个小程序做载体，支持多个小程序向其跳转，集中流量及用户，打造精品。此前，支付宝小程序开放了卡包跳转小程序入口，哈罗单车小程序利用卡包入口，将卡券与服务有机结合，拓展了小程序的进入方式，日均激活了28%的哈罗单车“沉睡用户”。
支付宝小程序基于支付优势，着重发力便民支付工具。
支付宝小程序可以分为便民生活、财富管理、资金往来、购物娱乐、教育公益和第三方服务六大板块，57项服务内容，重点关注的出行、医疗、便民、政务等领域，涉及居民生活的方方面面，主要为便民支付属性的工具。
淘宝由电商平台发展为线上新零售基地。
当前淘宝中已经整合了“淘宝外卖”、“飞猪旅游”等O2O业务，挨着淘宝搜索框的“会员码”则实际上是一个向用户附近位置线下门店导流的本地生活服务业务。在淘宝平台模式之中，要实现复杂的、非标的到店或到家服务场景，需要采用免下载安装包的“小程序”产品形态以更好实现流量闭环。
百度：开放+智能，主打生活工具
百度提出开源概念，成为业内首个开放的小程序平台。
2018年4月12日，百度App的“常用服务”中上线了“优信二手车”小程序，用户通过手机端的百度APP扫描二维码或在其底部工具栏“我的”——“常用服务”便可进入该小程序。2018年7月4日，“Baidu Create 2018”百度AI开发者大会在北京国家会中心举办，会上，百度副总裁沈抖正式对外发布了百度智能小程序。百度智能小程序将在2018年12月全面开源，为用户和开发者打造一个体验更加开放、智能化的移动生态。生态开发者只要简单修改几行代码，就可以将自己在其他平台开发的小程序接入百度智能小程序。
百度小程序可无缝运营在多个APP中，享受千亿流量扶持。
百度小程序可运行在百度系APP（百度APP、百度贴吧、百度网盘等）及外部APP（哔哩哔哩、58同城等）上，实现一端开发，多端运行。同时，百度将开放全域千亿流量扶持开发者，帮助开发者快速沉淀精准用户。
基于百度AI，百度小程序可实现智能推荐。
得益于百度的AI技术，百度智能小程序可以基于大数据、意图识别、兴趣识别等技术精准的找到各类智能小程序用户，有效缩短用户转化途径。例如，接入百度智能小程序后，“查违章智能小程序”全网的DAU在50天内增长了370%，火车票智能小程序订单转化率在20天内提升了44%。同时百度贴吧小程序上线以来，用户人均使用时长也增加了30%以上。
截至目前，手机百度上已上线的小程序已经有十余个，涉及线上购物、酒店住宿、火车票预订、答题游戏等方面，预计未来小程序数量将快速增长。
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小程序如何变现？
