从上半年销售排行榜我们可以看出前30名的主要房企，尤其是前10的房企，同比增幅很是不低。按照这种速度，全年销售额超过千亿的房企数量将会更多。
实际上，不论大鱼小鱼全都吃得饱饱的，只能说明楼市实在太好，啥企业建的房子都能卖出去。当规模房企保持增长，楼市集中度提高的时候，反而可以说是调控见效。让一批没有实力的房企出局，本是调控的应有之义。
看行业数据，房地产市场表现相当不错。上半年数据还没出来，从1-5月情况看，房地产投资增幅8.8%，高于增幅为8.6%的固定资产投资；房地产国内贷款增速也达到17.3%。6月未现断崖，预计上半年也会基本维持这种速度。
但仔细分析，惯性增长的成分居多。虽然此轮调控是去年10月开始的，但真正发挥威力，应该是在今年3月中旬起几十个城市调控加码之后。按照3个月左右的政策消化与市场传导时间，调控效应要在6月下旬以后才会次递显现。
进入7月后的三季度，才是考验。
政策层面，没有丝毫松动的迹象。相反，6月还有一些城市继续在调控方面“打补丁”。金融领域去杠杆的基调没有变化，无论是房地产企业的贷款，还是个人住房贷款，都有收紧的趋势。一线城市连首套房的利率也调至9折甚至基准线。
最近还有两个现象值得注意。商品房限售，由一线城市向二线甚至三线城市蔓延；限价，由商品房售价向土地起拍价扩展。这表明行政手段短时间不会退出调控。
与此同时，各地还注意在供应端发力。上海、南京、杭州、广州等城市加快了土地供应。比较有意思的，是北京市住建委6月27日公布了389个项目的名单，明确告诉市场一个信号，北京并不缺商品房现实供应量。另据有关机构数据，至6月底，北京商品房库存量还有10万套。
另一方面，与商品房限价有关。如你所知，热点城市普遍限价。比如，有个二线热点城市，周边二手房已经卖到6万多块，某新开楼盘却限价5万以下，确有购房需求的，肯定要去排大队。这就是为什么有的新楼盘要在深夜偷偷摸摸开盘。通知到了，一售而光，再要没有。强调一下，限价与开发商主动降价，是两回事。
回到前面，呼应标题。如果非要预测，我个人认为，对大多数房企来说，三季度要比上半年困难。理由就是，所有的调控措施，不但没有放松，还有加强的迹象；去年下半年传导过来的市场惯性，到今年7月后已衰减得差不多了；投资需求挤得越来越干，而土地供应量却在加强或加大。至于四季度，期望值也不要高于二季度。
对于上市房企来说，2017年的财报还会比较好看，因为结转的是2016年及以前的项目；但2018年利润率却会下滑，因为今年商品房限价，而土地价格仍在增长。再加上2017年以来，资金成本是上升的。这些必然要吞蚀上市公司的利润空间。
但也不必过度悲观。此处要重复一句平庸的话，基本面决定了今年楼市不会大涨大跌。大涨是不可能了，很多地方限价是比照去年10月给你发预售证的。大跌（指房价下跌30%以上）暂时也看不到，因为有刚性和改善性需求的强大支撑。
有朋友用新开楼盘与周边二手房价格比较，会发现一个现象，新旧倒挂，新房比二手房低，有的低20%。上面说了，这是因为当地限价，它参照的是去年10月的水平。说明该楼盘所在区域房价过去8个月上涨了20%。但别着急，新房同样会对二手房形成挤压效应。也就是说，轮到二手房价格下跌了。
来源：21世纪经济报道
