尽管一季度市场整体走势波澜不惊，但上市券商仍交出了一份符合业界预期的首季度成绩单。据统计，28家上市券商今年一季度合计实现营业收入578.54亿元，同比增长0.4%；合计实现净利润207.34亿元，同比增长8%。
行业整体转暖主要体现在龙头公司的业绩增长上。从净利润情况来看，除太平洋证券亏损外，其余27家上市券商一季度均实现盈利。其中，国泰君安以25.63亿元的净利润领跑，同比增长幅度接近8%，与行业平均增幅持平。
紧随其后的中信证券、海通证券、广发证券首季度净利润均超过20亿元，分别为23.01亿元、22.40亿元和21.39亿元，同比增幅分别为40%、28%和18%。
此外，招商证券、华泰证券、中国银河、国信证券等4家上市券商一季度均实现净利润超过10亿元，而且较去年同期均有不同幅度的增长。
以净利润总额排序，今年一季度实现行业净利润前五名的券商合计净赚106.17亿元，占上述28家上市券商合计净利润的比例过半，达到51.21%。以同样方法计算，这一占比较2016年度的46.90%提升4.3个百分点，并较2015年度的43.60%增长7.6个百分点，显示行业利润正逐步向龙头集中。
值得一提的是，虽然行业整体业绩同比实现增长，但各家券商经营情况却相去甚远，可谓“喜忧参半”。28家上市券商中，共有14家一季度净利润同比增长，另外14家则同比出现不同程度下滑。
其中，受大型券商市场份额挤压的影响，中小券商的日子显然并不十分如意。一季报显示，共有8家上市券商实现净利润不足2亿元，多数为区域性中小型券商，其中5家更是较去年同期实现营业收入、净利润双双下滑。
不过也有中小券商实现“突围”，典型代表便是山西证券。该公司以营收、净利润同比双双超过100%的增幅成为一季度增长的“双料冠军”。今年1至3月，公司实现营业收入8.40亿元，同比增长125%，实现归属于母公司股东的净利润1.40亿元，同比大幅增长175%。
翻查公司财务数据不难发现，投资收益成为山西证券一季度业绩的主要增长点。公司今年1至3月实现投资收益2.53亿元，较去年同期仅500余万元的收益数据大幅增长接近50倍。对此山西证券解释称，主要由于公司固定收益业务收益增加所致。而从主营业务来看，除经纪业务收入同比下滑外，公司投资银行、资产管理、基金管理业务手续费净收入同比也均实现了超过30%的增长。
而从整体收入结构来看，曾经占券商“半边天”的传统经纪业务收入占比正延续此前逐步下滑的趋势，这一现象在今年一季报中也得以体现。
东方财富Choice数据显示，剔除未披露详细数据的国投安信，其余27家上市券商今年1至3月合计实现经纪业务手续费净收入151.38亿元，较去年同期同比下降27.9%。同时，该业务收入占其合计营业收入的比例约四分之一，为26.26%，较去年同期约36.6%的占比下滑超过10个百分点。
根据中国证券业协会此前披露的数据，在传统经纪业务增长空间有限及大投行类等业务快速发展的“此消彼长”之下，券商收入结构较此前已发生明显变化。2016年度，129家证券公司合计实现经纪业务净收入1052.95亿元，占其总体营业收入的32.10%。而在市场成交极度火爆的2015年，这一数据占比高达46.8%。
在一季度经纪业务收入同比全线下滑的同时，多家券商在投行及资管业务上取得较为明显的增长。其中，国元证券、长江证券、国金证券3家公司首季度投行业务同比增长幅度均超过50%。而包括华泰证券、西部证券在内的4家券商则实现资管业务收入同比一倍以上的增幅。
值得一提的是，以绝对金额计算，国金证券、山西证券、东方证券共3家上市券商今年一季度投行业务收入超过传统经纪业务收入。其中，国金证券一季度实现投行业务手续费净收入3.74亿元，同比大增55%，并较同期经纪业务手续费净收入多出近9000万元。而在去年一季度，公司投行业务收入仅占经纪业务收入的不足六成。
制作：单凌鹤 │ 图编：尤其
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