整体来看,综合宏观数据和技术指标,风险偏好有望在宏观事件落地后迎来修复,同时出现明显缩量和震荡下沿信号,指数有望重回反弹。我们的行业配置模型显示,进入6月份,我们的行业配置模型转向分析师盈利上调板块,推荐有色金属/家电/新能源车/以及养殖;此外TWOBETA模型6月继续推荐科技板块。当前行业建议关注工业金属/家电/新能源车/以及养殖和AI。
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缩量进入震荡下沿,反弹有望来临
6月2日周报认为:“市场成交连续萎缩,进入我们模型的短期极限地量区域,显示下跌动能开始减弱,同时指数进入震荡中枢位置;整体来看,综合宏观数据和技术指标,风险偏好承压较低,同时出现明显缩量信号,指数有望重回反弹。”但最终wind全A延续下跌,全周下跌2.09%,市值维度上,上周(20240603-20240607)代表小市值股票的国证2000跌5.29%,中盘股中证500下跌1.88%,沪深300微跌0.16%,上证50微跌0.2%;上周中信一级行业中,电力和交运表现最强,电力上涨2.26%;轻工和传媒表现最差,轻工下跌5.53%。上周成交活跃度上,消费者服务和纺织服装板块资金流入明显。
从择时体系来看,我们定义的用来区别市场整体环境的wind全A长期均线(120日)和短期均线(20日)的距离开始缩小,最新数据显示20日线收于4464,120日线收于4391点,短期均线继续位于长线均线之上,两线距离由之前的2.43%变化至1.66%,绝对距离小于3%,市场处于震荡格局。
市场处于震荡格局,最为关键的观察变量在于市场风险偏好的度量。宏观层面,下周将是宏观数据发布密集窗口期,国内以及国际的重要数据将于下周密集出台,数据落地后有望迎来风险偏好的抬升,同时新华网报道6月19日证监会将在2024陆家嘴论坛期间发布资本市场相关政策,市场或将提前布局。技术指标上,市场成交连续萎缩,进入我们模型的短期极限地量区域,显示下跌动能开始减弱,同时指数进入震荡下沿位置;整体来看,综合宏观数据和技术指标,风险偏好有望在宏观事件落地后迎来修复,同时出现明显缩量和震荡下沿信号,指数有望重回反弹。
配置方向上,我们的行业配置模型显示,进入6月份,我们的行业配置模型转向分析师盈利上调板块,推荐有色金属/家电/新能源车/以及养殖;此外TWOBETA模型6月继续推荐科技板块。当前行业建议关注工业金属/家电/新能源车/以及养殖和AI。
从估值指标来看,wind全A指数PE位于20分位点以内,属于较低水平,PB低于5分位点,属于极低水平,结合短期趋势判断,根据我们的仓位管理模型,当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位80%。
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择时体系信号显示,均线距离1.66%,距离绝对值小于3%,仍属震荡格局,最为关键的观察变量在于市场风险偏好的度量。宏观层面,下周将是宏观数据发布密集窗口期,国内以及国际的重要数据将于下周密集出台,数据落地后有望迎来风险偏好的抬升,同时新华网报道6月19日证监会将在2024陆家嘴论坛期间发布资本市场相关政策,市场或将提前布局。
技术指标上,市场成交连续萎缩,进入我们模型的短期极限地量区域,显示下跌动能开始减弱,同时指数进入震荡下沿位置;整体来看,综合宏观数据和技术指标,风险偏好有望在宏观事件落地后迎来修复,同时出现明显缩量和震荡下沿信号,指数有望重回反弹。我们的行业配置模型显示,进入6月份,我们的行业配置模型转向分析师盈利上调板块,推荐有色金属/家电/新能源车/以及养殖;此外TWOBETA模型6月继续推荐科技板块。当前行业建议关注工业金属/家电/新能源车/以及养殖和AI。