专栏名称: 腾讯财讯

腾讯证券官方微信帐号，为您提供最具价值的市场投资参考，发送股票代码即可查询实时行情。

一周机会前瞻|刷新最快纪录！春节档票房过亿；汽车以旧换新实施细则发布

腾讯财讯 · 公众号 · 财经 · 2025-01-20 00:01

正文

为投资者提供专业资讯服务

资讯传递价值，专业伴随成长！

——腾讯官方证券投资平台

声明：本文根据公开信息整理，所有内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

核心看点

1、投资日历：展望本周市场，最新一期LPR将公布，A股首批年报将公布；外盘方面，特朗普将举行就职典礼，奈飞等公司将公布财报；根据发行安排，本周暂无新股申购。

2、机会前瞻：刷新最快纪录！春节档票房预售过亿，机构预测春节档票房或创历史新高；2025年汽车以旧换新实施细则发布，机构看好车市持续回暖；OpenAI将在几周内推出o3 mini推理AI模型，机构看好AI应用投资机会。

3、机构动向：上周机构调研个股中，华工科技最受关注。券商上调卓越新能、中科电气等多只股盈利预测。展望后市，申万宏源认为，短期反弹不构成大级别行情，继续看好有产业趋势的科技主题。

4、风险预警：本周解禁比例最大的是浙版传媒，解禁比例为81%；机构下调多只股票净利润预测，按调整幅度排序为金种子酒、华致酒行等。飞科电器、万华化学等多股评级近期遭券商下调。

5、市场复盘：上周A股宽基指数集体上涨，沪指再度回到3200点上方，市场成交额维持在万亿水平左右；电商服务、广告营销等板块领涨，主要炒作小红书概念；最牛股为机器人概念金奥博，周涨幅超60%。

1
投资日历

(1)经济数据及事件前瞻

展望本周市场，最新一期LPR将公布，去年12月LPR维持不变。中信证券首席经济学家明明表示，中央经济工作会议定调下一阶段货币政策“适度宽松”，同时提到适时降息降准，后续LPR调降仍有空间。另需关注的是，1月25日，A股首批年报将公布，聚灿光电、指南针将公布2024年业绩情况。

外盘方面，宏观经济数据较为平淡，最大焦点是美国当选总统特朗普周一的就职典礼，特朗普当天预计将发布一系列行政命令，可能会给市场带来重大影响。美股Q4财报季已于上周开启，大型银行普遍交出了强劲的季报，这在一定程度上提振了市场情绪。本周将有更多公司发布Q4业绩，最受关注的科技股方面，奈飞将打头阵，该公司定于本周二美股盘后公布财报。

产业重要事件方面，国务院新闻办公室将于1月20日（星期一）下午3时举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，请农业农村部副部长张兴旺介绍“夯实‘三农’基本盘，扎实推进乡村全面振兴”有关情况；商务部此前召开手机等数码产品购新补贴组织实施工作专题新闻发布会，商务部介绍，全国各地将从1月20日开始陆续实施购新补贴，具体实施时间以当地通知为准。

(2)新股日历

根据目前发行安排，本周暂无新股申购。

机会前瞻

1、刷新最快纪录！春节档票房预售过亿，机构预测春节档票房或创历史新高

据灯塔专业版，2025年春节档1月19日开启预售，仅用时40分钟，档期预售总票房突破1000万，刷新中国影史预售最快破千万纪录。截止12时43分，预售总票房突破7060万，已超过去年春节档首日预售票房。截至14时27分，档期预售总票房破亿，刷新中国影史春节档预售最快破亿纪录！

开源证券表示，考虑到2025年春节档影片的市场期待度较高，且宣发节点有所提前，影片对应用户圈层各有差异，有望扩大春节档观影覆盖面，带来观影人次提升。中性假设下，我们预计2025年春节档总票房为85.4亿元，同比增长6.7%，有望创历史新高。积极关注春节档电影对相关出品方、影投院线公司带来的弹性。

2、2025年汽车以旧换新实施细则发布，机构看好车市持续回暖

商务部等8部门办公厅发布关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知。通知提出，2025年，报废符合条件的旧车并购买新能源乘用车，补贴2万元。通知还提出，今年转让本人名下的乘用车并购买新车，最高补贴不超过1.5万元。

东莞证券研报称，受2024年“两新”政策及更新补贴政策支撑影响，12月汽车销量稳步增长；全年车市呈现U型增长，顺利完成收官之战。2025年“两新”政策接续政策浮出水面，叠加多家车企更新购车权益，有望推动2025年车市持续回暖。北京、武汉等地出台智能驾驶政策，2025年有望实现L3级及以上智能驾驶应用落地；智能驾驶软硬件协同升级，叠加“车路云一体化”推动基础设施建设，智能驾驶产业链有望迎来新的增长动力。建议关注：1）新能源端表现亮眼的主机厂：比亚迪、赛力斯等；2）具备全球竞争力的优质零部件供应商：华阳集团、福耀玻璃等；3）开拓低空经济、机器人等新增长曲线的汽车零部件企业：银轮股份、拓普集团等。

3、OpenAI将在几周内推出o3 mini推理AI模型，机构看好AI应用投资机会

人工智能（AI）研究公司OpenAI首席执行官奥尔特曼表示，OpenAI已完成其新推理AI模型o3 mini的版本，并将在几周内推出。去年12月，OpenAI透露其正在测试新版本推理AI模型o3和o3 mini。该公司当时表示，预计将于1月底推出OpenAI o3-mini，完整版本的o3将在之后发布。

中信证券研报称，观察2025年全球科技市场投资，从市场维度，中国科技资产相对美国资产更具投资性价比。在中国科技板块中，中信证券将中概互联网板块作为首选，提示投资人关注在短期宏观复苏、政策刺激为板块带来的业绩拐点和中长期AI生态的持续繁荣为板块带来的估值重塑机会，并看好中国国产AI产业链的投资机遇。

3
机构动向

(1)十大机构策略

(2)一周机构调研Top5

上周机构调研活动中，接待机构数量居前的公司为华工科技、民士达、海达尔、汉威科技、兆驰股份。

华工科技在调研活动中表示，在主要的互联网及设备厂商中，公司数通产品实现 100G、200G 到 400G、800G 全系列产品的覆盖，今年高速率光模块交付进一步增多，800G 产品也将持续上量。公司联接业务今年的增长是确定的，在部分厂商的优势份额确定性也较强，此外 LPO全系列产品也将批量交付。

(3)机构盈利预测上调TOP5

上周机构上调多只股票净利润预测，按上调幅度排序前五为卓越新能、中科电气、晶丰明源、虹软科技、晶丰明源。

卓越新能发布2024年年度业绩预告，预计2024年实现归母净利润1.5亿元左右，同比增加90.8%左右；实现扣非归母净利润1.4亿元左右，同比增加29.6%左右。长江证券点评称，2024年Q4盈利性同环比均大幅改善，主因国际市场生物柴油价格环比回升，公司原料采购成本控制合理。公司在欧盟加征临时反倾销税后仍能实现盈利，推测系扩大了非欧盟地区的销售量，我国以废油脂为原料，属于先进生物燃料，预计2025年公司销量仍有望维持较高水平。预计公司2024-2026年归母净利润为1.5/3.21/3.93 亿元，对应PE 26.2x/12.2x/10.0x，维持“增持”评级。

4
风险预警

(1)一周解禁提示

本周解禁比例最大的是浙版传媒，解禁比例为81%，上市流通日期为1月23日，解禁类型为追加承诺限售股份上市流通。按照最新收盘价，这部分解禁股市值达132.84亿元。

(2)机构盈利预测下调TOP5

上周机构下调多只股票净利润预测，按调整幅度排序为金种子酒、华致酒行、永辉超市、珍宝岛、新相微。

金种子酒发布业绩预告显示，2024年归母净利润预计为-2.91~-2.01亿元，去年同期为-0.22亿元。华鑫证券点评称，公司短期受到产品调整与终端需求疲软影响，同时加大费用投放致业绩承压。华润入驻后对管理、渠道和产品等体系对公司进行积极的变革调整，短期看在经营层面产生一定的摩擦，且品牌培育仍需时间积淀；长远看华润的市场化考核机制完善及管理团队的学习、纠偏能力强，整体发展方向向好。基于当前终端需求疲弱，以及公司剥离药业销售业务，调整公司2024-2026年EPS分别为-0.04/0.03/0.14（前值为0.08/0.29/0.42）元，维持“买入”投资评级。

(3)机构下调评级

近一个月以来，飞科电器、万华化学等股评级遭下调。飞科电器2024年预计实现归母净利润4.6亿元，同比下降54.45%。天风证券点评称，公司核心主营剃须刀的行业销额增速下滑，其次，24年公司收到的政府补助相比去年有较大金额减少也带来利润同比下滑较为明显。由于战略调整和消费环境变化双重影响，公司业绩显著承压。随着后续公司剃须刀和电吹风的新品类落地，收入业绩或有望得到修复。预计24-26年归母净利润分别为4.6/5.1/5.6亿元（前值6.2/6.7/7.4亿元），下调至“增持”评级。

5
市场复盘

(1)宽基指数回顾

上周A股宽基指数集体上涨，沪指再度回到3200点上方。兴业证券认为，2025年1至2月企业基本面改善情况尚待观察，叠加海外因素扰动，短期内市场仍将处于预期与现实轮流主导的状态，风格上维持AI、小盘主题等高弹性方向与红利等大盘价值的“哑铃”配置。随着不确定性因素逐渐释放，则可以开始立足逆向思维进行布局。

(2)市场成交量回顾

总体来看，周一两市成交额跌破万亿。其余四个交易日，两市成交额均超1万亿。其中，周二成交额最高，达1.35万亿元。

(3)行业板块涨跌回顾

上周电商服务、广告营销、金融信息服务等行业表现较好。跌幅榜上，医美服务、纺织鞋类制造、燃料电池等行业均表现不佳。其中领涨的电商服务、广告营销主要炒作小红书概念，消息面上，因TikTok在美国被禁的传闻愈演愈烈，大批海外用户涌入与TikTok风格相似的平台小红书，这也使得小红书成功跻身苹果应用商店下载量第一的免费应用程序，小红书近期讨论热度居高不下。

(4)牛熊股回顾