增持回购，股价涨停
上周末，中远海运集团旗下4家上市公司获得股票增持回购再贷款，金额上限值合计超过20亿元。分别是：中远海发、中远海能、招商轮船、东芯股份。
其中688打头的东芯股份，周一20cm涨停。
之后，平安在三季报业绩说明会上也公开表示，正在研究这个问题。
这个股票增持回购再贷款的利率比较低。如果大股东借钱增持，只要确实是个优质公司，能每年正常分红，就可以由分红所得来覆盖全部利息支出，还能赚一点。
如果随后股价涨了，可以减持股票，归还贷款。大股东通过加杠杆，白嫖股价上涨的收益和分红减去利息的部分收益。
如果股价跌了，反正是央企国企，可以商量一下，借新还旧，无限延期。
也有部分民营公司是觉得，现在估值处于低点，行业不怎么景气，可以趁机抄底买入。
一看关注度高，同花顺还马上就搞了一个相关指数，叫“回购增持专项贷款”概念，昨天直接涨了5%。
现在这事正在风口上，这些个股的大涨也会有示范效应，促使更多大股东积极增持回购。
因此从宏观上看，这部分新增资金还会持续流入的，对整个大盘有一定托举作用。
如何投资？
至于具体到个股上，为什么会有大涨？如何理解大涨呢？
院长觉得，这其实是银行在认证背书股票的投资价值。
这个增持回购贷款，是要求商业银行自主放贷，可以自行决定要不要放，放给谁，放多少。银行肯定要评估贷款能不能收回来。
要么，是大股东本身很有实力，股价跌了也能还得上。这当然是信誉最高的。
要么，这家公司经营确实很稳健，股价也平稳，大股东想利用低利率资金吃分红。这也是本次贷款最希望鼓励、支持大股东去做的。
要么，行业确实已经有拐头向上的可能性了，股价早就处于低点，但大股东暂时没钱增持。只要不上质押不加其他杠杆，反正贷款可以展期的，股价什么时候涨，就什么时候减持还贷款好了。
总而言之言而总之，能通过这种方式让银行掏钱出来，说明大股东或者上市公司本身是有一定价值的，值得信任的。
但是我们看东芯股份的走势会发现，消息出来之后再去追涨，可能获利的难度就比较大了。所以，还是应该以埋伏为主。
如果打算埋伏一些有望增持回购但还没有公告实施的公司，院长觉得，我们应该关注红利、央企类的ETF。
比如之前说过的
央企共赢ETF（517090）、红利国企ETF（510720）
，这些ETF的持仓风格就与我们上面讲的稳健逻辑就比较吻合。
其中，央企共赢ETF主要包含三桶油、基建和电信运营商公司，红利国企ETF则主要包含煤炭、交通、银行等行业。
这些国有行业的分红率较高，营收稳健，大股东可以通过增持贷款获利。
再考虑到它们中很多公司目前还是破净的，前段时间村里要求它们制订提升市值的计划，国有大股东自然会更加积极地响应增持号召。
顺便提一句，红利国企ETF（510720）还有定期分红条款，每个月都有机会分红，现在已经连续6个月分红了，持有体验会更好一些。
另外，从中长期来看，有些行业的龙头公司已经在积极响应本次增持回购了，之前调整也比较充分，后续反弹空间可能比较大。像是
养殖ETF（159865）、光伏50ETF（159864）
等等，院长也开始密切跟踪了。
更多的钱还在路上
除此之外，还有一路资金的入市最近也落实了。
之前央妈潘总说的“互换便利”，上周已经落地了，首批有20家基金和证券公司获准参加（大部分是券商），合计申请额度超过2000亿元。
昨天，中金公司已经开始利用这部分资金买入股票。
这个操作相对复杂，院长大致画了一下流程图：
这里有两个表述非常重要。
首先，这些专业投资机构利用这种方式向其他金融机构融到的资金，只能用于增持股票。
也就是说，这2000亿必须进入A股市场。
其次，之前央妈潘总的表态是：“只要这个事儿做得好，第一期5000亿元，还可以再来5000亿元，甚至可以搞第三个5000亿元，我觉得都是可以的，是开放的。”
也就是说，之后利用这种方式，可能最多有1.5万亿元进入A股市场。
今天也有小伙伴问院长，这些公司会买什么股票。
其实证券公司自营盘买的个股一直都比较复杂，这个还是比较难猜测的，全市场所有的个股
（除ST受到公司风控限制）
可能都会涉及。
所以大家对这个事情的长期影响一定要重视，但我们在做中短期投资时，可能不太能利用这个消息。
最后院长要说几句：
以前，只有国家队自有资金参加救市，独木难支。
现在，券商、基金公司、大小股东都可以加杠杆入市，而且以我们独特的管理模式来看，以上这些主体几乎一定会积极响应号召。
同时，随着下半年最高层对复苏的重视，弱复苏转变为强复苏还是很有可能实现的。
当投资者信心恢复遇到总体数据转好，也许真的会出现所谓“戴维斯双击”。
对市场的长期表现，我们一定要有信心。
明天见。
风险提示：
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
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