专栏名称: 弗若斯特沙利文
全球增长咨询公司,弗若斯特沙利文(Frost & Sullivan,简称“沙利文”)融合全球62年的咨询经验,25年来竭诚服务蓬勃发展的中国市场,以全球化的视野,帮助客户加速企业成长步伐,助力客户在行业内取得增长、科创、领先的标杆地位。
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递表 | 再生亚克力制造商「荣联再生科技」首次递表,今年首家GEM

弗若斯特沙利文  · 公众号  ·  · 2025-02-25 10:18

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摘要:荣联再生科技于2025年2月21日向港交所递交招股书,拟在香港GEM上市,独家保荐人是中泰国际。公司是再生亚克力产品制造商。2023年收入为人民币1.3亿元,净利润0.2亿元,2023年前9个月收入1.5亿元,净利0.3亿元,同比增长46.65%。

公司成立于2017年3月,是中国领先的再生亚克力产品制造商,主要从事再生亚克力材料的研发及生产,为客户提供再生MMA及PMMA板材。

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财务分析


2023财年及2023年、2024年前九个月:


收入分别约为人民币1.3亿元、0.9亿元及1.5亿元,2024年前9月同比增长率为58.51%;


毛利分别约为人民币0.3亿元、0.2亿元及0.4亿元,2024年前9月同比增长率为66.32%;


净利分别约为人民币0.2亿元、0.2亿元及0.3亿元,2024年前9月同比增长率为46.65%;


毛利率分别约为23.01%、23.06%及24.20%;


净利率分别约为18.15%、20.29%及18.77%。

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2024年前九个月的收益、毛利及纯利较2023年前九个月增加,主要由于销售再生MMA及PMMA板材的收益增加,以及从中国地方政府收取财政补贴有关的政府补助令其他收入增加所致。


截至2024年9月30日,公司经营活动现金流4056.1万,账上现金642.9万。



行业前景


中国亚克力再生再利用市场规模


2019年至2023年,中国再生MMA的产能由254.5千吨增至405.8千吨,复合年增长率为12.4%。到2028年,预计中国再生MMA的产能将达至910.2千吨,2023年至2028年的复合年增长率为17.5%。

来源:招股书



行业地位

按截至2023年12月31日再生MMA的产能计算,中国五大亚克力再生再利用公司占比约13.1%,其中公司排名第一,市场份额约为3.4%。

来源:招股书

同行业公司IPO对比


本次选取的同行业对比公司为:双象股份[002395.SZ]

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主要股东


吴先生持股40.75%、孙女士持股39.75%、郑利群持股7.01%、杨鹏宇持股4.1%、黄先生持股0.88%、理臣中国7.5%。


公司架构如下:

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关于沙利文

全球增长咨询公司,弗若斯特沙利文(Frost & Sullivan,简称“沙利文”)融合全球64年的咨询经验,27年来竭诚服务蓬勃发展的中国市场,以全球化的视野,帮助超10,000家客户加速企业成长步伐,助力客户在行业内取得增长、科创、领先的标杆地位,实现融资及上市等资本运作目标。

沙利文深耕全球资本市场及企业咨询服务,通过创新性提出的“全域投资管理 (Total Investment Management, TIM)”为企业提供全方位的投融资及其他各类专业咨询服务,包括投融资CDD、估值服务、技术顾问、财务顾问、ESG、募投可研、债券发行行业顾问、行业顾问、评估服务、奖项服务、行业白皮书、战略及管理咨询、规划咨询、技术洞察等。

沙利文大中华区的投融资业务实现了对中国国民经济的全行业覆盖,包括对新经济、新基建等所有经济热点的高度关注,涵盖数字基础设施、消费电子、双碳新能源、医疗与生命科学、餐饮与新零售、半导体与集成电路、智能家居、汽车与出行、康养服务、食品与饮料、信息通信技术、金融科技、地产与物业、矿业冶炼、美容时尚、大数据与人工智能、物流与供应链、建筑科技与装饰装潢、特种新材料、文化娱乐、企业级服务、跨境电商贸易、基础设施建设、环保节能科技、教育与培训等。

沙利文团队为企业领袖及其管理团队开展投融资顾问咨询服务以来,已帮助近千家公司成功在香港及境外上市,是国内投融资战略咨询领域的领军企业。近10年来,沙利文连年蝉联中国企业赴香港及境外上市专业行业顾问市场份额的领导地位;且近年来,沙利文报告也被广泛引用于业内领先的A股、科创板等上市公司的招股文件、一级和二级市场研究报告及其他资本市场公示文件中。

64年以来,沙利文通过其遍布全球的近50个办公室,利用强大的数据库和专家库、运用丰富的专业知识和咨询工具,帮助大量客户(包括全球1,000强公司、国内外顶级金融机构以及其他各类领先企业等)完成了包括但不限于尽职调查、估值分析和第三方评估工作等工作,达成了战略目标;创立市场地位确认体系,创新性提出“FSBV沙利文品牌价值模型”,已向超1,000家企业提供市场地位确认及品牌估值服务,持续助力大量中国品牌实现国内与出海增长战略。


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