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本周观点：
两大会议定调积极，推动经济持续回升向好
周内政治局会议及经济工作会议先后在京召开，定调积极。两大会议均明确要实施更加积极有为的宏观政策，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。并提出“要大力提振消费、提高投资效益”。积极的政策有望推动经济回升向好，预计明年宏观政策将持续发力，财政扩张有望带动政府投资回升，进而有效拉动社会投资，从经济工作会议来看，“两重”项目、城市更新类项目（如城中村改造、危旧房改造）等将成为投资端重要发力点。
化债额度快速发行，已发规模近2万亿
截至24年12月13日，已有28个省/市/自治区共计发行约19987亿元特殊再融资专项债用于置换隐性债务，其中江苏省、湖南省及山东省发行规模位居前三，分别为2511亿元、1288亿元及1255亿元，占当前已发行规模的12.6%、6.4%及6.3%。化债资金的陆续落地，将有助于缓解地方财政压力，加快实物工作量落地。
新疆基建补短板持续推进，基建投资景气度有望延续
据新华社报道，中共中央政治局12月9日下午就我国历史上的边疆治理进行第十八次集体学习。习近平总书记指出要“深入做好边疆治理各项工作, 加强基础设施建设，推动边疆地区高质量发展”。2024年年初新疆明确2024年基础设施“十张网”建设内容，涵盖铁路网、公路网、航空网、综合交通跨境网、水利网、电力网、天然气管道网及城市地下管网等多个方面，在2024年实施的430个重点项目中，基础设施方面达186个，占比43%，总投资1.2万亿元。新疆基建补短板持续推进，预计“十五五”新疆基建投资的景气度仍将延续。
本周市场表现及高频数据跟踪：
市场表现：本周中信建材指数上涨1.10%，陶瓷指数涨幅最大（+5.81%）、玻璃纤维指数跌幅最大（-0.53%）；本周中信建筑指数下跌1.01%，建筑设计及服务Ⅱ指数涨幅最大（+2.14%）、基建建设指数跌幅最大（-2.11%）；本周基建公募REITs板块平均涨跌幅+3.37%（算术平均），其中华夏特变电工新能源REIT涨幅最大（+11.03%），华夏越秀高速REIT跌幅最大（-0.59%）。
高频数据（12.9-12.13）：水泥：全国PO42.5水泥均价为426.2元/吨，环比-0.33%；全国水泥企业出货率44.80%，环比-1.87pcts。玻璃：本周玻璃现货价格1361元/吨，环比-0.37%；玻璃库存4762.50万重箱，环比-1.25%。3.2mm镀膜平均价为19.50元/平米，环比持平；2mm镀膜平均价为11.75元/平米，环比持平。玻纤：本周缠绕直接纱价格4250元/吨，环比持平；G75电子纱价9000元/吨，环比-2.17%。碳纤维：本周碳纤维市场均价为83.75元/千克，环比持平；碳纤维大丝束国内均价为72.5元/千克，环比持平；碳纤维小丝束国内均价为95元/千克，环比持平。
风险分析：
基建投资不及预期、房地产需求恢复不及预期、原燃料价格上涨。
