事件：
2024
年
9
月
13
日，中国基金业协会公布
2024
上半年公募基金销售保有规模前
100
名榜单，此次披露相比以往在频率上由季度变更为半年度，同时新增股票型指数基金保有规模，体现了对于被动化投资的重视。
权益保有规模延续收缩，债基扩张驱动非货保有规模增长。
整体来看，截至
2024
上半年，全市场基金较去年末
+12.6%
至
31.08
万亿元，其中权益基金、非货基金较去年末分别
-2.0%
、
+9.6%
至
6.65
、
17.90
万亿元。
TOP100
代销机构权益保有量较去年末
-5.7%
至
4.73
万亿元，非货保有量较去年末
+3.8%
至
8.86
万亿元，倒推债基保有量较去年末
+17.2%
至
4.13
万亿元。上半年公募规模延续增长但资金向指数基金和债基腾挪，主动权益基金规模收缩造成权益保有量延续下降，债基规模增长对非货保有量形成支撑。
银行：权益主导地位持续弱化，重点布局固收产品实现非货保有量增长。
银行权益保有量集中于主动基金，受市场整体收缩影响主导地位持续弱化，TOP100机构
中银行上榜25家，环比新增1家，权益保有量环比-7.6%至2.12万亿元，市占率环比-1.92pct至31.9%；上半年银行布局重心集中于固收产品，债基规模高增推动非货保有量环比+5.6%至4.04万亿元，市占率环比-0.86pct至22.6%。个体方面，招行维持头部领先地位，权益、非货保有量均排名行业第二，兴业银行通过发力债基实现非货增速领跑。
券商：
保有规模环比收缩，但在指数基金上维持领先优势。
上半年券商保有量同样有所收缩，
TOP100
机构中券商上榜
53
家，环比减少
1
家，权益保有量环比
-17.3%
至
1.18
万亿元，市占率环比
-3.27pct
至
17.7%
。
但从股票型指数基金保有量来看，券商受益于场内
ETF
独特优势维持领先地位，排名前十机构中券商占据
7
席，头部机构中华泰证券、中信证券保有量均接近千亿元，尾部机构中华宝证券通过发力
ETF
同样实现规模逆势增长。
三方：
蚂蚁基金通过发力指数基金实现规模赶超。
三方机构系上半年权益保有规模唯一正增长渠道，保有量环比
+10.3%
至
1.43
万亿元，市占率环比
+2.41pct
至
21.6%
，其中主要系蚂蚁基金贡献增量，穿透来看源于其在指数基金方面的布局，蚂蚁基金指数基金保有量
高达264
7
亿元，推动其权益保有量环比
+50.7%
至
6920
亿元，超越招行成为第一大代销机构。
风险提示：
权益市场大幅波动、产品费率下行、个人付费意愿不及预期。
欢迎阅读：《
【兴证非银】2024H1公募基金保有量点评：头部竞争格局生变，三方代销保有规模逆势增长
》
联系人：徐一洲、李思倩
自媒体信息披露与重要声明
注：文中报告依据兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《2024H1公募基金保有量点评：头部竞争格局生变，三方代销保有规模逆势增长》
对外发布时间：2024年9月15日
报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
本报告分析师：
徐一洲 S0190521060001
研究助理：李思倩
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