【海通证券研究所出品 欢迎点击链接
阅读】
<
深度探索·
畅快交流·
共创智慧·
拒绝平庸
>
晨会观点速递…
晨会观点速递
深度探索
·
畅快交流
·
共创智慧
·
拒绝平庸
海通研究所出品
行业热点
【
计算机
】
不得不看的英伟达GTC大会的猛料。
我们认为英伟达作为人工智能的核心，千亿美元市值仅是起点。1）基于GPU，布局人工智能产业；2）发布结合VR、AR的社交工作平台Holodeck；3）Tesla V100 GPU发布，英伟达也推出了其他基于Volta的产品如DGX-1、DGX station。4）深度学习云平台协助快速设置开发环境。推荐标的：海康威视，大华股份（
郑宏达
）
【
房地产
】
前海合作区拟扩容四倍，重申粤港澳大湾区逻辑。
对照纽约湾区、东京湾区、旧金山湾区的发展历程，我们认为粤港澳大湾区发展将经历功能改造、资源整合、城市融合、消费升级四个阶段，相应带来平台开发公司、重点基建公司、桂涛交通、文华旅游等地产相关领域投资机会（
涂力磊
）
重点个股及其他点评
【
华东医药
】
估值较低，增长确定性高。
1）核心品种产能释放+基层拓展，我们预计2017年百令系列产品收入仍将有望保持20%+增长，奠定业绩增长基础；2）二线、潜力品种奠定中长期增长基础：海外认证、一致性评价有望提速移植线增长。在研产品丰富；3）估值便宜，业绩确定性高（
余文心
）
【
松发股份
】
牵手“明师”，控股“醍醐”教育，生态布局雏形初现。
5月25日公司公告拟以自筹资金收购北京醍醐兄弟科技发展有限公司51%股权，交易金额为2.3亿元，公司初步形成了线上线下教育生态雏形。公司未来亮点：（1）基于公司在陶瓷行业的品牌、规模优势，公司在陶瓷主业上预期将保持稳步增长。（2）公司坚定战略转型，布局教育板块（
钟奇
）
【
碧水源
】
收购两家危废处置公司，首次进军危废业务。
公司以现金7500万收购冀环公司和定州京城环保两家固废危废处理公司。公司首次进军危废业务，将成为新的业绩增长点。①公司业务规模的扩大和膜的应用渗透率的进一步提升；②存量市场中膜的更换周期带动设备组件的持续销售；③公司新业务净水器业务（毛利率接近50%）收入占比的进一步提升。买入评级（
张一弛
）
【
双汇发展
】
盈利拐点向上，估值仍然较低。
2月来国内猪价超预期下降有望带来公司业绩超预期。1）屠宰业务：预计17年将量利齐升，毛利率有望提升至8%以上；2）肉制品业务：预计17年肉制品毛利率可以提升约3pct至34%水平，毛利同比增长15%。公司当前估值为行业最低，历史股息率行业最高，买入评级（
闻宏伟
）
【
格力电器
】
超配空调，首选格力。
空调补库存仍在进行中，内销延续低基数下高增长。终端需求旺盛超出市场预期，渠道库存依旧良性。空调龙头格力份额强势提升，预计全年收入增速20%以上。下半年受益于成本下行盈利提升，全年业绩有望保持快速增长。高股息、稳增长、低估值，安全边际高，买入评级（
陈子仪
）
本周最新重点报告
《交运行业深度报告：机场国际经验：体验为先、非航为重、国际化布局》
0604
中国机场未来需重视非航发展、提升服务质量、抓紧建设机场群，以完善机场布局，扩大覆盖面积，提升国际竞争力。当前我们认为可以用来对比的国际枢纽机场为法兰克福机场和巴黎机场，二者
17
、
18
年平均
PE
为
27
、
24
倍，远高于当前
A
股枢纽机场平均估值。因此，我们看好机场股中长期估值修复。继续推荐上海机场、白云机场。
风险提示：白云机场、上海机场招商、招标结果不及预期。
《策略月报：再次开启多头思维》
0604
核心结论：
①
4
月来市场跌源于金融监管引起的资金紧张，
6
月有望成为政策和资金的转折期，中国国债利率与
CPI
、美国国债利差均处于高位。
②
震荡市年份一般两波机会，
