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萝卜投研
萝卜投研很早就成功挖掘到
赛轮轮胎
，上海机场，芭比食品、首旅酒店、中国科创
等大牛股，其中
赛轮轮胎
多次大涨，到现在已经成为翻倍股！
他的文章我经常看，私底下也经常和他一起探讨，现实也经常切磋投资感悟，每一次和他交流，我都受益匪浅。
长江后浪推前浪，能让我服气的人不多，萝卜算一个，真心分享。
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”还可以获得十大公募基金的增持和减持排名。
以下为萝卜君的原文：
每天都要强调一下，萝卜君写的成长股价值股，不是让大家直接就去买！
毕竟这里面提到的不少公司，我自己都没有持有过！
我只是分享一些自己经过分析之后，觉得非常具有投资潜力的公司，给大家的自选股增加一个备选项。大家最应该做的的就是多看看他的逻辑，研究研究这些公司的价值！
在之前的文章中，萝卜君与各位深入探讨了光伏逆变器行业的独特优势。
行业空间不断拓展，行业格局不断优化，使得逆变器赛道成为光伏细分领域中不可忽视的一个潜力赛道。
逆变器是光伏系统的心脏，太阳能发电组件发出的直流电如血液般在这里转化为交流电，最终并入电网或者供负载使用。
今天萝卜君要跟大家一起深入挖掘逆变器赛道的一只优质龙头。
前不久在科创板IPO的固德威。
它占据了逆变器赛道两个最具潜力的发展方向，
组串式逆变器和储能逆变器的崛起。
增长最快的细分赛道：组串式逆变器
按照适用场所分类，逆变器分为
集中式、组串式和微型三种，如下图：
我们可以很直观的看到，集中式逆变器体积非常大，适用于
光照均匀的集中式地面大型光伏电站。
我国集中式电站占比高达80%以上，
大多建在偏远荒凉的沙漠、戈壁滩等废弃的土地资源上，集中在西北地区宁夏、甘肃、新疆、青海等省份。
利用荒漠地区丰富且相对稳定的太阳能资源，集中式电站接入高压输电系统，供给远距离负荷，将高压电输送到华东、华南等人口密集的集中用电区域，是西电东输的主力军。
但实际应用中，由于电网建设滞后等因素，集中式电站在远距离输送的过程中电损严重，不能及时有效地解决东部地区居民用电问题，近年来弃光【1】现象频发，资源浪费严重。
【1】注：弃光，即放弃光伏电站所发电力，一般指不允许光伏系统并网，因为光伏系统所发电力功率受环境的影响而处于不断变化之中，不是稳定的电源，电网经营单位以此为由拒绝光伏系统的电网接入。2014-2016年三年间我国弃光率均高于10%。
而分布式电站【2】主要基于建筑物表面，就近解决用户的用电问题，通过并网实现供电差额的补偿与外送。
【2】注：分布式电站又可以细分为大型工商业屋顶电站、中小型工商业屋顶电站及户用屋顶电站，主要建在楼顶、屋顶、厂房顶和蔬菜大棚等地方，发出的电就地并网，线路损耗几乎为零，能直接供应当地及附近的用户使用。
我国人口基数大，屋顶资源丰富，
且分布式电站具备闲置资源利用、就地消纳、清洁环保、节能减排等优点，可有效解决集中式电站普遍存在的远距离输送导致的电损、土地占用、弃光、弃电等问题，成为光伏行业应用的主要发展趋势。
实际上，在欧美发达国家，由政府倡导和鼓励的分布式发电项目已有30多年的历史。
97年前后美国和欧盟相继宣布“百万屋顶计划”，2010年美国政府通过“千万太阳能屋顶计划”，从2013年至2021年每年投入5亿美元用于补助太阳能屋顶计划，总计补贴了约40GW的新增装机容量。
2019年全球分布式光伏电站装机规模达到39GW，同比增长23%。
伴随着全球户用及工商用分布式系统的不断推进，申万宏源预计，未来五年，全球分布式光伏新增装机量年均复合增速将达到18.22%，2025年新增装机容量将达到97GW。
目前海外发达国家集中式和分布式电站装机容量基本维持在1：1的健康发展状态，在德国分布式发电占比更是高达80%左右。
然而，与发达国家相比，我国分布式电站占比严重偏低。
截至2016年底，光伏发电累计装机容量7742万千瓦，其中分布式累计装机容量仅为1032万千瓦，占比为13.3%。
因此近年来国家出台了一系列扶持分布式光伏电站发展的政策措施。
2017年底出台的《电力发展“十三五”规划》对分布式光伏设定了超常规的发展目标：“2020年太阳能发电装机达到1.1亿千瓦以上，分布式光伏6000万千瓦以上。”
根据沙利文数据显示，我国分布式光伏电站数目新增并网户数目从2014年的0.3万户增长至2018年的58.6万户，年复合增长率达273.8%。
至2023年，分布式新增并网用户数将达到138.6万户，未来三年将维持18.9%的高速增长。
因此，无论是基于我国还是国际市场，分布式光伏电站都是行业未来发展的主流。
而最适宜安装在分布式光伏电站当中的逆变器就是组串式逆变器。
很容易理解，体积小、功率适中，无需专用机房，安装灵活等特点使组串式逆变器适用于各种类型的分布式发电站系统。
另一方面，组串式逆变器运维简单便利，在有遮挡或者局部故障的情况下，组串式收到的影响远远小于集中式。
具体来讲，集中式逆变器由于单路串联组件数量多，找寻故障组建需要花费大量时间，故障处理需要至少5-7天，长则十几天，而组串式的处理时间仅需要30分钟。
且集中式逆变器对故障处理需要厂家专业人员到场定位、维修，而组串式逆变器对故障的处理只需要现场运维人员进行更换。
更重要的是，随着技术的不断进步，组串式逆变器近年成本迅速下降，目前已接近于集中式逆变器成本，为其进一步提高行业渗透率奠定了基础。
随着单机功率的逐步提升，在保证自身原有优势的同时，组串式逆变器逐步向大功率进行技术突破，越来越多地应用于大型集中式地面电站。
以2017中国光伏领跑者基地项目为例，组串逆变器产品占比超过80%以上。
因此，伴随着全球范围内分布式电站的快速发展及向大型集中式电站的渗透，组串式逆变器将成为行业未来增速最快的细分赛道。
根据CPIA数据，2017年组串式逆变器出货首次超过集中式逆变器，成为占比最大的逆变器品种，2019年市场占有率达到60%。
根据东吴证券预计，2020年，全球组串式出货量占比将提升至70%以上，未来将提升至80%以上。
组串式逆变器全球龙头
固德威是组串式逆变器全球龙头
，产品覆盖全品类分布式光伏发电系统，大规模销往澳大利亚、欧洲等全球80多个国家和地区。
2013-2019年公司营收CAGR为57%，盈利能力持续增强。2020年H1实现营收5.88亿元，同比增长38.8%。
其中组串式逆变器营收占比将近80%，是公司的第一大收入来源。
值得一提的是，公司海外销售占比由2016年的20.9%迅速提升至2019年的66.5%，推动毛利率逐年攀升。
