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市场行情

1、国内棉花期现货价格皆涨

上周，郑棉整体仍呈现震荡态势，2月6日跟随外棉短暂下跌后7日反弹收回失地。因春节假期，纱厂周内暂未完全复工，且美国加征关税使得市场信心偏弱，同时年前纱厂逢低补库较为充分，周内需求端暂无亮眼表现。国家仍在继续发力促使经济向好回升，在美国关税加征幅度低于前期预期以及棉价已位于近年来低位的情形下，预计短期棉价下方仍有一定支撑。周内现货报价小幅上涨，均值较节前有所回升，纺企少量补库。 2月7日，国内棉花3128B价格指数为14790元/吨，较节前上涨83元，涨幅为0.56%；郑棉主力合约结算价为13595元/吨，较节前上涨85元，涨幅为0.63%。

2、关税大棒再起 外棉走势偏弱

上周初，国际市场美元回落，同时金融市场回升，市场情绪略微有所缓解，棉价小幅反弹。但在美加征关税引发贸易摩擦的情形下，市场避险情绪加剧，反弹力度较弱。周五美国非农数据出炉，数据显示失业率继续下滑，棉价再受拖累转为下行。 2月7日，ICE棉花主力合约价格为65.77美分/磅，较节前下跌1.91美分，跌幅为2.82%。

3、涤纶短纤低位反弹

上周，涤纶短纤期货主力价格低位反弹，结算价由6870元/吨涨至6928元/吨，交易价格重心较节前最后一个交易日明显抬升。春节假期后下游生产逐渐恢复，短纤销售转好，需求和供给双侧影响下，预计短纤会略有上涨。2月7日，涤纶短纤价格为6970元/吨，较节前下跌10元。

4、粘胶短纤因成本支撑走强

上周，粘胶短纤成本端有所支撑，生产厂家整体库存水平不高，价格较节前上涨。后续若下游需求回升，价格有望突破现有区间。若需求持续低迷，价格可能面临下行压力。2月7日，粘胶短纤价格为13700元/吨，较节前上涨150元。

5、纱厂开机率回升，周后期纱价小幅上涨

上周，纱厂陆续恢复生产，整体开机率回升，部分地区纱厂已恢复至9成以上。下游坯布市场开工相对较晚。纱厂当前新接订单不多，以年前订单发货为主。随着下游开工逐步恢复，纱线询价变多，但成交一般。周内棉价小幅上行，部分纱厂因成品库存相对不高，周后期小幅上调纱线报价。 2月7日，人棉30S价格为17350元/吨，较节前上涨100元；全棉32S价格为21100元/吨，较节前上涨30元；涤纶32S价格为11600元/吨，与节前持平。

6、后市展望
从国际棉花市场运行情况来看，当前全球棉花供需宽松格局持续存在，供给端暂无明显指引性消息，需求端来看，特朗普加征关税引起贸易摩擦，或对全球消费复苏产生拖累，对美棉出口也将产生一定影响。最新两周美棉出口周报显示签约数据均环比下降，对国际棉价产生一定压力。

从国内棉花市场运行情况来看，当前商业库存处于历史高位，供应端压力较大。产业需求并未完全复苏，下游布厂刚处于陆续复工阶段，纱厂大多已开始正常生产。春节前纱厂有一定逢低补库动作，同时市场对加征关税落地影响仍有一定担忧， 近几日现货成交较为冷清 。随着气温转暖，春夏订单下达或许对纱厂订单有一定提振并对棉价形成一定支撑，建议关注后期订单落地情况。

02

行业运 行情况

1、ICAC 2月份月报：全球棉花产量调增，消费量保持不变
据国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的2025年2月全球棉花产销预测报告，2024/25年度，全球棉花产量预估为2555万吨，环比增加19万吨； 全球棉花消费量预估为2542万吨，保 持不变； 全球棉花期末库存为1869万吨，环比增加17万吨。 2023/24年度，全球棉花产量调整为2536万吨，全球棉花消费量调整为2542万吨，全球棉花期末库存 调整为1852万吨。

2、全国主流地区纺企开机负荷环比上升147.55%
据Mysteel农产品数据监测，截至2月6日，全国主流地区纺企开机负荷为50.5%，环比上升147.55%。 近日，大中型纺企基本正常开机生产，疆内企业开机率在6成左右，内地小型企业因库存高位，开机有所延迟。 预计下周开机率将继续提升。

3、纺企陆续复工 棉纱成交尚未恢复
据相关机构对山东、江苏、河南等地棉纺织企业调查信息，2月上旬以来规模以上企业及国有企业率先复工复产，开机率逐渐回升，而大部分中小纺企及织布企业开工率稍低，少数纺企甚至计划正月初十以后安排职工返岗。 截止目前，广东佛山、浙江绍兴、江苏常州等各地轻纺市场贸易商开业率普遍达到50-60%，一些纺纱、织布和面料企业代表处的工作人员也陆续到位，棉纱成交尚未恢复，挂单、报价的棉纱贸易商少，棉纱、坯布等消费终端观望情绪占主导，预计有效采购、补库或推后至正月十五以后。

4、2024年规模以上棉纺织行业营收同比增长1.37%
据国家统计局数据，2024年1-12月份，规模以上棉纺织行业营业收入同比增长1.37%，较1—11月份扩大0.65个百分点，其中棉纺纱行业营业收入累计下降0.40%，较1—11月份降幅收缩1.02个百分点； 棉织造行业营业收入累计增长4.75%，较1—11月份增幅略放缓0.08个百分点。 棉纺纱和棉织造行业营业收入累计同比一增一减延续分化，差距收窄。

5、2024年规模以上棉纺织行业利润总额同比下降11.65%
据国家统计局数据，2024年1-12月份，规模以上棉纺织行业利润总额同比下降11.65%，降幅较1—11月份收缩6.24个百分点。 其中棉纺纱行业利润总额累计下降12.14%，较1—11月份降幅收缩16.88个百分点； 棉织造行业利润总额累计下降11.05%，较1—11月份降幅扩大5.92个百分点。

6、2024年规模以上棉纺织行业纱产量同比增长1.32%，布产量同比增长2.23%
据国家统计局数据，2024年1-12月份，规模以上棉纺织行业纱产量为2277.9万吨，同比增长1.32%，较1—11月份增幅扩大1.05个百分点，其中含棉类纱线和化纤纱产量走势分化明显，棉纱和棉混纺纱产量分别下降0.76%和3.59%，化学纤维纱同比增长8.16%，化纤对棉花替代趋势持续加大； 规模以上布产量为306.3亿米，同比增长2.23%，增速较1—11月份加快1.22个百分点。

7、1月我国制造业采购经理指数下降1.0个百分点
据国家统计局数据，2025年1月份，我国制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比2024年12月下降1.0个百分点，制造业景气水平有所回落。 从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，供应商配送时间指数高于临界点，生产指数、新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点。

8、ITMF：纺织业前景谨慎乐观 局部行情转向积极
据国际纺联（ITMF）发布的2025年1月份全球纺织调查显示，纺织业务前景谨慎乐观，产业链各环节仍面临挑战。 虽然现阶段纺织业的整体经营状况仍为负面（-15个百分点），但2024年11月以来的总体趋势保持向上，尤其是南美地区，当地的纺织整体经营状况为正面（+21个百分点），北美和中美地区为-40个百分点，东亚为-43个百分点，仍面临压力。 值得一提的是，服装制造商的经营状况转为正面（+3个百分点）。

调查显示，纺织业前景（未来六个月）总体仍保持积极，预期乐观的占到43%，预期转差的占到14%，这使全球整体预期提升到正面（+29个百分点）。南美地区和纱线厂家的乐观预期占比分别达到46%和45%，是全球预期改善的主要动力。

1、年产20万吨再生聚酯纤维生产项目签约
1月12日，湖北龙感湖管理区与江苏无染彩集团签约黄冈无染彩年产20万吨再生聚酯纤维生产项目，该 项目总投资16亿元。 江苏无染彩集团研发的“熔体直纺在线添加技术”“原液着色技术”等技术，实现了整个工艺流程无水染色和零排放。 该集团先后在龙感湖管理区投资一期10万锭、二期35万锭缝纫线项目，目前二期即将完工，项目建成后将成为全国最大的工业缝纫线生产基地。 江苏无染彩集团董事长陈建忠表示，计划再在龙感湖投资建设三期项目——年产20万吨熔体直纺聚酯纤维生产基地，全部达产后可实现年产值25亿元。

2、数智世界集团有新合作
1月23日，数智世界集团与新疆商贸物流集团在乌鲁木齐正式签署战略合作协议。 根据战略合作协议，双方将在棉花采购、物流运输、现代化仓储、设备融资租赁，进出口业务、供应链业务、数据经济等领域开展深入合作，共同为助力新疆棉花和纺织服装产业集群发展，提高棉纺产业链上下游运营效率。

3、华平纺织投入10亿扩建30万锭纺纱项目
2月5日，福建省龙岩市长汀县的安踏体育服装、华平纺织、天守纺织等各纺织服装企业开足马力，全面复工复产。 据悉，2024年，华平隆锦30万锭高端生态纺纱等5个技改项目开工建设。 其中，华平纺织投入10亿元扩建30万锭高端智能化纺纱项目，一期预计2025年12月竣工，届时公司规模将达60万锭。

4、多个纺织项目签约福建南平
2月5日，福建省南平市企业家大会暨重大项目推进会在南平市举办，松溪县有色纤维纺织面料生产项目、白色涤纶短纤项目进行现场签约。 据悉，福建佳利仑纤维科技有限公司有色纤维纺织面料生产建设项目，总投资3.1亿元，旨在打造集有色涤纶面料生产及相关产品设计研发为一体，具备新型纺织产业链优势的新型纺织材料制造企业。 福建菜森维斯材料投资有限公司白色涤纶短纤项目，总投资3亿元，预计建成后年产值可达3亿元。

5、总投资97亿元！福建石狮市8个项目签约
2月5日，福建泉州市民营经济发展大会上，石狮市8个项目签约，总投资97亿元。 其中，纺织相关项目有： 1、健健科技园二期计划投资10亿元，打造纺织服装产业集群供应链中心，引进先进设备研发高端服饰、纺织品。 2、万胜科技新材料项目投资10亿元，建设高性能绿色发泡新材料生产线，服务于纺织鞋业。 3、安德玛中国总部项目投资10亿元，引入美国体育品牌安德玛，设立设计研发中心等，打造体育服饰数智一体化园区。 4、石狮网商园二期投资15亿元，建设智能制造园区，吸引高端服装制造产业入驻。 5、后秀中国总部项目投资20亿元，涵盖智能化工厂、供应链管理中心等。 6、欣锦衍服装智慧工厂项目投资12亿元，建设服装智能生产车间等，打造服装研发设计、生产销售一体化智慧工厂。

6、投资40亿，8家印染企业搬迁入园
2月6日，江苏吴江高新区（盛泽镇）重大项目新春开工仪式举行，其中吴江纺织循环经济产业园印染企业入园项目（二期）正式开工，共有盛虹集团有限公司（一分厂）、盛虹集团有限公司（新生分厂）等8家印染企业搬迁入园。 该项目总投资约40亿元，占地434.02亩，并配套污泥无害化处置，旨在构建印染产业全链条绿色循环发展经济体系，打造国际一流（近）零碳现代化产业园区。

7、魏桥创业又添一家国家级绿色工厂
1月23日，工业和信息化部办公厅揭晓年度绿色制造名单，山东魏桥特宽幅印染有限公司荣获国家级“绿色工厂”称号，至此，魏桥集团内已有5家单位获此殊荣。 绿色工厂旨在实现用地集约化、原料无害化等目标，是绿色制造体系的关键组成部分。 魏桥特宽幅印染秉持绿色发展理念，着力打造资源高效、环境友好的现代化生产模式。 借助先进设备，公司实现了全流程在线监测与数字化管理，极大提升了生产智能化、数字化及绿色化水平。

8、岱银集团2025年战略部署：赵焕臣董事长提出“六强化”
2月5日，岱银集团召开2024年总结表彰暨2025年工作动员会议，并对2025年的重点工作进行安排部署。 岱银集团董事长赵焕臣向全体高管提出六项工作新要求： 一是强化发展信心，激发奋斗激情； 二是强化发展欲望，做强、做优、做出增量； 三是强化持续创新，增强发展新动能； 四是强化工作落地，争创一流业绩； 五是强化学习提升，提高履职能力； 六是强化作风建设，争当“五个”表率。 岱银集团总经理王运祥对集团2025年的重点工作进行部署： 一是紧把市场脉搏，抢占市场份额； 二是聚焦提质增效，强化内部管控； 三是强化内涵发展，做强做优做大； 四是强化创新驱动，培育新质生产力； 五是加强队伍建设，激发内生动力； 六是加强安全生产，抓好风险防控。

9、斯凯奇2024年全球销售额89.7亿美元，创历史新高
2月7日，斯凯奇发布2024年度财报，公司全球销售额达89.7亿美元，同比增长12.1%，刷新历史最佳纪录。 2024年第四季度，公司销售额22.1亿美元，创历史第四季度最佳，同比增长12.8%。 斯凯奇全球首席运营官表示： 斯凯奇在2024年实现了创纪录的89.7亿美元全年销售额，这反映出在有效的市场营销作用下，全球消费者的需求持续强劲。 从地区来看，美洲地区增长了14%，欧洲、中东和非洲地区增长了25%，亚太地区增长了3%。

10、美国PVH集团、因美纳公司被列入不可靠实体清单
2月4日，中国商务部安全与管制局发布行政公告，宣布对美国服装业巨头PVH集团及全球基因测序巨头因美纳（Illumina）启动不可靠实体清单管理程序，即两家企业被正式列入“不可靠实体清单”。 公告表示，上述实体违反正常的市场交易原则，中断与中国企业的正常交易，对中国企业采取歧视性措施，严重损害中国企业合法权益。 依照《不可靠实体清单规定》相关条款，被列入清单的实体将面临进出口限制、境内投资禁令、高管入境限制等系列管制措施。 本公告自公布之日起实施。 PVH集团是美国的经营男装、女装、童装以及鞋类产品的服装集团，创建于1881年，是全球第二大服装集团。 被正式列入不可靠实体清单，意味着这家拥有Calvin klein、Tommy Hilfiger等知名品牌的企业将被迫终止在华所有商业活动。

1、关于资本市场做好金融“五篇大文章”，证监会提出18条措施
2月7日，中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》。 围绕加强对科技型企业全链条全生命周期的金融服务，丰富资本市场推动绿色低碳转型的产品制度体系，提升资本市场服务普惠金融效能，推动资本市场更好满足多元化养老金融需求，加快推进数字化、智能化赋能资本市场，加强行业机构金融“五篇大文章”服务能力，提升资本市场做好金融“五篇大文章”的合力等方面提出18条政策举措。

2、2024年全球黄金需求总量（包含场外交易）达4974吨，创历史新高
据世界黄金协会2月5日发布的2024年《全球黄金需求趋势报告》显示，受全球央行购金和投资需求增长等因素影响，2024年全球黄金需求总量（包含场外交易）达4974吨，需求总额达3820亿美元，均创历史新高。

3、巴拿马宣布不续签中国一带一路倡议
近日，美国国务卿鲁比奥到访巴拿马，周日与巴拿马总统举行会谈。 鲁比奥向穆利诺表明，总统特朗普已确定中国在当地的影响力已威胁到巴拿马运河，因此敦促对方采取行动，改变有关情况，否则美国会采取必要措施。 穆利诺其后宣布，巴拿马不会续签中国“一带一路”倡议，并会研究提早退出的可能性，又强调巴拿马对运河的主权不容争议。

4、OPEC+维持现有原油产量计划不变
OPEC+2月3日的审查会议上未对现有的石油生产计划作出任何调整，即使美国总统特朗普呼吁该组织降低油价。 据最新声明，由沙特阿拉伯和俄罗斯领导的OPEC+维持了当前的产量计划，即本季度继续限制原油供应，并从4月起逐步按月恢复产量。

5、印度央行近五年来首次降息
印度央行2月7日将关键利率下调25个基点至6.25%，符合预期，为近5年来首次降息。印度央行行长在讲话中表示，此决议投票结果为一致通过，货币政策委员会维持货币政策立场为“中性”。

6、2025年春节假期跨区域人员流动量超23亿人次
根据2025年综合运输春运工作专班数据显示，春节假期8天（2025年1月28日至2025年2月4日），全社会跨区域人员流动量230684.5万人次，其中，铁路客运量9626万人次，公路人员流动量218293万人次（高速公路及普通国省道非营业性小客车人员出行量198965万人次、公路营业性客运量19328万人次），水路客运量941.3万人次，民航客运量1824.15万人次。 全社会跨区域人员流动量持续保持高位运行。