S叔我半个月前不是买了一套香港的房子么，后天很多小伙伴问，甚至质疑说，香港不行了，你看楼市股市都在跌，你这时候去抄底要当心呀。
还有人说香港都已经从国际金融中心，变成金融中心遗址了，香港没有未来了。
反正我已经用真金白银做多香港了，我说下我的看好香港底层逻辑，纯粹我一家之言，赢了也是我，亏了也是我，没所谓。第一，香港会从原来由外资主导的金融中心市场，变成世界离岸人民币金融中心。香港金融上的最大优势和劣势，都是因为港币和美元绑定的联席汇率，加上香港没有外汇管制，资金到了香港就等于到了海外。资金换了港币，都等于换了美金。所以香港没有独立的货币政策。这是蒙代尔不可能三角理论决定的。
就是货币不可能同时实现固定汇率稳定，货币自由流通，和货币政策独立。所以香港市场就是一个外资主导的市场，更准确说，就是美元主导的市场，和东南亚一样， 和日本韩国一样，所以不可避免的就会被美元潮汐周期来回收割。
说白了，香港虽然主权是中国的，但没有对香港资产的定价权，因为定价权在老美控制的美元手里。
再加上现在中美贸易战、金融战，桥头堡就是香港的离岸市场呀。人家就是要抽走香港美元的流动性，造成流动性枯竭。这是香港的挑战，但同时也是香港未来的转型机会。前几天香港的亚洲金融论坛上，咱们央妈的潘行长说了，要大幅提高外汇储备在香港的资产配置比例。这句话两个核心信息：
第一，更多的央行的外汇储备会注入香港的货币市场和资本市场，支持香港资本市场的流动性。注意，这里央行的外汇储备，除了美元资产资产，还有国债等。所以为什么前两天要在香港发600亿的离岸央票，而以前都是一两百亿，现在直接直接上600亿规模。发现了么，香港会从外资主导市场，变成内资主导市场。那这个变化对香港是好还是不好呢，在我看来，核心在于：我们能不能对香港的金融资产和货币资产，从美元的定价权，变成我们自己的定价权。也就是以后香港的楼市股市不是美元定价了，而是离岸人民币来定价了。
金融战的底层，就是对金融资产定价权的战争。更通俗点说，就是人民币未来有没有可能挑战美元的霸权地位。首先说汇率，当下最强的肯定是美元，这个不需要讨论，你看美联储都降息了，理论上应该是美债收益率也要下降，从5.5降到4。但现实却相反，美元指数不降反升，导致美债收益率又涨到4.3。美债对全球资产的又一轮虹吸，所以2025年过去半个月，全球股票市场又一轮猛烈下跌。这就是美元对全球资产定价权的最好表现。人民币兑美元虽然也是下跌到7.3，但是注意，人民币对美元是单边下跌，对欧元日元等货币是上涨的，这说明人民币还是很强大和坚挺的。就是老大很强，老二也不差，一个国家货币的汇率，体现的是这个国家背后综合的实力。而美元信用最大的风险来自于美债，目前美债规模36万亿，估计用不了多久就会增加到40万亿，虽然美债是目前公认安全性和流动性最好的资产之一，但是越看越庞氏的感觉了。所以你看美债海外最大的两个买家，中国和日本，过去几个月都已经在抛美债了，中国美债外汇储备，好像是2012年达到最高1.2万亿，现在只剩下7000亿了。日本也是一样，为了维持日元汇率稳定也在抛美债。所以特朗普和马斯克为啥对内火急火燎的要削减联邦政府开支，节约点吧，不能卖美债借美元乱花钱了，对外说哪个国家敢抛美债我弄死他。
所以美债利率是一定会往下调，美债收益率一定会下降，时间问题，不然利率太高了，美国还利息会还破产的。所以现在买美债就是好的时间点，因为美债利率一定会下调，美债价格未来一定上涨，这是趋势，也是周期。美元有美元的问题，人民币有人民币的机会，所以香港一定会成为人民币出海的第一站，也是最重要的根据地，肩负着离岸人民币结算、流动和储备的大任，做好了就是泼天的富贵。
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S叔，十年全球资产投资人，定居香港；加我微信，分享日常、投资思考；关注我，打开全球投资视野
