A股复盘|沪指窄幅震荡微跌，两大利好来袭，科技主线爆发

腾讯财讯 · 公众号 · 财经 · 2025-01-22 00:01

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1月21日，三大指数全天高开低走，收盘涨跌不一。截至收盘，沪指跌0.05%，深证成指涨0.48%，创业板指涨0.36%。两市下跌个股超3200只，全天成交1.21万亿元，较上一日放量成交223亿元。

盘面上，热点集中在科技股方向，多只科技权重股大涨，歌尔股份盘中一度涨停，中兴通讯收涨5.9%。

券商中国梳理发现，两大利好突然来袭，科技仍然是主线：

首先，1月21日，由上海市经济和信息化委员会、浦东新区区政府共同指导，国家地方共建人形机器人创新中心(以下简称“国地中心”)与张江集团共同主办的国地中心具身智能训练场启用仪式上，宣布全国首个异构人形机器人训练场正式启用。

其次，月之暗面宣布推出Kimi全新SOTA模型——k1.5多模态思考模型，其实现了SOTA（state-of-the-art）级别的多模态推理和通用推理能力。官方表示，在short-CoT模式下，Kimik1.5的数学、代码、视觉多模态和通用能力大幅超越了全球范围内短思考SOTA模型GPT-4o和Claude3.5Sonnet的水平，领先达到550%。

此外，机器人概念股再度爆发，电光科技等近20股涨停。AI眼镜概念股集体走强，瑞芯微涨停。芯片股震荡反弹，全志科技等多股涨超10%。房地产概念股同样于盘中活跃，新华联涨停，万科A大涨7.45%(盘中触及涨停)。下跌方面，光伏概念股展开调整，通威股份跌近5%。

主力资金方面，资金青睐地产、消费电子等行业；资金出逃光伏设备、元件等行业。

解密涨停板

机器人板块

解读：消息面上，1月21日上午，全国首个异构人形机器人训练场正式启用，能容纳超100个人形机器人同时训练。未来，上海将重点推进“1+N”虚实融合训练场建设、加速应用落地、推动人形机器人与大模型融合。

芯片概念

解读：华安证券研报指出，我国启动成熟制程反倾销调查，将有希望减少美国半导体对国内的低价倾销行为，缓解市场对海外半导体扩产冲击国内竞争格局的担忧，利好国内模拟芯片以及自主晶圆产能建设。

连板股

三大指数全天高开低走，总体上个股跌多涨少，两市有52股涨停。连板股方面，冀凯股份、华脉科技、祖名股份等股表现亮眼。

机构看后市

展望后市，东方证券指出，外部利空扰动因素缓和，前期表现乏善可陈的出口链可能直接受益，内外部利多因素逐步积累较多，构成春节前反弹基础。

国泰君安：市场有望逐步企稳，行业配置关注前期表现、估值与景气

国泰君安表示，市场有望逐步企稳，行业配置关注前期表现、估值与景气。①现阶段稳汇率要求下货币政策宽松预期被延后，从历史经验看这一阶段多处于底部位置，后续降准降息落地将有望带动市场出现较大幅度反弹。此轮不同在于，现阶段决策层对经济态度明确，12月PMI、生产、消费等高频数据有助于稳定经济预期，市场有望更快企稳。②行业配置上，参考历史经验建议从三方面布局：a、估值不高，前期强势表现有望延续，推荐机械（工程机械/机器人）、家电。b、产业景气有望回升，推荐军工、大众品消费、半导体。c、提前布局非银，后续货币政策落地有望带动市场反弹。

华西证券：1月底2月初将迎来本轮A股“春季行情”

华西证券认为，1月底2月初将迎来本轮A股“春季行情”。伴随本周A股市场超跌反弹的是，前期压制市场风险偏好的主要因素得到大幅缓解：一是，中美元首友好通话和特朗普团队讨论渐进式关税，中美大国博弈的担忧缓和，人民币汇率实现企稳；二是，今年年报业绩预告预悲公司披露有所提前，业绩风险释放较充分。此外，地方两会显示各地区经济增速目标设定偏积极，也提振了市场对稳增长政策的信心。展望后市，当前A股市场处于较高配置性价比区间，投资者风险偏好回暖下，一轮春季行情将逐步展开，建议积极把握。

中银证券：成长迎来年内配置窗口期

中银证券认为，成长迎来年内配置窗口期。中银证券梳理了2017年以来春节前夕市场资金面及A股走势发现，以DR007或GC001衡量的资金利率走势并非节前A股涨跌的决定性因素，较为宽裕的资金面环境可以为A股提供正向支撑：资金利率下行的2019、2021、2024年，A股主要指数大概率收涨；但在资金利率上行的2023及2017年A股市场并非全部走弱，汇率及基本面预期带来的外资增量成为这两轮A股节前行情的重要支撑。

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