一、2024年第三季度投资总结
2024年以来的
实际组合包括场内组合、场外基金和港美组合的整体收益是+15.43
%。
实际组合从2011年初至2024年第三季度末净值是从1元至3.6604
元。
年化收益率是9.90%。
沪深300全收益指数从2011年初至2024年第三季度末净值是从1元至1.7361元。
年化收益率是4.09%。
二、
本期持仓总结
（一）场内组合持仓：
场内组合持仓前30只。
腾讯控股、贵州茅台、纳斯达克100ETF、美国50ETF、中证A50ETF基金、中国平安H、印度基金、标普500ETF、招商银行、
郑煤机、五粮液、黄金ETF、中国海洋石油、建霖家居、比亚迪、美国消费LOF、招商双债LOF、红利低波ETF、宁德时代、中芯国际H、特变电工、伊利股份、道琼斯ETF、口子窖、标普医疗保健LOF、中概互联ETF、中概互联网ETF、中药ETF、永新股份、长江电力。
（二）场外基金持仓：
场外基金组合和港美组合前6只。
中金优选300、
全球医疗、
恒生A股龙头、
消费红利、
标普中国A股红利、
MSCI中国A50。
三、资产配置总结
2024年第三季度末沪深300指数的市盈率（TTM）上升至14倍左右，中证A50指数的市盈率（TTM）也上升至19倍左右。
是否已经高了，取决于未来的基本面的改善，即上市公司未来盈利质量的改善。比如，香港市场指数的成分公司分红高了，质量好了，也有所回报了。
有些变化是政策预期带来的，有些变化是市场预期带来的，未来的不确定，判断概率，能做到的是合适的资产配置。
有了机会就抓住，但不一定每次都能成功。本月
有套利的机会
，本月中金优选300LOF出现了丰厚的溢价，叠加
上交所的系统
问题，
卖出了一部分的基础上，叠加上交所的系统
问题导致的重复委托，基本上全清仓了。
清仓后认为沪深市场不会上涨很快到一成一成地上涨，只稍微在场内申购了点场外中金优选300LOF，又进了一点中证A50ETF，绝多数的仓位等待机会，即使市场不跌甚至微涨，都有可能把中金优选300LOF的溢价给等下来。
结果迎来了市场的一成一成地上涨，所以一切都有可能，一些意想不到的结果来了，需要应对。好在中金优选300LOF的场内基金一部分仓位减持清仓价位，9月底的一级市场净值还没赶上，但10月初的一级市场净值立马会超越，就当10月份减持清仓的。等到10月份市场冲高再减持一些，留足现金仓位两成以上，其余资金做好全球配置。
集中投资，需要接受错的较大代价；分散投资，需要接受极端行情的没那么大的极致。
全仓操作，需要接受下跌时的煎熬；资产配置，需要接受不同品种之间降低相关性对冲掉极致。
只要自己在自己的投资体系下做出决策，平静接受并且能够应对市场带来的结果。
不能为了满仓而满仓，不能为了急买就远离了防错机制。
做好投资，要学会独立不从众，不能情绪从众反而以为是理性的。
理解了以上的，就不用恐惧牛市带来的反扑亏损，也不用恐惧熊市带来的漫漫无希望之路。
如果跑输了不愿意，亏损了不愿意，少赚了不愿意，少亏了仍然不愿意，为了错误一通胡做，最后付出惨重代价。
能够接受和承担的负面，并且愿意接受，才能从底部来长期拿住上涨，长期持有获得利润。
承担的负面不仅是物质上的，还有精神上的，这就是为什么很多投资者熊市底部退出了。
这也是为什么很多投资者到处拓展能力圈，学会了杠杆和期权，结果今年以来用了杠杆用了期权，市场上涨就卖空，结果今年仍然亏损累累。
