融创2020年销售额未及预期，但孙宏斌投资赚了超96亿｜棱镜

作者 | 郭菲菲

出品 | 棱镜·腾讯新闻小满工作室

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融创2020年住宅开发主业销售额未及预期，但靠出售金科股份及贝壳上市盈利大增，市场关注的负债压力开始减轻。

3月12日，融创中国（01918.HK）2020年的财报业绩显示，2020年公司合约销售额为5753亿元，行业排名落后于恒大、碧桂园及万科，并未达到原定的6000亿元的销售目标。

在业绩会上，融创董事会主席孙宏斌解释称，政策调控加上疫情，少卖200亿元，“没有必要弄到6000亿元，6500亿元我也能弄到”。其2021年销售目标定为6400亿元。

不仅销售规模增速放缓，融创的毛利率也有所下滑。财报显示，其毛利率从2019年的24.5%下降至2020年的21%。

在“三道红线”融资监管调控压力下，融创前些年加杠杆大举收并购、加速扩大规模的步伐骤然停止，并开始降速。此前其全部踩中三道红线，而融创在最新财报中表示，通过严控拿地节奏和质量、加速销售、严控债务规模，加速竣工结算及对金科股份的快速变现等安排，快速优化资本结构。

财报显示，截至2020年年底，融创有息负债总额为3034.4亿元，较2019年末减少了188.36亿元。其中，一年内到期的有息负债916.07亿元，同比减少441.26亿元。

此外，融创的净负债率从2019年末的149%下降至96%，非受限现金短债比从0.61提高到1.08，剔除预收款项后的资产负债率从82%下降至78%。按照“三道红线”融资调控标准，融创净负债率与非受限现金短债比已达标，降至黄档。

对此，融创行政总裁汪孟德表示，到2023年债务指标还会持续优化，最后一个指标会在2022年提前达标。

融创2020年营业收入2305.9亿元，同比增长36.2%；归母净利润356.4亿元，同比增长36.9%。净利润创历史新高，与其投资获利直接相关。

财报显示，融创的金融资产公允价值变动损益从去年同期的7.8亿元猛增至96.56亿元。融创称，这主要是持有的超4%的贝壳找房股价升值，以及出售金科股份所致。

与此同时，在财务收入方面，由于人民币升值，融创的汇兑损益从2019年同期的亏损8.8亿元，增加至盈利41.6亿元。

除了“三道红线”融资监管外，2021年2月起，全国重点城市开始实行“两集中”土拍新政，即集中发布出让公告、集中组织出让活动，2021年住宅招拍挂不超过三次。

对于这一变化，孙宏斌在业绩会上表示，重点城市集中供地，增加了政府供地的透明度，保证了土地供应量，对规模大和资金充裕的房企非常有好处，比如一次20-30块地，大企业一次可以报20块地，现在热点城市土地供应量不足，大家可能会理性一点竞争，下半年到明年政策影响就会非常大。

对于日趋频繁的楼市调控动作，孙宏斌表示，自己是支持调控的，不调控房价和地价都涨上天了，而地价比房价涨得快，开发商赚不了钱，对银行来说风险会更大，对老百姓也是很大的负担。“这个行业在往前走，城市化率至少还有20个点的提升点，行业发展还早着。”